受銅市基本面疲軟拖累，上周上海期貨交易所期銅周初震蕩沖高后回落。周一到周三，受國(guó)內(nèi)股市震蕩企穩(wěn)和外盤沖高帶動(dòng)，滬銅主力合約震蕩上行，沖擊前期高點(diǎn)；周四、周五，因銅市缺少指引，期價(jià)走勢(shì)回歸銅市基本面，滬銅觸頂回落。截至上周五收盤，滬銅主力912合約最終收?qǐng)?bào)49200元/噸。
　　盤面上看，政策寬松提高了市場(chǎng)對(duì)銅的需求預(yù)期，期銅有望保持強(qiáng)勢(shì)。但倫銅庫(kù)存的持續(xù)回升以及中國(guó)需求的放緩都限制了銅價(jià)的反彈空間。因此，短期來(lái)看，外盤銅價(jià)的回落料將拖累國(guó)內(nèi)銅價(jià)維持在震蕩調(diào)整走勢(shì)。但是，隨著全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，投資者對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的預(yù)期可能會(huì)更加樂觀。這對(duì)長(zhǎng)期銅價(jià)走強(qiáng)提供了良好支撐。
　　消息面上，智力礦產(chǎn)商Antofagasta的執(zhí)行總裁周六表示，預(yù)期今年銅平均價(jià)將處于每磅2.20美元，因中國(guó)需求強(qiáng)勁，且美國(guó)和歐洲經(jīng)濟(jì)可能復(fù)蘇。Antofagasta的執(zhí)行總裁MarceloAwad稱，今年剩余時(shí)間的銅價(jià)將保持在每磅2.60-2.90美元。Awad表示，2009年“銅價(jià)平均將達(dá)到2.20美元”。“我們預(yù)期美國(guó)和歐洲國(guó)家的庫(kù)存已經(jīng)消耗殆盡，因此，這些國(guó)家的需求將很快開始回升。”今年迄今，銅價(jià)平均在每磅2.00美元附近。他表示，由于經(jīng)濟(jì)危機(jī)減退，礦場(chǎng)企業(yè)的財(cái)政情況有所改善，但多數(shù)項(xiàng)目仍處于冰封期，因向銀行借貸仍存在困難。
　　國(guó)內(nèi)方面，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)繼續(xù)向好支撐銅價(jià)根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的最新數(shù)據(jù)顯示，8月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)12.3%，比7月份加快1.5個(gè)百分點(diǎn)，為連續(xù)四個(gè)月同比增速加快。規(guī)模以上工業(yè)增加值再次攀高，顯示目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在向良性勢(shì)頭發(fā)展，對(duì)基本金屬需求將會(huì)增加，從而對(duì)基本金屬價(jià)格產(chǎn)生支撐。
　　同時(shí)，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)略有加快繼續(xù)支撐基本金屬。根據(jù)中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，2009年1-8月份，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資112985億元，同比增長(zhǎng)33.0%，比上年同期加快5.6個(gè)百分點(diǎn)，比1-7月加快0.1個(gè)百分點(diǎn)。其中房地產(chǎn)開發(fā)投資21147億元，增長(zhǎng)14.7%。城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資略有加快，尤其房地產(chǎn)投資繼續(xù)保持增長(zhǎng)勢(shì)頭，使基本金屬上漲得以支撐。
　　但是，國(guó)內(nèi)外銅庫(kù)存數(shù)據(jù)近期以來(lái)一直回升則突顯出金屬需求依舊淡薄。據(jù)庫(kù)存公報(bào)顯示，上海期貨交易所銅庫(kù)存上周較之前一周大增10,288噸，至97,396噸，為逾兩年以來(lái)最高水準(zhǔn)，且增幅遠(yuǎn)多于市場(chǎng)預(yù)估。而LME銅庫(kù)存自7月初大增約25%，至大約318,000噸。
　　另外，上周五國(guó)家海關(guān)最新公布的數(shù)據(jù)顯示，8月中國(guó)未鍛造的銅及銅材進(jìn)口量為325,098噸，比7月進(jìn)口量406,612噸環(huán)比減少20%。這是2009年單月進(jìn)口量環(huán)比減少最多一次，7月進(jìn)口量環(huán)比減少14.6%。中國(guó)銅進(jìn)口量被市場(chǎng)認(rèn)為是對(duì)銅需求強(qiáng)弱的風(fēng)向標(biāo)，在2009年7月和8月國(guó)內(nèi)未鍛造的銅及銅材進(jìn)口量連續(xù)環(huán)比減少狀態(tài)下，中國(guó)2009年下半年對(duì)銅進(jìn)口需求正在減弱，這預(yù)示這銅價(jià)受其影響將面臨上漲動(dòng)力不足。