隨著最近宏達(dá)新材發(fā)布的公告，有細(xì)心的投資者發(fā)現(xiàn)，宏達(dá)新材的三大項(xiàng)目建設(shè)完全落后于當(dāng)時(shí)設(shè)定的進(jìn)度，但宏達(dá)新材2012年中報(bào)給出的都是“進(jìn)展正常”的狀況描述。
　　追溯宏達(dá)新材之前的公告發(fā)現(xiàn)，“7萬(wàn)噸/年有機(jī)硅材料擴(kuò)建項(xiàng)目”至今仍未完工，并且本該早已建成的“年產(chǎn)3萬(wàn)噸高溫硅橡膠及5000噸/年液態(tài)膠項(xiàng)目”和“東莞新東方新廠區(qū)工程”建設(shè)仍在蝸行中。
　　預(yù)計(jì)一年建成尚未建一半
　　仍可稱“進(jìn)展正常”？
　　宏達(dá)新材的主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)品是硅橡膠和有機(jī)硅材料，宏達(dá)新材的上市募資項(xiàng)目是硅橡膠和有機(jī)硅材料改造和擴(kuò)建。
　　“7萬(wàn)噸/年有機(jī)硅材料擴(kuò)建項(xiàng)目”是宏達(dá)新材上市后的第一個(gè)定增項(xiàng)目，定增預(yù)案顯示，建設(shè)投資資金預(yù)計(jì)為67000萬(wàn)元，稅后靜態(tài)投資回收期為4.27年。2010年11月，宏達(dá)新材對(duì)外公示了該定增的募資狀況，募資金額6.72億元，也就是差不多可以滿足建設(shè)投入。
　　宏達(dá)新材的2010年報(bào)披露，加快速度建設(shè)定增項(xiàng)目7萬(wàn)噸/年聚硅氧烷，確保2011年底建成，2012年上半年正式投產(chǎn)，為公司發(fā)展多品種有機(jī)硅下游產(chǎn)品提供穩(wěn)定充足的原料保障。宏達(dá)新材2011中報(bào)也顯示，該項(xiàng)目處于正常實(shí)施中。
　　然而，宏達(dá)新材的2011年報(bào)卻表示，7萬(wàn)噸/年有機(jī)硅材料項(xiàng)目建成時(shí)間推遲，預(yù)計(jì)建成時(shí)間為2012年年底。此時(shí)資金投入進(jìn)度為31.47%。
　　待到最近宏達(dá)新材發(fā)布的2012中報(bào)，對(duì)比2011年報(bào)令人吃驚，7萬(wàn)噸/年有機(jī)硅材料項(xiàng)目上半年的資金投入進(jìn)度不足10%，整體項(xiàng)目資金投入進(jìn)度才39.60%。并且在董事會(huì)報(bào)告中顯示，預(yù)計(jì)項(xiàng)目在2013年底才能竣工。
　　對(duì)于這樣的結(jié)果，宏達(dá)新材2012中報(bào)的重大在建工程的工程進(jìn)度情況中表示，該項(xiàng)目進(jìn)展正常。
　　宏達(dá)新材對(duì)這樣的項(xiàng)目進(jìn)度，還可稱之為進(jìn)展正常，投資者不得不為之汗顏。
　　9月14日，宏達(dá)新材董秘鄧臺(tái)平表示，有機(jī)硅市場(chǎng)屬于一個(gè)很基礎(chǔ)的化工材料，從現(xiàn)在市場(chǎng)看各家的產(chǎn)能都提升很快，我們?cè)瓉?lái)也有相應(yīng)的技術(shù)，但按照原有的技術(shù)實(shí)施我們沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)力，所以我們的停產(chǎn)公告顯示，要用新的技術(shù)改造現(xiàn)有的項(xiàng)目。
　　然而，當(dāng)初宏達(dá)新材該項(xiàng)目定增預(yù)案明確表示，工藝技術(shù)基本采用國(guó)內(nèi)自主開(kāi)發(fā)的專有技術(shù)，經(jīng)過(guò)多年生產(chǎn)實(shí)踐表明，技術(shù)比較先進(jìn)、可行，生產(chǎn)裝置規(guī)模達(dá)到經(jīng)濟(jì)規(guī)模，產(chǎn)品替代進(jìn)口主要為企業(yè)自用，市場(chǎng)銷售潛在威脅較小，并且成本低廉。
　　該項(xiàng)目當(dāng)初的定增公告還預(yù)計(jì)，未來(lái)10年我國(guó)有機(jī)硅材料的消費(fèi)量將會(huì)保持二位數(shù)的平均增長(zhǎng)速度。
　　有投資者提出，既然有今日，當(dāng)初的定增募資投建有機(jī)硅項(xiàng)目，是不顧風(fēng)險(xiǎn)的盲目擴(kuò)張，還是肆無(wú)忌憚的圈錢？

　　兩項(xiàng)目進(jìn)展同時(shí)蝸行
　　產(chǎn)能卻與營(yíng)收倒掛
　　不僅定增項(xiàng)目一緩再緩，宏達(dá)新材自籌資金項(xiàng)目也進(jìn)展如同蝸行。2010年是宏達(dá)新材擴(kuò)張的年份，不僅開(kāi)展了定增項(xiàng)目，還開(kāi)展了多個(gè)自籌資金的項(xiàng)目建設(shè)，整個(gè)公司擴(kuò)建產(chǎn)能如火如荼，然而隨著時(shí)間的推移，兩個(gè)重大項(xiàng)目的真實(shí)狀態(tài)則完全暴露出來(lái)。
　　2010年8月，宏達(dá)新材子公司東莞新東方化工有限公司對(duì)硅橡膠項(xiàng)目進(jìn)行改擴(kuò)建，原年產(chǎn)混煉膠1萬(wàn)噸項(xiàng)目基礎(chǔ)上改擴(kuò)建至4萬(wàn)噸。該項(xiàng)目基本建設(shè)期為6月，設(shè)備安裝調(diào)試期8個(gè)月，從2010年8月開(kāi)始建設(shè)，到2011年12月正式竣工。項(xiàng)目所需資金全部由公司自籌，總投資1.5億，其中：設(shè)備購(gòu)置費(fèi)1億元，流動(dòng)資金0.5億。
　　與之對(duì)應(yīng)的是宏達(dá)新材2010年報(bào)在建工程中新增了一個(gè)預(yù)算資金為1億元的“東莞新東方新廠區(qū)工程”，項(xiàng)目進(jìn)度18.06%。然而2011年報(bào)顯示，該項(xiàng)目工程投入占預(yù)算金額54.61%，項(xiàng)目建設(shè)仍在進(jìn)行中。到最近的2012中報(bào)，工程投入占預(yù)算金額58.38%，可見(jiàn)，項(xiàng)目仍未竣工。
　　存在同樣狀況的，還有2010年11月宏達(dá)新材全資子公司東莞市宏達(dá)新材料有限公司計(jì)劃投資1.9億元建設(shè)“年產(chǎn)3萬(wàn)噸高溫硅橡膠及5000噸/年液態(tài)膠項(xiàng)目”。公告顯示，該項(xiàng)目2010年12月開(kāi)工，計(jì)劃2012年3月建成投產(chǎn)，預(yù)計(jì)每年新增效益3600萬(wàn)元，投資回收期5.2年。
　　然而，該項(xiàng)目的資金投入進(jìn)度也是相當(dāng)遲緩。宏達(dá)新材2010年報(bào)顯示該項(xiàng)目進(jìn)度17.92%，2011年報(bào)則是24.87%，最近的2012中報(bào)顯示的資金進(jìn)度為24.97%，共計(jì)投入才4405萬(wàn)元。
　　與該項(xiàng)目對(duì)應(yīng)的還有，今年上半年產(chǎn)品線液態(tài)膠產(chǎn)品新增銷售額僅396萬(wàn)元，而與高溫硅橡膠相關(guān)的生膠、混煉膠均出現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比大幅下滑的狀況。
　　對(duì)于上述“年產(chǎn)3萬(wàn)噸高溫硅橡膠及5000噸/年液態(tài)膠項(xiàng)目”和“東莞新東方新廠區(qū)工程”兩個(gè)資金投入均不合設(shè)定進(jìn)度的項(xiàng)目，宏達(dá)新材在2012中報(bào)并未指出其推遲原因，卻對(duì)其進(jìn)度均給出的是“進(jìn)展正常”的描述。
　　到底項(xiàng)目有沒(méi)有在建呢？預(yù)計(jì)能帶來(lái)3600萬(wàn)收益的項(xiàng)目既然已經(jīng)在生產(chǎn)，那么為何營(yíng)業(yè)收入還不如往年？投資者表示疑問(wèn)。
　　縱觀宏達(dá)新材近年來(lái)的業(yè)績(jī)，一個(gè)有趣現(xiàn)象是，宏達(dá)新材2010年開(kāi)展了7萬(wàn)噸/年有機(jī)硅材料項(xiàng)目、東莞新東方新廠區(qū)工程(擴(kuò)建3萬(wàn)噸/年混煉膠)、年產(chǎn)3萬(wàn)噸高溫硅橡膠及5000噸/年液態(tài)膠項(xiàng)目、共計(jì)10.1億元的投資項(xiàng)目，并且設(shè)定的建設(shè)周期都是一年左右。
　　2010年半年?duì)I業(yè)收入4.33億元，而兩年后，即2012中報(bào)的營(yíng)業(yè)收入4.03億元，10.1億元資金的項(xiàng)目經(jīng)過(guò)兩年后，公司的營(yíng)業(yè)收入竟不如2年前。對(duì)于上述問(wèn)題，宏達(dá)新材的新董秘鄧臺(tái)平則表示，會(huì)以文字的形式回復(fù)，但截至發(fā)稿之時(shí)，也未給出回復(fù)，且電話也無(wú)人接聽(tīng)了。