昨天，每股面值0.2元的洛陽鉬業(yè)在滬市主板正式發(fā)行，2億股的發(fā)行規(guī)模比原先預(yù)計的5.42億股大幅縮減，發(fā)行價格也從原來的6元以上大幅調(diào)整到3元。如果按募集資金計算，則從原計劃的36.46億元縮水至6億元，不到原來的六分之一，成為A股歷史上的“瘦身冠軍”。
　　洛陽鉬業(yè)的無奈瘦身，主要是被A股市場慘淡的形勢所逼。8月份以來，新股發(fā)行節(jié)奏明顯放緩；而截至昨天，證監(jiān)會已有50多天沒有進行新股審核，按照提前5天公布發(fā)審會安排的慣例，新股審核的空窗期將達到甚至超過兩個月。

　　洛陽鉬業(yè)瘦身 36億募資額縮成6億
　　9月10日，洛陽鉬業(yè)發(fā)布招股意向書的時候，表示將發(fā)行不超過5.42億股股份，擬募集資金36.46億元用于4個投資項目。9月20日發(fā)布A股發(fā)行路演公告時，仍表示將發(fā)行不超過5.42億股股份。但到9月21日正式發(fā)布發(fā)行公告時，發(fā)行數(shù)量調(diào)整為2億股，發(fā)行價格確定為3元。由于洛陽鉬業(yè)的發(fā)行面值為0.2元，不像其它公司股票發(fā)行面值均為1元（除紫金礦業(yè)），因此，折算成1元面值后，洛陽鉬業(yè)的實際發(fā)行價為15元。
　　按照洛陽鉬業(yè)在公告中的解釋，新股發(fā)行數(shù)量是公司與保薦機構(gòu)（主承銷商）安信證券協(xié)商后決定的。這樣，洛陽鉬業(yè)的募集資金縮減為6億元，比原計劃的36.46億元縮減六分之五以上。
　　在洛陽鉬業(yè)之前，新華保險(601336,股吧)、中國交建(601800,股吧)、中信重工(601608,股吧)等大盤股有過IPO瘦身的例子，但從來沒有像洛陽鉬業(yè)這樣大幅度的縮減，稱洛陽鉬業(yè)為IPO“瘦身冠軍”一點不為過。6億元的融資額，在今年發(fā)行的140多只新股中只排在第53位，還不如許多中小板、創(chuàng)業(yè)板新股的募資額。
　　昨天，洛陽鉬業(yè)H股價格以3.31港元收盤，以昨天港元對人民幣的基準價計算，相當于2.71元人民幣。與A股一樣，2007年發(fā)行的洛陽鉬業(yè)H股，其面值也是0.2元，目前的流通股為13.1億股。
　　方正證券杭州南山路營業(yè)部投資顧問王恩澤認為，洛陽鉬業(yè)還是具備申購價值的。3元的發(fā)行價、2億股的流通股，實際上只相當于一只小盤股，不排除上市被炒作的可能。

　　新股審核兩月空窗 投資者擔憂曲線圈錢
　　與洛陽鉬業(yè)大瘦身相對應(yīng)的是，新股發(fā)行節(jié)奏已連續(xù)兩個月放緩。算上今天發(fā)行的兩只新股，9月份發(fā)行的新股數(shù)量為12只，與8月份持平；募集資金65.07億元，略低于8月份的67.6億元。而之前的月份，IPO融資額基本上都在100億元以上，去年大部分月份的IPO融資額都在200億元以上。
　　與此同時，到昨天為止，新股審核空窗期已有50多天，按照提前5天公布發(fā)審會安排的慣例，新股審核的空窗期將達到甚至超過兩個月。也就是說，8月份以來，沒有一只新股經(jīng)過發(fā)審委審核，管理層放緩新股審核的意圖明顯。
　　不過，據(jù)證監(jiān)會9月20日最新公布的數(shù)據(jù)，目前排隊等待IPO的企業(yè)仍有755家，其中滬市主板134家，深市中小板321家，創(chuàng)業(yè)板300家。如果按目前每個月12只新股的發(fā)行節(jié)奏，需要62個月也就是5年多才能消化完；哪怕發(fā)行速度提高一倍，每個月發(fā)行24只新股，也需要兩年半以上的時間，IPO融資的壓力仍然不輕。
　　此外，投資者還擔心，一些企業(yè)現(xiàn)在“瘦身”發(fā)行，很可能是為了今后曲線融資。如8月初才登陸A股的一拖股份(601038,股吧)，董事會即擬發(fā)行總額不超過15億元的公司債券。
　　同花順(300033,股吧)iFinD統(tǒng)計顯示，8月份IPO融資67.6億元，而同期增發(fā)募資高達567.56億元，是IPO融資的8倍多。今年以來，A股市場IPO融資額剛好超過1000億；而同期定向增發(fā)融資達2378億，公開增發(fā)融資105億，配股融資108億，公司債融資1533億，再融資額是IPO融資額的4倍多！