ST中鎢（即中鎢高新）的澄清公告未能換得投資者的諒解，10月25日，仍有部分投資者通過(guò)深交所互動(dòng)平臺(tái)表達(dá)不滿(mǎn)，并建議大股東“多拿出行動(dòng)來(lái)”。
　　雙方爭(zhēng)議的核心在于：湖南有色金屬股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“有色股份”）2006年收購(gòu)中鎢高新報(bào)告書(shū)中的表述包含“使中鎢高新形成集鎢礦山、鎢冶煉、鎢粉末、硬質(zhì)合金及深加工完整的鎢產(chǎn)業(yè)鏈，將中鎢高新打造成為具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的鎢及硬質(zhì)合金產(chǎn)業(yè)的強(qiáng)勢(shì)企業(yè)”，但今年6月公告的重組方案卻不涉及鎢礦山，大股東有肢解承諾之嫌。之后，公司稱(chēng)該表述是規(guī)劃遠(yuǎn)景不屬于承諾，引發(fā)投資者一片嘩聲。

　　說(shuō)好的鎢礦山資源呢？
　　事實(shí)上，投資者的疑問(wèn)從中鎢高新6月27日公告重大資產(chǎn)重組方案以來(lái)便不絕于耳。根據(jù)該方案，上市公司擬向有色股份非公開(kāi)發(fā)行股份，購(gòu)買(mǎi)其持有的從事硬質(zhì)合金業(yè)務(wù)的株硬公司100%股權(quán)、自硬公司80%股權(quán)。同時(shí)，擬采用詢(xún)價(jià)方式向不超過(guò)10名符合條件的特定對(duì)象非公開(kāi)發(fā)行股份募集配套資金，用于公司主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展及補(bǔ)充流動(dòng)資金。
　　中鎢高新曾于8月29日表示，許多股東提出詢(xún)問(wèn)，認(rèn)為此次重組方案只涉及硬質(zhì)合金相關(guān)業(yè)務(wù)和資產(chǎn)，與有色股份收購(gòu)中鎢高新時(shí)的承諾存在明顯不同。彼時(shí)公司給投資者的解釋為有色股份的書(shū)面回復(fù)，內(nèi)容僅為“自2006年以來(lái)，我公司對(duì)你公司的長(zhǎng)期發(fā)展定位至今未發(fā)生變化，特此回復(fù)。”而這次中鎢高新的澄清說(shuō)法為：完整鎢產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)且?guī)劃遠(yuǎn)景不是承諾。
　　記者查閱公告發(fā)現(xiàn)，中鎢高新于2006年7月29日發(fā)布《收購(gòu)報(bào)告書(shū)》，其中收購(gòu)對(duì)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的影響一節(jié)，表述為“為解決此問(wèn)題，有色股份承諾將于2007年底以前，在得到有色股份股東大會(huì)及中鎢高新股東大會(huì)審議通過(guò)相關(guān)議案的基礎(chǔ)上，通過(guò)定向增發(fā)等方式將其擁有和控制的與中鎢高新構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的硬質(zhì)合金等相關(guān)業(yè)務(wù)和資產(chǎn)注入中鎢高新，使中鎢高新形成集鎢礦山、鎢冶煉、鎢粉末、硬質(zhì)合金及深加工完整的鎢產(chǎn)業(yè)鏈，將中鎢高新打造成為具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的鎢及硬質(zhì)合金產(chǎn)業(yè)的強(qiáng)勢(shì)企業(yè)。”
　　有投資者據(jù)此力證大股東6年來(lái)未能兌現(xiàn)承諾，并質(zhì)疑稱(chēng)：一句話(huà)為何前半句是承諾，后半句不是承諾？?jī)H注入硬質(zhì)合金能叫完整的鎢產(chǎn)業(yè)鏈嗎？
　　根據(jù)中鎢高新的說(shuō)法，做出這段承諾的目的就是為了解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，而當(dāng)時(shí)中鎢高新的主營(yíng)業(yè)務(wù)僅為硬質(zhì)合金，并沒(méi)有鎢礦資產(chǎn)。因此，當(dāng)時(shí)有色股份與中鎢高新構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的只有硬質(zhì)合金資產(chǎn)。鎢礦為硬質(zhì)合金業(yè)務(wù)的上游產(chǎn)業(yè)，與硬質(zhì)合金業(yè)務(wù)不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

　　退市風(fēng)險(xiǎn)逼近別無(wú)選擇
　　因2007年、2008年、2009年連續(xù)三年虧損，中鎢高新自2010年4月9日起股票暫停上市，若此次重組不成功，公司退市幾乎已成定局。然而，醞釀兩年之久的重組方案卻引來(lái)部分投資者的諸多不滿(mǎn)。
　　與這部分投資者相比，公司能否從退市危局中脫身是其實(shí)際控制人更為關(guān)心的問(wèn)題。
　　就在中鎢高新召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)的前兩天，公司實(shí)際控制人五礦集團(tuán)通過(guò)深交所發(fā)布了一封致全體股東的公開(kāi)信，指出“如果中鎢高新不能在2012年9月30日前將經(jīng)股東大會(huì)審議通過(guò)的重組方案上報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)并獲得其受理，則難以在2012年底前完成本次重大資產(chǎn)重組。屆時(shí)，中鎢高新將面臨極大的、現(xiàn)實(shí)的退市風(fēng)險(xiǎn)”。
　　針對(duì)備受爭(zhēng)議的重組方案，五礦集團(tuán)表示：“除本次公布的重組方案外，無(wú)后備方案。無(wú)論本次重組方案是否獲得股東大會(huì)支持，就客觀(guān)現(xiàn)實(shí)而言，我公司既無(wú)條件、也無(wú)時(shí)間籌劃和論證其他重組。”
　　值得注意的是，與公開(kāi)信同時(shí)發(fā)布的還有五礦集團(tuán)的承諾，內(nèi)容與有色股份6年前的承諾如出一轍，但前提條件變?yōu)?ldquo;在中鎢高新本次重組完成后”，五礦集團(tuán)將積極支持中鎢高新適時(shí)獲取鎢礦資源，使中鎢高新形成集鎢礦山、鎢冶煉、鎢粉末、硬質(zhì)合金及深加工完整的鎢產(chǎn)業(yè)鏈。
　　6年來(lái)，在投資者心頭縈繞不去的“完整的鎢產(chǎn)業(yè)鏈”頻頻出現(xiàn)在與中鎢高新相關(guān)的承諾中，而這些承諾到底什么時(shí)候能兌現(xiàn)，公司至今仍未給投資者一個(gè)明確的答案。