一個(gè)月前，有色金屬還是帶領(lǐng)大盤(pán)狂舞的市場(chǎng)驕子；一個(gè)月后，有色金屬已經(jīng)跌得慘不忍睹。也許是被壓抑太久，11月14日，它們?cè)俣券偪瘛?
    自11月13日起，中國(guó)鋁業(yè)、江西銅業(yè)、西藏礦業(yè)、焦作萬(wàn)方、銅陵有色、云鋁股份等十多只有色股均開(kāi)始攀升，升幅在11月14日達(dá)到高潮，當(dāng)日，共有超過(guò)6個(gè)有色股漲停。
    受金屬股板塊上漲影響，11月14日，深滬大盤(pán)展開(kāi)急劇反彈，深證成指漲3.63%，上證綜指漲4.94%，兩市共成交約1304.02億。

集體瘋狂只因壓抑太久

     不論是從技術(shù)面，還是從基本面分析，有色金屬股近一個(gè)月的跌幅的確有些不合情理。中國(guó)鋁業(yè)(601600.SH)是中國(guó)最有希望將產(chǎn)業(yè)鏈延伸至海外并成為世界性巨頭的鋁業(yè)巨頭。

    自去年開(kāi)始，它的收購(gòu)步伐一直沒(méi)有停止，今年4月，中國(guó)鋁業(yè)收購(gòu)了山東鋁業(yè)和蘭州鋁業(yè)；6月，合并了包頭鋁業(yè)；8月，搖身一變，成為云南銅業(yè)最大股東；同期，又完成了對(duì)秘魯銅業(yè)公司股權(quán)的收購(gòu)。

     作為唯一一家有鋁產(chǎn)品定價(jià)權(quán)的上游企業(yè)，中國(guó)鋁業(yè)的股價(jià)卻似乎沒(méi)有體現(xiàn)出產(chǎn)能擴(kuò)張的利好。

     10月15日，中國(guó)鋁業(yè)在創(chuàng)出60.45元新高后，一路下挫，至11月12日,最低已至33.89元，最大跌幅約為44%。

    而全國(guó)最大的銅業(yè)公司江西銅業(yè)(600362.SH)不僅擁有我國(guó)最多的銅資源,還擁有最大的伴生金礦，但是，935萬(wàn)噸的銅儲(chǔ)備，266噸的金儲(chǔ)備，7566噸的銀儲(chǔ)備，25萬(wàn)噸的鉬儲(chǔ)備都未能支撐其股價(jià)。

      在10月15日創(chuàng)下新高78.50元之后，11月14日，江西銅業(yè)最低見(jiàn)44.61元，跌幅約43%。

     與此類似的還有云鋁股份(000807.SZ)，雖然電解鋁原料價(jià)格下跌預(yù)計(jì)將提升需要進(jìn)口原料的云鋁的盈利能力，但其股價(jià)也從10月15日的37.99元跌至11月12日的21.05元，跌幅也有44.6%。

      西藏礦業(yè)股價(jià)更不妙，其9月14日高見(jiàn)38.20元，但11月12日最低報(bào)19元，跌幅甚至超過(guò)一半，達(dá)50.2%。

不尋常的盤(pán)面語(yǔ)言


   不尋常的下跌往往會(huì)導(dǎo)致不尋常的上漲。
    11月14日，中國(guó)鋁業(yè)開(kāi)盤(pán)報(bào)35.78元，收市報(bào)38.29元，累計(jì)上漲10%。西藏礦業(yè)開(kāi)盤(pán)報(bào)20.51元，收?qǐng)?bào)22.08元，累計(jì)上漲10.01%。焦作萬(wàn)方開(kāi)盤(pán)報(bào)38.95元，收?qǐng)?bào)41.8元。江西銅業(yè)開(kāi)盤(pán)報(bào)48.9元，收?qǐng)?bào)52.15元，累計(jì)上漲10%。云鋁股份開(kāi)盤(pán)報(bào)22.21元，收?qǐng)?bào)23.99元，累計(jì)上漲10%。
    據(jù)觀察，11月14日當(dāng)天，除了江西銅業(yè)和西藏礦業(yè)買(mǎi)賣(mài)盤(pán)比較微妙外，其他個(gè)股的大手買(mǎi)入基本上都出現(xiàn)在上午和下午開(kāi)盤(pán)的一個(gè)小時(shí)內(nèi)。
    例如中國(guó)鋁業(yè)全天最密集的大額買(mǎi)盤(pán)就出現(xiàn)在上午9：30，一個(gè)以35.89元買(mǎi)入2577手,一個(gè)以35.79元買(mǎi)入1764手。而全天最大的買(mǎi)盤(pán)出現(xiàn)在下午14：26，以38.29元買(mǎi)入13071手。云鋁股份的大手買(mǎi)盤(pán)則一個(gè)出現(xiàn)在14：05，以23.80元買(mǎi)入2246手,一個(gè)出現(xiàn)在14：04,以23.70元買(mǎi)入1120手。
    顯示不尋常信號(hào)的是，在漲幅達(dá)10%的6個(gè)有色股中，焦作萬(wàn)方、銅陵有色、云鋁股份和中國(guó)鋁業(yè)的換手率都在4.5%左右，只有西藏礦業(yè)的換手率為2.78%，江西銅業(yè)的換手率為7.55%。同時(shí)，江西銅業(yè)和西藏礦業(yè)的盤(pán)面近一天的交易都非常平淡。

   但是，在收市的15：00的那一刻，江西銅業(yè)出現(xiàn)了最大的賣(mài)盤(pán)，以52.15元收市價(jià)賣(mài)出213334手；西藏礦業(yè)則出現(xiàn)了最大的買(mǎi)盤(pán)，以收市價(jià)22.08元買(mǎi)入50121手。

    據(jù)上海證交所數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)天江西銅業(yè)買(mǎi)入額排名前二位的機(jī)構(gòu)專用席，前者成交3496.96萬(wàn)元，后者成交3346.40萬(wàn)元。但賣(mài)出的前三大機(jī)構(gòu)專用席一個(gè)成交5785.86萬(wàn)元，另一個(gè)成交5568.68萬(wàn)元，第三個(gè)成交3864.14萬(wàn)元，即使是前三者合計(jì)，也不如最后一刻出現(xiàn)的成交約11.12億元的大賣(mài)盤(pán)。

機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)并未調(diào)低

    雖然有色金屬大漲大跌走勢(shì)異常，但是包括中投證券、高盛高華在內(nèi)的一批券商并未大幅下調(diào)這些有色股的預(yù)期，即使是較苛刻的券商，也給予諸如中國(guó)鋁業(yè)這類的龍頭中性偏上的評(píng)級(jí)。這也在某種程度表明，券商和資金并未拋棄這些優(yōu)質(zhì)股票。

    而近期松動(dòng)的新資金入市為有色金屬帶來(lái)了新的機(jī)會(huì)。“與金融、石化行業(yè)相比，有色股的跌幅實(shí)在太大了。”國(guó)泰君安分析師告訴記者。

    中銀國(guó)際廣州分行理財(cái)經(jīng)理告訴記者，近幾天來(lái)中國(guó)銀行投資股市的客戶明顯增加。而在一個(gè)星期前，規(guī)模較小的支行每天接待的投資者有時(shí)甚至不超過(guò)10個(gè)。他說(shuō)，“這可能與股票行情轉(zhuǎn)暖有關(guān)，有些客戶認(rèn)為股價(jià)已跌得差不多了，值得投資。”

后市新資金帶來(lái)新機(jī)會(huì)

    前期緊張的資金面出現(xiàn)松動(dòng)跡象，而這為有色金屬帶來(lái)了新的機(jī)會(huì)。

     11月13日，工銀瑞信和金鷹基金公司宣布，近期將有分拆的基金發(fā)行。盡管近2個(gè)月間沒(méi)有新基金獲批上市，但允許機(jī)構(gòu)分拆基金募集資金，也可以視為監(jiān)管層部分放松銀根的信號(hào)。

     分析師認(rèn)為，由于股市回調(diào)過(guò)快，監(jiān)管層已開(kāi)始對(duì)基金放寬尺度。最明顯的例子就是金鷹優(yōu)選和工銀價(jià)值的分拆，這意味著基金拆分、吸納新資金的熱潮再次開(kāi)始。同時(shí)，有消息稱，最快在本月底就有新基金可能上市，約有300億元左右的資金將通過(guò)基金渠道進(jìn)入市場(chǎng)。

      而人民幣升值步伐和通貨膨脹也給有色金屬等資源股帶來(lái)動(dòng)力，11月14日，人民幣兌美元現(xiàn)鈔價(jià)沖破7.33元關(guān)口，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局也披露，10月居民消費(fèi)價(jià)格總水平(CPI)同比上漲6.5%，并重返8月創(chuàng)下的近11年高點(diǎn)。

     “人民幣升值和通貨膨脹這兩個(gè)支持資源、能源股的因素并未消失。”國(guó)泰君安一位分析師告訴記者。