對(duì)于供應(yīng)面來講，9、10月份最大的新聞集中在銅精礦加工費(fèi)的上漲。10月15~19日的LME周中，凈礦加工費(fèi)已經(jīng)升至77美元/噸和7.7美分/磅，高于9月份的65美元/噸和6.5美分/磅以及8月份的50美元/噸和5美分/磅，更是遠(yuǎn)高于第二季度的40美元/噸和4美分/磅，該水準(zhǔn)亦高于今年長單的每噸60~63.5美元，每磅6~6.35美分，加工費(fèi)的大幅回升反映出當(dāng)前銅精礦產(chǎn)量的恢復(fù)之勢(shì)。
　　銅精礦加工費(fèi)反映了精銅的原材料的緊缺情況。2005年以來，全球銅精礦產(chǎn)量增幅一直低于過去20年的平均增幅2.8%，原材料緊張導(dǎo)致冶煉廠產(chǎn)能利用率不足，從而限制了精銅的供應(yīng)，但從目前來看，銅精礦產(chǎn)能正在得到釋放。今年第三季度，全球前8家銅礦產(chǎn)量同比增幅為6.44%，遠(yuǎn)好于上半年的-2.5%，而且未來這種趨勢(shì)仍會(huì)繼續(xù)。
　　近日，行業(yè)將對(duì)明年的加工費(fèi)進(jìn)行談判，從最新情況來看，因?yàn)橹抢V業(yè)擴(kuò)張和蒙古OyuTolgoi項(xiàng)目投產(chǎn)，銅礦供應(yīng)將增加，冶煉廠預(yù)測明年加工費(fèi)至少在75美元/噸和7.5美分/磅，高于今年的60~63.5美元/噸和6~6.35美分/磅。礦方希望在68~70美元/噸和6.8~7美分/磅。
　　從未來幾年銅礦供應(yīng)的情況來看，全球最大的銅生產(chǎn)商智利Codelco集團(tuán)計(jì)劃在10年內(nèi)向銅礦項(xiàng)目投資逾400億美元，幫助產(chǎn)量在2020年達(dá)到200萬噸以上。全球第二大銅生產(chǎn)商Freeport也擴(kuò)大改擴(kuò)建投資，在將要到來的3年內(nèi)提高銅的年產(chǎn)量超過25%。因此預(yù)計(jì)到2020年的幾年中，全球銅產(chǎn)量將以每年5%的速度遞增，這將使銅結(jié)束過去10年來的短缺局面。
　　從全球有色統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)來看，前8個(gè)月全球銅精礦產(chǎn)量增幅為3.9%，并且7、8月份增幅擴(kuò)大到7%和6%，但從全球精銅的產(chǎn)量上看，前8個(gè)月卻只有1.66%，并且7、8月份增幅分別為-0.42%和-3.24%，可見今年下半年銅的供應(yīng)問題集中在冶煉廠上。分國家來看，減產(chǎn)的主要是中國、智利和秘魯。從最新數(shù)據(jù)來看，隨著銅精礦產(chǎn)量的增加和冶煉廠的復(fù)產(chǎn)，冶煉產(chǎn)量將逐漸得到恢復(fù)。
　　這里最為明顯的將是中國，中國早已成為全球最大的銅生產(chǎn)國，占全球的比重達(dá)到26%。今年8月份，中國銅產(chǎn)量同比下降3.4%，為51.1萬噸。但9月份中國銅產(chǎn)量同比增加5.01%，達(dá)到51.29萬噸，除了冶煉廠檢修結(jié)束外，廢銅供應(yīng)增加也是主要原因。從目前情況來看，隨著接近年底，加工費(fèi)又大幅上升，中國冶煉廠正在加大生產(chǎn)，尤其是在中國稅收改革的情況下，來料加工復(fù)出口的稅收從原來的價(jià)值的3%調(diào)整為加工費(fèi)的17%，成本將下降上千元，對(duì)此冶煉廠表示會(huì)加大出口，這也會(huì)使中國冶煉廠的生產(chǎn)得以繼續(xù)。