上周基本金屬板塊鉛鋅板塊價(jià)格有所上漲,其他都下跌。上周LEM銅繼續(xù)下跌1.98%至7570美元/噸;鋁微跌至1921美元/噸、鉛繼續(xù)上漲2.58%和至2149美元/噸、鋅繼續(xù)上漲0.96%至1892美元/噸;鎳價(jià)微跌至15950美元/噸;錫上漲0.69%至20300美元/噸。受美國(guó)寬松政策繼續(xù)執(zhí)行影響,上周黃金價(jià)格周漲幅3.16%至1731美元/盎司。
　　稀土產(chǎn)品價(jià)格反彈。鐠釹混合金屬價(jià)格由月初的35萬(wàn)/噸左右上漲至目前的接近40萬(wàn)/噸;氧化釔價(jià)格由月初的10.5萬(wàn)元/噸上漲至目前的11.6萬(wàn)元/噸左右;氧化鏑產(chǎn)品價(jià)格從月初的260萬(wàn)/噸上漲至目前的接近300萬(wàn)元/噸;氧化銪價(jià)格從月初的540萬(wàn)元/噸上漲至目前的570萬(wàn)元/噸。
　　受市場(chǎng)整體下跌影響,上周有色板塊跌幅明顯,周跌幅2.16%,上證指數(shù)周跌幅2.27%、滬深300周跌幅2.85%。從有色子板塊來(lái)看,除了黃金上漲外,其他子板塊上周全部下跌。跌幅較大的個(gè)股如露笑科技、安泰科技、云鍺、東陽(yáng)光鋁和新疆眾和等;漲幅居前的主要是ST類的、其次為黃金如恒邦與山東黃金、另外包鋼稀土上周也出現(xiàn)了明顯的漲幅。
　　國(guó)內(nèi)外宏觀面顯示好轉(zhuǎn)。首先,國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)顯示更多企穩(wěn):1、基建投資繼續(xù)恢復(fù),地產(chǎn)投資底部徘徊,制造業(yè)投資仍有回落壓力。2、消費(fèi)繼續(xù)回暖。消費(fèi)當(dāng)月實(shí)際增速、名義增速均出現(xiàn)回升;3、總體上,投資和消費(fèi)較為平穩(wěn)增長(zhǎng)的勢(shì)頭在短期內(nèi)依然可以延續(xù),我們認(rèn)為工業(yè)增加值短期仍有望保持弱回升的態(tài)勢(shì)。此外,希臘通過(guò)了135億歐元規(guī)模的新一輪緊縮方案;美國(guó)寬松政策繼續(xù)延續(xù)。
　　在宏觀環(huán)境好轉(zhuǎn)的情況下,我們認(rèn)為,經(jīng)歷長(zhǎng)期調(diào)整與短期季報(bào)風(fēng)險(xiǎn)釋放的有色板塊,板塊有望出現(xiàn)反彈,依然更看好受系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)打擊的、基本面良好的深加工創(chuàng)業(yè)板塊;其次超跌小金屬;更長(zhǎng)時(shí)期的來(lái)看,黃金板塊調(diào)整之后依然值得關(guān)注。分板塊來(lái)看:小金屬板塊,我們建議選擇金屬價(jià)格已長(zhǎng)期大幅調(diào)整、股價(jià)也大幅下跌、但長(zhǎng)期基本面良好發(fā)展趨勢(shì)向好的標(biāo)的,我們重點(diǎn)建議關(guān)注廈門(mén)鎢業(yè)。創(chuàng)業(yè)板新材料深加工板塊,創(chuàng)業(yè)板解禁系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)影響股價(jià)短期大幅調(diào)整的、但基本面良好的個(gè)股,首先推薦的是有股權(quán)激勵(lì)價(jià)格支撐、短期行業(yè)可能有催化因素的鋼研高納、其次是紅宇新材和宜安科技。
　　黃金板塊:金價(jià)從10月初以來(lái)已出現(xiàn)較為明顯的調(diào)整且短期風(fēng)險(xiǎn)也釋放了,我們認(rèn)為黃金板塊的短期調(diào)整可能結(jié)束,在美國(guó)寬松政策確定持續(xù)的情況下,調(diào)整之后的金價(jià)依然有上升的動(dòng)力,調(diào)整之后的A股黃金板塊依然是板塊中更好的選擇。
　　目前股價(jià)有安全邊際支撐、未來(lái)可能基本面繼續(xù)發(fā)生向好變化的零七股份等前期重組成功的個(gè)股。
　　基本金屬板塊依然中性:主要來(lái)自宏觀面的利好信息帶來(lái)的交易性機(jī)會(huì);風(fēng)險(xiǎn)提示:國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)低于預(yù)期。