Nolans稀土礦綜合成本較低 預(yù)計(jì)于2014投產(chǎn)
2012年11月22日 9:1 4296次瀏覽 來(lái)源： 東興證券 分類： 稀土
澳大利亞稀土礦商Afrafura Resources(ASX,代碼“ARU”),于2003 年在澳大利亞ASX 證券交易所上市, 旗下?lián)碛惺澜缂?jí)的Nolans 稀土礦床,面積達(dá)700 多平方公里,至少可以開(kāi)采20 年。該礦區(qū)原礦儲(chǔ)量約2100 萬(wàn)噸,平均品位2.6%,折合REO 儲(chǔ)量約為56.3 萬(wàn)噸。另外,Afrafura 還擁有金礦、鐵-釩礦等項(xiàng)目,2009 年中國(guó)東部礦業(yè)開(kāi)發(fā)與發(fā)展局認(rèn)購(gòu)其部分股權(quán),擁有其16.97%的股權(quán)。
結(jié)論:如果未來(lái)中國(guó)稀土產(chǎn)能保持不變,海外稀土產(chǎn)能的CAGR 增長(zhǎng)率應(yīng)該在80%左右,而全球稀土需求的增長(zhǎng)率在8%左右,總體稀土產(chǎn)能過(guò)剩,但過(guò)剩情況并不嚴(yán)重。未來(lái)隨著海外稀土礦產(chǎn)能的提升,國(guó)內(nèi)稀土企業(yè)很難獲得超額利潤(rùn),稀土價(jià)格將向成本線進(jìn)行價(jià)值回歸,稀土企業(yè)將獲得合理的利潤(rùn),其合理毛利率水平應(yīng)該在30%左右。從目前海外已經(jīng)投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的Molycorp 旗下Mountain Pass 的成本來(lái)看,其REO 的平均生產(chǎn)成本在39.1 美元/公斤,按照目前的稀土價(jià)格,其毛利僅10% 左右,因此我們預(yù)計(jì)稀土價(jià)格將有20%~30%的反彈空間。
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