<sub id="5tttj"></sub>
<noframes id="5tttj"><font id="5tttj"></font>

<progress id="5tttj"></progress>
<sub id="5tttj"><font id="5tttj"></font></sub>

    <thead id="5tttj"></thead>

    <noframes id="5tttj"><progress id="5tttj"></progress>

      金鉬受益未來鉬價上漲 23.21元是價值底線

      2009年09月22日 8:42 3618次瀏覽 來源:   分類:

        在產(chǎn)能約束和需求好轉(zhuǎn)的共同作用下,未來鉬價存在較大的潛在上漲空間。金鉬股份作為國內(nèi)最大的鉬金屬選冶公司,其所具備的領(lǐng)先的行業(yè)地位、優(yōu)質(zhì)的資源儲備、完整的產(chǎn)業(yè)鏈,以及持續(xù)的產(chǎn)量擴張能力,將使公司充分享受未來鉬價上漲所帶來的利潤增長。有鑒于此,近日聯(lián)合證券、高華證券及申銀萬國相繼給予金鉬股份 “增持”或“買入”評級,以表示對公司前景的看好。
        鉬價趨勢向好
        聯(lián)合證券報告指出,不同于存在期貨交易品種的6種基本金屬,鉬的投資性需求相對較少,故其價格更取決于實體經(jīng)濟供需的匹配與否。就長期而言,由于原生鉬礦比重和開采成本的增加使得供給曲線彈性變小、且逐漸上移,供需平衡將變得更脆弱;同時隨著計價貨幣長期走弱,作為稀缺類、不可再生資源,鉬金屬價格將呈現(xiàn)長期向上的走勢。而從中短期來看,在需求恢復(fù)的拉動之下,當(dāng)前全球鉬供應(yīng)過剩的狀況將趨于緩解,到2010年可能再度面臨供應(yīng)緊張的局面,因此看好2009年下半年和2010年鉬的定價前景。
        供應(yīng)面的種種制約因素將導(dǎo)致供應(yīng)同比增長有限。申萬報告認為,首先,在經(jīng)歷了金融和經(jīng)濟危機后,下半年全球主要礦山的擴產(chǎn)行為仍將趨于謹慎,“減產(chǎn)”和“惜售”將有效制約上游供給。其次,由于去年金屬價格大幅跳水,全球大部分原礦新建項目被推遲,2010年后的鉬供給將偏緊。此外,由于原生礦的完全成本偏高,在7-12美元/磅左右,目前仍較低的鉬價抑制了一部分礦產(chǎn)商擴大產(chǎn)能的動力。因此,占全球55%的原生礦產(chǎn)量增長將十分有限。而副產(chǎn)鉬受制于銅鉬伴生礦品位下降和大型新礦發(fā)現(xiàn)的缺失,未來供應(yīng)潛力同樣較小。
        鉬礦供給偏緊將支撐鉬價,而鉬價是否能夠強力反彈則取決于下游需求的恢復(fù)情況。由于全球75%的鉬需求都與鋼鐵有關(guān),因此鋼鐵行業(yè)的景氣狀況對于鉬需求至關(guān)重要。高華證券預(yù)計2010年全球成品鋼的表觀消費量將同比增長12%,鉬需求也會有所上升。申萬報告中也指出,8月份中國鋼鐵產(chǎn)量再創(chuàng)新高,產(chǎn)能利用率也趨于正常水平。而世界其他國家也出現(xiàn)環(huán)比止跌向好的跡象,海外主要產(chǎn)鋼國產(chǎn)能利用率的逐步恢復(fù),將進一步增加對鉬金屬的消費(歐美日占鉬需求的75%)。另外,聯(lián)合證券認為,隨著各國鋼鐵消費結(jié)構(gòu)的進一步優(yōu)化和升級,也有望對鉬的需求形成加速拉動。鉬在核電、石油開發(fā)、石油化學(xué)及液化煤的脫硫等領(lǐng)域的應(yīng)用亦存在較大提升空間。
        隨著需求的改善,目前鉬價已出現(xiàn)一定程度的反彈,但是行業(yè)人士認為來自供給和需求的好轉(zhuǎn)將繼續(xù)為鉬價打開更多的上行空間。其中,申銀萬國預(yù)測未來兩年的平均鉬價將同比上漲40%和35%,并有望突破歷史高位。
        產(chǎn)能釋放助推業(yè)績
        金鉬股份是目前世界第三、亞洲最大,國內(nèi)上市公司中唯一一家從事鉬金屬選冶業(yè)務(wù)的公司,2008年公司產(chǎn)精礦含鉬1.4萬噸,約占全球總產(chǎn)量的7.2%。領(lǐng)先的行業(yè)地位、優(yōu)質(zhì)的資源儲備、100%的原料自給率、完整的產(chǎn)業(yè)鏈,以及持續(xù)的產(chǎn)量擴張能力,均是公司的主要競爭優(yōu)勢。
        據(jù)公司資料,金鉬股份的主要礦山資產(chǎn)包括金堆城鉬礦和汝陽鉬礦,均為世界級特大原生鉬礦。公司權(quán)益儲量達到124萬噸,占到國內(nèi)50%以上、全球10%以上。目前公司鉬精礦自給率保持100%,資源占有量是公司主要價值所在。
        同時,聯(lián)合證券表示,公司集鉬采選、焙燒、深加工及研發(fā)于一體,擁有相對完整的產(chǎn)業(yè)鏈,使得公司既可以通過采選業(yè)務(wù)享受資源價值提升帶來的巨大超額收益,又可通過盈利相對穩(wěn)定的鉬化工和鉬金屬業(yè)務(wù)保障經(jīng)營和盈利。
        值得注意的是,在鉬價上行預(yù)期之下,金鉬股份未來的產(chǎn)能釋放潛力將成為業(yè)績的又一大推動力。一方面,公司目前正在對主要礦區(qū)——金堆城鉬礦進行擴建和改造,并加快對河南汝陽礦山項目的開發(fā)進程。另一方面,公司的鉬化工和鉬金屬募集投放項目也將陸續(xù)完成,將提升公司鉬化工產(chǎn)品和鉬金屬產(chǎn)品的產(chǎn)能,并且完善公司的上下游產(chǎn)業(yè)鏈。隨著金堆城鉬礦南露天開采項目和汝陽鉬礦的擴建項目逐步完成,聯(lián)合證券預(yù)計2009-2011年公司鉬精礦年產(chǎn)量有望保持7%的復(fù)合增長率。
        總的來看,高華證券表示鑒于2009年下半年和2010年鉬價存在潛在上漲空間,金鉬股份的股價表現(xiàn)值得看好,給予金鉬股份26.40元的12個月目標(biāo)價,并將其列入“強力買入”名單。申銀萬國則給予公司28.8元的目標(biāo)價,同樣建議買入。聯(lián)合證券預(yù)計公司2009-2011年每股收益分別為0.24元、0.42元和0.67元,給予“增持”評級,同時,分析師認為23.21元/股應(yīng)是公司的價值底線。

      責(zé)任編輯:仁可

      如需了解更多信息,請登錄中國有色網(wǎng):www.yemianfei8.com了解更多信息。

      中國有色網(wǎng)聲明:本網(wǎng)所有內(nèi)容的版權(quán)均屬于作者或頁面內(nèi)聲明的版權(quán)人。
      凡注明文章來源為“中國有色金屬報”或 “中國有色網(wǎng)”的文章,均為中國有色網(wǎng)原創(chuàng)或者是合作機構(gòu)授權(quán)同意發(fā)布的文章。
      如需轉(zhuǎn)載,轉(zhuǎn)載方必須與中國有色網(wǎng)( 郵件:cnmn@cnmn.com.cn 或 電話:010-63971479)聯(lián)系,簽署授權(quán)協(xié)議,取得轉(zhuǎn)載授權(quán);
      凡本網(wǎng)注明“來源:“XXX(非中國有色網(wǎng)或非中國有色金屬報)”的文章,均轉(zhuǎn)載自其它媒體,轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更多信息,并不構(gòu)成投資建議,僅供讀者參考。
      若據(jù)本文章操作,所有后果讀者自負,中國有色網(wǎng)概不負任何責(zé)任。

      国产成人无码AⅤ片观看视频,国产成人无码久久久免费AV,亚洲精品无码九九九九,日韩一级A一区无码 (function(){ var bp = document.createElement('script'); var curProtocol = window.location.protocol.split(':')[0]; if (curProtocol === 'https') { bp.src = 'https://zz.bdstatic.com/linksubmit/push.js'; } else { bp.src = 'http://push.zhanzhang.baidu.com/push.js'; } var s = document.getElementsByTagName("script")[0]; s.parentNode.insertBefore(bp, s); })();