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　　春暉股份：
　　戴帽風(fēng)險(xiǎn)壓頂稀土概念幫不上忙
　　紡織服裝行業(yè)也不樂(lè)觀。春暉股份（000976）目前主營(yíng)業(yè)務(wù)為生產(chǎn)、加工、銷(xiāo)售滌綸、綿綸長(zhǎng)絲及化纖產(chǎn)品，近年來(lái)效益不佳，公司已多年處于微利甚至虧損狀態(tài)。2011年公司凈虧1.79億元，今年前三季度公司營(yíng)收為9.58億元，同比下降38.5%，歸屬母公司凈利潤(rùn)虧損6780萬(wàn)元。
　　春暉股份表示，通過(guò)對(duì)迪晟公司增資擴(kuò)股，公司進(jìn)入了稀土回收行業(yè)，開(kāi)拓新的投資領(lǐng)域，形成新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。根據(jù)公告，迪晟公司該項(xiàng)目總投資估算為9860萬(wàn)元，項(xiàng)目建成后，預(yù)計(jì)投產(chǎn)第一年約可實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入3.3億元，正常年可實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入4.1億元，投產(chǎn)第一年可實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約1.2億元，正常年可實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約1.6億元。第一創(chuàng)業(yè)研究報(bào)告認(rèn)為，按照80%權(quán)益計(jì)算，業(yè)績(jī)預(yù)期對(duì)應(yīng)增厚每股收益為第一年0.17元，正常年0.22元。項(xiàng)目增厚凈利潤(rùn)對(duì)公司業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)有限，目前不具備吸引力。
　　值得注意的是，春暉股份三季度的每股凈資產(chǎn)只有0.77元，低于面值；加之公司去年虧損1.79億元，如年報(bào)未能扭轉(zhuǎn)虧損局面，公司將戴上“ST”帽子。由于云南迪晟的稀土回收項(xiàng)目建設(shè)期為2年，預(yù)計(jì)在2013年12月才能驗(yàn)收。春暉股份想要規(guī)避戴帽風(fēng)險(xiǎn)，所謂的稀土概念可能幫不上忙。
　　公告還稱(chēng)，春暉股份本次投資的迪晟公司沒(méi)有稀土礦開(kāi)發(fā)資質(zhì)，也沒(méi)有稀土礦資源，主要從事稀土綜合回收利用，其原材料依賴(lài)于各類(lèi)廢舊稀土材料回收。

　　正海磁材：
　　聯(lián)合五礦保證資源供應(yīng)難敵競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手強(qiáng)勢(shì)
　　正海磁材（300224）身在稀土行業(yè)，主營(yíng)釹鐵硼磁性材料，但好的“出身”并未帶來(lái)業(yè)績(jī)的大幅增長(zhǎng)。公司今年前三季度營(yíng)收為7.04億元，同比下降22.99%；歸屬母公司凈利潤(rùn)為1.34億元，同比下降25.51%。
　　10月11日，正海磁材與五礦稀土簽署合同，合資經(jīng)營(yíng)江華正海五礦新材料有限公司，公司出資5376萬(wàn)元，占注冊(cè)資本的56%。規(guī)劃年產(chǎn)釹鐵硼速凝薄片5000噸及高性能釹鐵硼永磁材料3000噸，五礦稀土確保原材料供應(yīng)。
　　正海磁材表示，公司通過(guò)該項(xiàng)目介入五礦稀土的產(chǎn)業(yè)鏈條，對(duì)于確保稀土原料穩(wěn)定供應(yīng)和優(yōu)惠采購(gòu)價(jià)格具有長(zhǎng)遠(yuǎn)意義。公司董秘宋侃稱(chēng)：“中國(guó)五礦旗下的五礦稀土江華有限公司擁有湖南省唯一的稀土采礦權(quán)證，所屬的姑婆山礦區(qū)已探明稀土資源儲(chǔ)量為10.43萬(wàn)噸，達(dá)到大型離子稀土礦藏規(guī)模。提升稀土原材料的供應(yīng)保障能力。”
　　宋侃表示，正海磁材擁有成熟、穩(wěn)定的生產(chǎn)技術(shù)與管理經(jīng)驗(yàn)，合資公司由正海磁材控股并主導(dǎo)管理。但他也認(rèn)為，“合資公司貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)還要看稀土的市場(chǎng)行情”。
　　行業(yè)分析師則表示，五礦參股合資公司預(yù)期向好。但在稀土深加工相關(guān)公司中，中科三環(huán)和寧波韻升仍占有大部分市場(chǎng)份額。當(dāng)然，公司還需面對(duì)釹鐵硼需求持續(xù)低迷的風(fēng)險(xiǎn)。

　　東陽(yáng)光鋁：
　　政府合作項(xiàng)目出爐貢獻(xiàn)利潤(rùn)需待時(shí)日
　　主營(yíng)鋁加工的東陽(yáng)光鋁（600673）也加入稀土行業(yè)。目前有色金屬行業(yè)低迷，公司今年前三季度營(yíng)收為32.84億，同比下降12.9%；歸屬母公司凈利潤(rùn)為1.23億元，同比下降51.47%。
　　10月18日，公司與廣東韶關(guān)市人民政府簽訂《共建稀土產(chǎn)業(yè)園意向書(shū)》，介入稀土資源回收利用。
　　早在2010年年報(bào)時(shí)公司就披露，為了布局未來(lái)新興產(chǎn)業(yè)及打造未來(lái)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，公司于2010年成產(chǎn)了鋁業(yè)研究院，下設(shè)：鋁業(yè)、新材料、新能源三個(gè)研究所，以期利用公司現(xiàn)有的技術(shù)和人才優(yōu)勢(shì)，布局符合產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向新業(yè)。2011年1月經(jīng)董事會(huì)決議，公司投資成立6家控股子公司，其中就涉及磁性材料相關(guān)業(yè)務(wù)。
　　東陽(yáng)光鋁董秘辦翟先生表示：“公司與韶關(guān)市人民政府合作的產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目目前正在推進(jìn)中，由于環(huán)境比較復(fù)雜，對(duì)于業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)還有不確定性。”
　　國(guó)海證券研究報(bào)告認(rèn)為，此次規(guī)劃的項(xiàng)目規(guī)模巨大，僅產(chǎn)業(yè)園首期工程已有3000畝，整個(gè)項(xiàng)目涉及從稀土開(kāi)發(fā)到深加工及資源回收利用的全產(chǎn)業(yè)鏈，項(xiàng)目建設(shè)對(duì)公司的重要性不言而喻?？紤]公司目前尚無(wú)詳細(xì)規(guī)劃出臺(tái)，且項(xiàng)目從建設(shè)到貢獻(xiàn)利潤(rùn)仍需待以時(shí)日，暫時(shí)仍難以測(cè)算項(xiàng)目對(duì)公司的短期盈利影響。
　　行業(yè)分析師認(rèn)為，即使同在有色金屬行業(yè)，初涉稀土的公司需要面對(duì)技術(shù)壁壘、客戶(hù)壁壘等重重阻礙。

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