國際金融危機(jī)爆發(fā)以來，以黃金為代表的貴金屬因其“硬通貨”光芒，獲得了投資者追捧，價(jià)格成倍上漲。
　　然而去年以來，金價(jià)上漲開始乏力，銀價(jià)遭遇下挫，而原本更為稀有的鉑金，則出現(xiàn)了低于黃金的罕見“倒掛”行情。近期國內(nèi)出現(xiàn)首款實(shí)物鉑金投資品種，“倒掛”帶來的投資機(jī)遇會否出現(xiàn)？鉑金宜戴不宜投的市場屬性能否突破？

　　從瘋狂到落寞“尷尬”的鉑金
　　鉑金，化學(xué)符號Pt，在自然界的貴金屬中，稀有程度遠(yuǎn)超黃金，因其價(jià)格高昂，是在全球備受青睞的高檔首飾原料。
　　然而，自2008年國際金融危機(jī)以來，鉑金遭遇了暴漲暴跌的“過山車”行情，原先與黃金之間相對穩(wěn)定的比價(jià)格局也徹底被打破。
　　2008年初，在金融危機(jī)沖擊下，具有“硬通貨”本色的貴金屬出現(xiàn)了大幅上揚(yáng)，而鉑金行情更可用“瘋狂”來形容，短短幾個(gè)月間，國際鉑金價(jià)格從每盎司1500美元左右一路狂飆至歷史頂峰的每盎司2273美元。
　　國內(nèi)鉑金價(jià)格也同步“瘋漲”。2008年3月，上海黃金交易所鉑金交易價(jià)格曾達(dá)每克528元，全國市場零售價(jià)普遍突破600元。而當(dāng)時(shí)國內(nèi)黃金價(jià)格僅為每克224元左右，鉑金價(jià)格是黃金的兩倍以上。
　　但很快鉑金價(jià)格遭遇暴跌，短短半年間，鉑金價(jià)格跌去了六成多。而國內(nèi)鉑金價(jià)格同樣遭遇“過山車”行情，慘跌近2/3。
　　隨后黃金穩(wěn)健上漲，鉑金卻一蹶不振，曾出現(xiàn)黃金年收益10%，而鉑金同期收益-23%的行情。到2011年9月，黃鉑金價(jià)格開始出現(xiàn)罕見“倒掛”，即黃金價(jià)格超過更為稀有的鉑金價(jià)格。雖然這種情況在今年3月出現(xiàn)過短暫扭轉(zhuǎn)，但鉑金很快再次跑輸黃金。貴族沒落，鉑金價(jià)格的“尷尬”仍在延續(xù)。
　　興業(yè)銀行貴金屬分析師蔣舒分析，隨著金融危機(jī)爆發(fā)，黃金避險(xiǎn)功能不斷凸顯，黃金的“魅力”逐步超越鉑金，導(dǎo)致鉑金、黃金原先價(jià)格體系被打破，而且全球汽車市場等消耗鉑金的工業(yè)出現(xiàn)了下滑，導(dǎo)致鉑金工業(yè)需求不振，所以出現(xiàn)罕見的“倒掛”。

　　新型鉑金投資品出現(xiàn)“宜戴不宜投”困局打破？
　　鉑金稀有、高貴，最大的用途是作高檔首飾原料。但相對于黃金、白銀等貴金屬，鉑金的投資功能和金融屬性弱得多，由于渠道少、回購難等因素，長期以來幾乎不被作為投資品。
　　記者了解到，目前國內(nèi)市場上，上海黃金交易所、天津貴金屬交易所、昆明貴重金屬交易所均推出了鉑金交易品種，工商銀行[3.87 -0.26% 股吧 研報(bào)]也推出了個(gè)人賬戶鉑金買賣業(yè)務(wù)，類似于“紙黃金”，但上述機(jī)構(gòu)都沒有回購業(yè)務(wù)。
　　貴金屬專家周洪濤分析，國內(nèi)實(shí)物鉑金的投資并不像實(shí)物黃金那樣普遍，很多鉑金幣和鉑金條更多用于收藏，很少有回購渠道。與投資黃金白銀相比，鉑金投資最大的瓶頸是不容易變現(xiàn)，可以說宜戴、宜藏，不宜投資。
　　然而最近，國內(nèi)知名貴金屬投資機(jī)構(gòu)恒泰大通推出了首款投資型標(biāo)準(zhǔn)鉑金金錠。據(jù)了解，該款產(chǎn)品可24小時(shí)連線國際鉑金市場，雙向買賣，可變現(xiàn)；同時(shí)可以回購且不收取手續(xù)費(fèi)。
　　據(jù)介紹，目前投資型鉑金金錠有兩種買賣方式：一種是柜臺現(xiàn)付，即可以實(shí)時(shí)國際鉑金價(jià)格購買實(shí)物鉑金；另一種為網(wǎng)上預(yù)定方式，這種方式可讓投資者24小時(shí)內(nèi)隨時(shí)下單購買。
　　恒泰大通黃金投資有限公司總裁王志斌表示，投資型鉑金條幾乎沒有加工溢價(jià)，而且具備回購渠道，應(yīng)該說是一種有潛力的投資品。

　　有機(jī)會有風(fēng)險(xiǎn)鉑金投資面面觀
　　鉑金投資是否適合普通投資者？“炒鉑金”機(jī)會幾何？同樣的資金，到底應(yīng)該投給黃金還是鉑金？
　　業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，鉑金的機(jī)會，正在于當(dāng)前出現(xiàn)的“倒掛”行情。歷史數(shù)據(jù)顯示，鉑金與黃金的比價(jià)，長期以來大約為1：1.84；而近期這一比價(jià)約為1：1.24。如果以1：1.84的比價(jià)計(jì)，鉑金價(jià)格還有超過30%的上漲空間。
　　但投資鉑金劣勢也非常突出：首先，相比于“天然是貨幣”的金、銀，鉑金歷史上沒有作為一般等價(jià)物，作為避險(xiǎn)型投資品的認(rèn)可度就比較低；其次，鉑金價(jià)格依然比較昂貴，投資門檻較高，運(yùn)輸、儲藏都需要較高成本；第三，當(dāng)前國際金融危機(jī)沖擊波仍在持續(xù)，黃金作為全球性的儲備資產(chǎn)依舊堅(jiān)挺，而鉑金更多依賴于市場需求和工業(yè)需求，其價(jià)格有進(jìn)一步與黃金背離的風(fēng)險(xiǎn)；第四，黃金、白銀投資在國內(nèi)已經(jīng)比較成熟，渠道多，普及面廣，而絕大多數(shù)投資者還不熟悉鉑金投資這一新生事物，接受度有待觀察。
　　王志斌提醒投資者，雖然目前是投資鉑金有一定的市場機(jī)會，但是仍有幾點(diǎn)需要注意。首先，鉑金飾品不是投資品，投資者需選擇正規(guī)投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行實(shí)物鉑金或電子盤買賣；其次，雖然有部分金店提供實(shí)物鉑金回購業(yè)務(wù)，但價(jià)格不一標(biāo)準(zhǔn)，操作也不盡規(guī)范。“投資者在購買鉑金時(shí)還需確定是否能夠回購、回購價(jià)格是否依據(jù)國際實(shí)時(shí)價(jià)格、是否需要費(fèi)用等問題。”