煤炭有色一直都被市場(chǎng)當(dāng)做人氣指標(biāo)股看待，雖然從權(quán)重上來講不及銀行、地產(chǎn)，但從風(fēng)向標(biāo)的角度來看，兩大板塊的人氣效應(yīng)不容小覷。
　　我們通過對(duì)整個(gè)市場(chǎng)觀察發(fā)現(xiàn)，煤炭有色對(duì)股指的領(lǐng)先作用非常明顯，而近期兩大板塊仍未有明顯的上漲走勢(shì)，嚴(yán)重打擊了市場(chǎng)人氣。雖然近期銀行地產(chǎn)等權(quán)重股逐漸走強(qiáng)，股指在前期平臺(tái)位置維持震蕩整理的走勢(shì)，遲遲未能突破。筆者認(rèn)為這其中煤炭有色不支持是很重要的原因。
　　而煤炭有色要想走出較為淋漓的上漲走勢(shì)，國(guó)際大宗商品價(jià)格則不得不跟蹤。進(jìn)入9月，全球開始憧憬美國(guó)將繼續(xù)出臺(tái)貨幣寬松政策，即QE3。在強(qiáng)烈的預(yù)期之下，國(guó)際金價(jià)、白銀、銅、原油等商品價(jià)格快速走高，這也曾經(jīng)推動(dòng)了股票市場(chǎng)相關(guān)品種如有色、黃金股階段性炒作，尤其是以恒邦股份（002237）未代表的黃金股漲幅最為驚人，該股在此階段的漲幅超過50%。
　　不過，隨著QE3靴子落地，大宗商品大幅炒作之風(fēng)漸漸停止，原油、銅等國(guó)際大宗商品價(jià)格再次上演過山車式行情，重新回到了原點(diǎn)。A股市場(chǎng)上相關(guān)品種也漸漸失去了炒作的基礎(chǔ)，逐漸退潮，并一步步進(jìn)入下行通道之中。直至今日依然如此。煤炭有色長(zhǎng)期疲弱，未能將上漲的鏈條給串起來，市場(chǎng)熱點(diǎn)輪動(dòng)就很難繼續(xù)下去。因此，我們?yōu)楹握J(rèn)為市場(chǎng)運(yùn)行必然需要4大板塊的合力，也就是所說的共振作用，缺一不可。銀行、地產(chǎn)能護(hù)盤，關(guān)鍵點(diǎn)位需要他們使勁，不過目前來看他們的作用還未有效發(fā)揮出來，雖然有一定的護(hù)盤作用，但很難有效激發(fā)市場(chǎng)人氣。人氣不能激發(fā)，資金就不敢輕易進(jìn)場(chǎng)，熱點(diǎn)持續(xù)性將大大折扣。
　　因此，對(duì)于目前的A股市場(chǎng)來講，4大權(quán)重股合力作用不可不要，但要真正扭轉(zhuǎn)過來顯得有些艱難。雖然從AH股溢價(jià)數(shù)據(jù)來看，A股藍(lán)籌尤其是銀行存在修復(fù)要求，我們也期待其能出現(xiàn)修復(fù)性行情，但修復(fù)需要催化劑。人氣，還是人氣，人氣就是資金。市場(chǎng)要獲得真正走強(qiáng)，煤炭有色的作用依然離不開。
　　對(duì)于，原油、銅等大宗商品來講，除了來自于貨幣（美元）的因素外，還有一個(gè)最重要也是根本性因素，就是宏觀經(jīng)濟(jì)。因此，分析大宗商品，我們重點(diǎn)從這兩方面進(jìn)行。
　　我們從美國(guó)道指、倫銅以及美元指數(shù)這三者走勢(shì)看，道指、倫銅與美元總體上存在明顯的反向關(guān)系，美元指數(shù)下跌，道指、倫銅上漲的幾率則較大，反之將下跌。從目前這三者的走勢(shì)看，美元有再次走強(qiáng)的趨勢(shì)，而道指也在經(jīng)過長(zhǎng)期持續(xù)的上行之后，運(yùn)行壓力凸顯。另外，美國(guó)當(dāng)前遭遇颶風(fēng)“桑迪”影響，經(jīng)濟(jì)面將受到較大打擊，而同時(shí)隨著美國(guó)大選臨近，不確定預(yù)期之下或?qū)?dǎo)致投資者在此進(jìn)入觀望階段。
　　因此，后期市場(chǎng)不確定性或更多來自于外圍，尤其是美股、大宗商品市場(chǎng)。

　                                              美元指數(shù)、倫銅和道指走勢(shì)
　　最后，我們?cè)賮碛^察下倫銅的走勢(shì)，銅作為第一金屬，不僅有一定的金融屬性，更多還在于其商品屬性，而我們較為關(guān)注其商品屬性。就其商品屬性來看，反應(yīng)的是經(jīng)濟(jì)形式的變化，中國(guó)最為銅的最大進(jìn)口國(guó)，其一舉一動(dòng)都成為影響銅價(jià)未來走勢(shì)的重要分析基礎(chǔ)。目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍在低位徘徊，還未真正恢復(fù)。同時(shí)，據(jù)彭博社昨日消息，隨著中國(guó)國(guó)內(nèi)銅產(chǎn)量增加，降低進(jìn)口需求，世界最大的銅生產(chǎn)商Codelco可能連續(xù)第二年下調(diào)向中國(guó)買家收取的溢價(jià)。這將對(duì)后期銅價(jià)形成一定的壓力。而若銅價(jià)走勢(shì)受影響，勢(shì)必也將打壓股票市場(chǎng)相關(guān)有色等資源品種，
　　技術(shù)走勢(shì)上，我們后期應(yīng)關(guān)注倫銅下檔趨勢(shì)線支撐作用，此線對(duì)其后期運(yùn)行有較強(qiáng)的慘狀作用，不能輕易跌破，若跌破或?qū)⑦M(jìn)入下一個(gè)運(yùn)行通道，必須有效守住。鋁也可做類似分析，同時(shí)可參照兩者的疊加走勢(shì)共同分析。
　                                                               

                                                   　　倫銅、鋁走勢(shì)圖
　　綜上分析，影響后期股票市場(chǎng)運(yùn)行的不僅來自于股市本身，還來自于其他市場(chǎng)對(duì)其的影響，市場(chǎng)遲遲未能形成趨勢(shì)性行情的原因或在等待內(nèi)外的共振。
　　個(gè)人觀點(diǎn)，僅供參考。