在歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)蔓延、美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力、大宗商品價(jià)格震蕩下行的形勢(shì)下，以美元計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格一路走高，黃金成為各國(guó)央行和投資者的“避風(fēng)港”。巴里克黃金公司(Barrick，下稱“巴里克”)正是黃金行業(yè)中最為重要的一員，在短短30年的時(shí)間里，從一家不起眼的小公司迅速成長(zhǎng)為市值、產(chǎn)量和保有儲(chǔ)量均排名世界第一的黃金巨擘。
　　巴里克最初名為加拿大巴里克石油公司，由彼得·蒙克于1980年創(chuàng)建，1983年更名為巴里克資源公司，1995年改為現(xiàn)用名。公司總部位于加拿大多倫多市，其股票在多倫多、紐約、倫敦、巴黎和瑞士證交所上市交易，公司在南美、北美、大洋洲和非洲等地區(qū)擁有26座在產(chǎn)礦山和多個(gè)處于建設(shè)、可研和勘探階段的項(xiàng)目。公司保有黃金儲(chǔ)量4350余噸、銀33000余噸、銅570余萬(wàn)噸，2011年生產(chǎn)黃金239噸，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)46.66億美元。
　　巴里克的發(fā)展歷程可以說是一部生動(dòng)的兼并收購(gòu)史。1983年成功收購(gòu)美國(guó)Valdez Creek金礦和加拿大Renabie金礦部分股份以后，又先后收購(gòu)了加拿大Camflo礦業(yè)公司，美國(guó)的Mercur金礦和Goldstrike金礦以及Lac Minerals公司。1995年，巴里克已經(jīng)成為全球前三大黃金公司之一，擁有10個(gè)在產(chǎn)金礦山和4個(gè)開發(fā)項(xiàng)目。此后，巴里克一鼓作氣收購(gòu)了Arequipa資源公司、Sutton資源公司、Pangea Goldfields公司以及Homestake礦業(yè)公司。2006年，巴里克以104億美元兼并了行業(yè)排名前5位的Placer Dome公司，增加了12個(gè)礦山和大量勘探項(xiàng)目，一舉成為全球第一大黃金生產(chǎn)商。2011年，巴里克再次斥資77億美元并購(gòu)加拿大銅礦公司Equinox Minerals，大幅增加了公司的銅儲(chǔ)量和產(chǎn)量。
　　與此同時(shí)，巴里克也十分注重內(nèi)涵式發(fā)展，公司先后建成Cortez Hills、Tulawaka、Bulyanhulu、Pierina、Betze-Post、Meikle等十多座大中型金礦，目前正在推進(jìn)3個(gè)新建項(xiàng)目及多個(gè)擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，預(yù)計(jì)今后3~4年內(nèi)可新增黃金產(chǎn)量逾40噸、銅產(chǎn)量逾20萬(wàn)噸。公司每年在勘探方面投入相當(dāng)于凈利潤(rùn)7%~8%的資金，地質(zhì)找礦工作卓有成效，如通過勘探發(fā)現(xiàn)美國(guó)Goldstrike礦區(qū)保有黃金儲(chǔ)量近千噸，成為全球第二大金礦產(chǎn)區(qū)。此外，公司十分注重運(yùn)營(yíng)管理，積極提高生產(chǎn)效率和技術(shù)水平，在黃金行業(yè)建立了較為明顯的成本優(yōu)勢(shì)。
　　巴里克的成功不是偶然的，縱觀公司的發(fā)展歷程，不難發(fā)現(xiàn)其擁有三大特質(zhì)：
　　一是善于捕捉市場(chǎng)的有利時(shí)機(jī)。巴里克進(jìn)入黃金領(lǐng)域時(shí)，正值國(guó)際市場(chǎng)金價(jià)大跌，從1980年的850美元/盎司跌到了1983年的300美元/盎司，有人甚至悲觀地預(yù)計(jì)金價(jià)會(huì)跌至50美元/盎司。但巴里克認(rèn)為金價(jià)不會(huì)繼續(xù)下跌，并堅(jiān)信這是進(jìn)軍黃金行業(yè)的大好時(shí)機(jī)，并果斷實(shí)施兼并收購(gòu)，在短短數(shù)年間獲得了大量?jī)?yōu)質(zhì)資產(chǎn)。隨后，巴里克又抓住了1990~1993年、1996~2002年、2005~2006年等多次金價(jià)調(diào)整的機(jī)會(huì)，開展了多項(xiàng)重要的兼并收購(gòu)活動(dòng)，為成就黃金帝國(guó)打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
　　二是借力資本市場(chǎng)放大效應(yīng)。在巴里克快速發(fā)展的過程中，資本市場(chǎng)扮演著不可替代的作用。早在決定涉足黃金領(lǐng)域時(shí)，巴里克便在多倫多證券交易所上市，募集了最初的250萬(wàn)加元發(fā)展資金。1987年，為了更好地開發(fā)美國(guó)內(nèi)華達(dá)地區(qū)的金礦，巴里克登陸紐約證交所。2010年，巴里克將非洲金礦資產(chǎn)“打包”在倫敦上市。此外，巴里克多次向投資者增發(fā)股票，通過一系列資本運(yùn)作，巴里克為自身并購(gòu)、項(xiàng)目建設(shè)和業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)籌集了上百億美元的資金。
　　三是知人善任，發(fā)揮專業(yè)人才優(yōu)勢(shì)。通過收購(gòu)加拿大Camflo礦業(yè)公司，巴里克獲得了以地質(zhì)師Robert Smith為首的頂尖礦業(yè)團(tuán)隊(duì)。公司給予Robert Smith極大的尊重與信任，任命其為首席發(fā)展官長(zhǎng)達(dá)13年。在該礦業(yè)團(tuán)隊(duì)的努力工作下，巴里克不僅成功實(shí)施了多項(xiàng)兼并收購(gòu)，以較低成本獲得了多個(gè)極具潛力的在產(chǎn)金礦或綠地項(xiàng)目，同時(shí)地質(zhì)勘探工作取得了重大成果，資源儲(chǔ)量大幅增加。
　　當(dāng)然，巴里克近年來實(shí)施的多元化商品策略，也給其帶來了一定的負(fù)面影響。公司認(rèn)為黃金價(jià)格已處于歷史高位，而銅價(jià)表現(xiàn)較為強(qiáng)勁，有必要適當(dāng)增加銅資產(chǎn)的比重以分散風(fēng)險(xiǎn)。巴里克決定競(jìng)購(gòu)Equinox，并最終完成交易，也正是這次交易，讓五礦有色所屬的五礦資源與Equinox失之交臂。有意思的是，資本市場(chǎng)對(duì)此次交易并不認(rèn)可，從2011年4月提出報(bào)價(jià)到7月最終完成交易，巴里克股價(jià)一路下挫20%左右，市值縮水約100億加元。部分投資者也不斷抱怨，正是由于巴里克高價(jià)收購(gòu)Equinox，導(dǎo)致公司市盈率降低，影響了投資收益。為了提振股市、剝離表現(xiàn)不佳的業(yè)務(wù)，巴里克撤換了公司主帥并宣布優(yōu)化現(xiàn)有資產(chǎn)組合。在對(duì)外的宣傳中也出現(xiàn)一些微妙變化，巴里克幾乎不再提及多元化商品策略，轉(zhuǎn)而表示將致力于成為全球最好的黃金公司。
　　雖然巴里克從事的是貴金屬業(yè)務(wù)，但金屬礦產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展規(guī)律基本一致，它所取得的成功及當(dāng)前所面臨的困境留給我們諸多啟示：一要堅(jiān)持公司發(fā)展戰(zhàn)略，優(yōu)先發(fā)展核心業(yè)務(wù)；二要注重研究行業(yè)周期，適時(shí)開展投資活動(dòng)，實(shí)現(xiàn)低成本擴(kuò)張；三要發(fā)揮資本平臺(tái)作用，實(shí)現(xiàn)商品經(jīng)營(yíng)與資本運(yùn)營(yíng)的良好互動(dòng)；四要兼并收購(gòu)與內(nèi)涵增長(zhǎng)并重；五要不斷提升運(yùn)營(yíng)效率，保持行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；六要建立一支專業(yè)化、高水平的人才隊(duì)伍。隨著國(guó)際礦業(yè)行業(yè)的集中度越來越高，中國(guó)金屬礦產(chǎn)企業(yè)從市場(chǎng)上獲得優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的難度越來越大，因而，我們要以巴里克為鑒，爭(zhēng)取在經(jīng)濟(jì)低谷期有所作為，提高我國(guó)稀缺的金屬礦產(chǎn)資源的全球供應(yīng)保障能力。