12月10日，*ST關(guān)鋁（000831.SZ）公告稱，其發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金相關(guān)事項，已于12月7日成功通過并購重組委審核。至此，*ST關(guān)鋁目前距離恢復上市已僅一步之遙。
　　“（投資者）先不要著急，還在等證監(jiān)會核準重組事項的正式批文，待收到正式文件后將另行公告。”*ST關(guān)鋁董秘辦人士告訴記者，“公司早在3月即已提交恢復上市申請，現(xiàn)在仍按照深交所回函補充相關(guān)材料，就等年底前交易所給出最終結(jié)果。”
　　大功即將告成，于*ST關(guān)鋁暫停上市前夕，累計動用逾2億資金建倉的超級牛散黃木秀、黃俊虎父子，亦將在潛伏近一年后，享受財富翻倍的快感。
　　據(jù)重組報告書顯示，*ST關(guān)鋁2012年攤薄后每股收益0.48元，對應(yīng)有色金屬行業(yè)25.66倍的平均市盈率，*ST關(guān)鋁復牌后價格有望達12.32元，則黃木秀父子所持3265.37萬股對應(yīng)的市值約為4.02億元，較當初建倉成本浮盈約91.42%。

　　黃氏父子2億豪賭
　　從2010年二季度首次現(xiàn)身*ST關(guān)鋁，到暫停交易前躋身公司第二大流通股股東，不到一年時間里，黃木秀動用逾2億資金建倉一家暫停上市股，給傳統(tǒng)的價值投資者上了尷尬的一課。
　　黃木秀在*ST關(guān)鋁上的操作手法可謂激進。早在2010年二季度，黃木秀即已盯上虧損已經(jīng)兩年的老牌資源股*ST關(guān)鋁，牛刀小試買入480.48萬股，若以當時6.49元均價計算，則其投資成本約3155.91萬元。
　　三季度，受累于半年報虧損達7000萬元的低迷業(yè)績影響，公司股價大幅回調(diào)。黃木秀趁機抄底至1458萬股，豪賭意圖明顯。以三季度該股均價5.32元計算，其前后持倉成本共計為8356.32萬元。
　　伴隨電解鋁市場價格持續(xù)低迷，三季度*ST關(guān)鋁虧損進一步增至1.2億元。而作為央企五礦集團下屬殼資源，強烈的保殼預期亦使市場對其后續(xù)注資充滿期待。受此影響，四季度*ST關(guān)鋁股價由5.31元一路上揚，最高漲至8.2元，黃木秀更是動用9098.78萬元大舉買入1346.97萬股，增倉近一倍。
　　及至去年一季度，就在公司暫停上市之前，黃木秀仍未放過最后的吸籌機會，再度增倉33萬股至2804.97萬股，而其子黃俊虎亦加入到“*ST關(guān)鋁圍剿戰(zhàn)”中，跟隨父親持倉427.63萬股，而此時黃氏父子二人總持股成本已高達2.1億元。
　　從2010年股票賬戶操作路徑來看，黃木秀無疑對這場退市股豪賭下足血本。為保證建倉資金持續(xù)投入，黃木秀于2010年一季度開始將其持有的*ST瓊花（002002.SZ）、*ST生物（000518.SZ）、*ST金城（000820.SZ）三賬戶進行清倉，根據(jù)十大股東網(wǎng)統(tǒng)計，三次套現(xiàn)資金約達1.05億元。

　　三年熊市有望翻倍
　　伴隨12月7日*ST關(guān)鋁資產(chǎn)重組方案成功過會，重金豪賭垃圾股“重生”的黃木秀父子，即將嘗到財富翻倍的甜頭。
　　“根據(jù)備考盈利預測，公司今明兩年凈利潤分別為5.20億和3.66億元，以*ST關(guān)鋁本次交易完成后可能最大的股本10.7億股測算，其對應(yīng)EPS分別為0.48元和0.34元。”中投證券在最近一份調(diào)研報告中指出。
　　值得注意的是，由于本次借殼注入資產(chǎn)為五礦集團的稀土分離業(yè)務(wù)發(fā)展平臺，若重組成功，則*ST關(guān)鋁將華麗轉(zhuǎn)身為國內(nèi)最大的中重稀土分離企業(yè)，頓時身價倍增。
　　根據(jù)中證指數(shù)公司數(shù)據(jù)，目前A股稀土金屬礦采選企業(yè)僅*ST煉石（000697.SZ）和廣晟有色（600259.SH）兩家，目前市盈率分別達129.64倍和55.90倍，以平均92.77倍市盈率計算，則復牌后*ST關(guān)鋁股價甚至有可能沖上44.53元。
　　即使僅參考有色板塊25.66倍的平均市盈率，*ST關(guān)鋁股價也有望達到12.32元，黃木秀父子所持3265.37萬股對應(yīng)的市值約為4.02億元，較當初2.1億元的建倉成本浮盈約91.42%。
　　對于退市股豪賭產(chǎn)生的超額收益，日信證券首席策略分析師徐海洋并不意外，“以滬深300點指數(shù)收益作為基準，對過去5年這類ST股票進行統(tǒng)計，這些股票被實施ST后第一年，平均相對滬深300產(chǎn)生了13.6%的溢價”。
　　作為主板退市制度推行的第一年，退市新政的重壓，客觀上亦加強了暫停上市股的保殼意愿，加速其資產(chǎn)注入的進程。據(jù)記者統(tǒng)計，20家暫停上市股中，目前已完成資產(chǎn)注入或已找到重組方的公司即高達11家。
　　“重組類ST股平均收益率高出摘帽類（靠自身盈利摘帽）分別約5%~55%個百分點，平均相對收益顯著高于摘帽類ST股票。”徐海洋指出。
　　“黃木秀這樣的投資者能夠賺錢就是A股市場的悲哀，只要他們這樣的賭博還能夠成功，就說明我們的市場離一個成熟市場的距離還很遠，一個連退市機制都形同虛設(shè)的市場是毫無前途可言的。”深圳一家中型券商的投行部負責人對此坦言。