業(yè)內(nèi)人士表示，若收購(gòu)成功，天齊鋰業(yè)（002466）將升級(jí)為掌握大量?jī)?yōu)質(zhì)鋰礦資源和銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)并具國(guó)際話(huà)語(yǔ)權(quán)的跨國(guó)鋰業(yè)公司，掌握國(guó)際國(guó)內(nèi)產(chǎn)品定價(jià)權(quán)。
　　在天齊集團(tuán)方面推出較競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手洛克伍德更高的全面收購(gòu)價(jià)格，并基本鎖定收購(gòu)泰利森的勝局后，天齊鋰業(yè)（002466）也終于如市場(chǎng)所猜測(cè)的那樣走上臺(tái)前。
　　停牌12個(gè)交易日的天齊鋰業(yè)今日復(fù)牌，并披露定向增發(fā)方案，擬發(fā)行不超過(guò)1.7億股，發(fā)行價(jià)格每股不低于24.6元，募資總額不超過(guò)40億元，其中用于向控股股東天齊集團(tuán)購(gòu)買(mǎi)其間接持有的泰利森19.99%或65%的股權(quán)不超過(guò)37億元，向天齊集團(tuán)購(gòu)買(mǎi)其直接持有的天齊礦業(yè)100%股權(quán)1億元。
　　多位券商研究員及行業(yè)資深人士此前接受證券時(shí)報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)認(rèn)為，如果收購(gòu)成功，天齊鋰業(yè)將從目前單純生產(chǎn)鋰鹽產(chǎn)品的鋰加工企業(yè)，升級(jí)轉(zhuǎn)型為掌握大量?jī)?yōu)質(zhì)鋰礦資源和銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)并具有國(guó)際話(huà)語(yǔ)權(quán)的跨國(guó)鋰業(yè)公司，實(shí)現(xiàn)鋰產(chǎn)品的資源自給，躋身世界鋰行業(yè)龍頭行列，掌握國(guó)際國(guó)內(nèi)產(chǎn)品定價(jià)權(quán)。

　　分步購(gòu)買(mǎi)泰利森股權(quán)
　　目前，天齊集團(tuán)通過(guò)文菲爾德合法間接持有泰利森2287.80萬(wàn)股普通股股權(quán)，占泰利森以非稀釋基礎(chǔ)計(jì)算的發(fā)行在外普通股的19.99%。根據(jù)相關(guān)協(xié)議安排，如文菲爾德對(duì)泰利森收購(gòu)?fù)瓿?，則天齊集團(tuán)將間接持有泰利森65%的股權(quán)；如文菲爾德對(duì)泰利森收購(gòu)未能完成，則天齊集團(tuán)將間接持有泰利森19.99%的股權(quán)。
　　天齊集團(tuán)承諾其間接擁有的泰利森股權(quán)均全部由天齊鋰業(yè)收購(gòu)，天齊鋰業(yè)收購(gòu)天齊集團(tuán)間接持有的泰利森權(quán)益將為19.99%或65%，視文菲爾德收購(gòu)是否成功而定。
　　方案顯示，天齊鋰業(yè)本次收購(gòu)泰利森股權(quán)將分步進(jìn)行。
　　第一階段，天齊鋰業(yè)擬以自有資金收購(gòu)天齊集團(tuán)間接擁有的泰利森760萬(wàn)股普通股，占泰利森發(fā)行在外普通股的6.64%，剩余股權(quán)將根據(jù)募集資金籌措情況而實(shí)施。第一階段收購(gòu)價(jià)格以天齊集團(tuán)取得泰利森股權(quán)的成本作為依據(jù)，確定760萬(wàn)股的交易金額為3.34億元人民幣。
　　后續(xù)階段收購(gòu)標(biāo)的價(jià)格，方案預(yù)設(shè)了兩種情況：
　　若天齊集團(tuán)境外收購(gòu)成功，即泰利森退市，收購(gòu)價(jià)格以天齊集團(tuán)取得泰利森股權(quán)的成本及相關(guān)合理費(fèi)用作為定價(jià)依據(jù)，與第一階段收購(gòu)價(jià)款合計(jì)金額不超37億元人民幣；
　　若天齊集團(tuán)境外收購(gòu)未成功，即泰利森不退市，天齊鋰業(yè)股東大會(huì)選擇繼續(xù)收購(gòu)，則剩余1527.8萬(wàn)股普通股的收購(gòu)價(jià)格將根據(jù)成本與泰利森股票在交割前20個(gè)交易日均價(jià)孰低原則確定，同時(shí)，天齊鋰業(yè)第一階段760萬(wàn)股普通股的收購(gòu)價(jià)款若高于根據(jù)本項(xiàng)定價(jià)原則測(cè)算的價(jià)格，天齊集團(tuán)將向天齊鋰業(yè)進(jìn)行差額補(bǔ)償；若天齊鋰業(yè)股東大會(huì)選擇退出本次收購(gòu)，則天齊鋰業(yè)第一階段760萬(wàn)股普通股的收購(gòu)價(jià)款將由天齊集團(tuán)向天齊鋰業(yè)退回，并計(jì)付銀行同期貸款利息。
　　根據(jù)文菲爾德與泰利森公司董事會(huì)達(dá)成的協(xié)議，文菲爾德收購(gòu)案預(yù)計(jì)將在2013年3月完成交割。
　　截至2012年9月30日，泰利森歸屬于母公司普通股股東的凈資產(chǎn)約為人民幣14.78億元，文菲爾德收購(gòu)100%股權(quán)所需對(duì)價(jià)的溢價(jià)率約為265%。

　　泰利森價(jià)值幾何
　　資料顯示，泰利森是全球最大的鋰輝石礦生產(chǎn)商，擁有全球鋰資源大約31%的市場(chǎng)份額，并于2010年在加拿大多倫多證券交易所上市。
　　泰利森目前主要生產(chǎn)兩大類(lèi)產(chǎn)品，工業(yè)級(jí)鋰輝石礦和化學(xué)級(jí)鋰輝石礦，所持資產(chǎn)主要包括西澳的格林布什鋰輝石礦和智利的“七鹽湖”。泰利森2012年11月14日披露的2013財(cái)年一季報(bào)顯示，格林布什鋰輝石礦已證實(shí)和概實(shí)的鋰礦儲(chǔ)量為6150萬(wàn)噸，平均品位2.8%，折合碳酸鋰當(dāng)量430萬(wàn)噸；測(cè)定和指示的鋰礦資源總量為11840萬(wàn)噸，平均品位2.4%，折合碳酸鋰當(dāng)量710萬(wàn)噸。
　　泰利森2011、2012財(cái)年生產(chǎn)和銷(xiāo)售的鋰精礦分別為34.2萬(wàn)噸、35.7萬(wàn)噸和33.95萬(wàn)噸、36.55萬(wàn)噸。在產(chǎn)能擴(kuò)張上，格林布什項(xiàng)目一期工程擴(kuò)建于2010年完成，目前已完成了項(xiàng)目第二階段擴(kuò)建，此階段的資本投資額達(dá)到7000萬(wàn)澳元，達(dá)到約74萬(wàn)噸的產(chǎn)能。
　　在礦權(quán)上，泰利森通過(guò)全資子公司TalisonLithiumAustraliaPtyLtd（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“TLA”）在格林布什地區(qū)持有16宗有效礦權(quán)，其中13宗是采礦權(quán)，2宗是通用目的礦權(quán)，1宗是雜項(xiàng)許可證礦權(quán)。不過(guò)，根據(jù)相關(guān)協(xié)議安排，TLA雖是格林布什的16份礦權(quán)的所有方，但其只享有礦權(quán)項(xiàng)下鋰礦的相關(guān)權(quán)利，另一家名為GAMG的公司可在該等礦權(quán)地進(jìn)行除鋰之外的所有礦物的勘探和開(kāi)采。
　　此外，泰利森正在智利進(jìn)行一個(gè)較大規(guī)模的鹵水鋰探測(cè)項(xiàng)目（Salares7Project），該項(xiàng)目包括7個(gè)鹽湖，項(xiàng)目已進(jìn)行的初期鉆孔結(jié)果顯示，該地區(qū)內(nèi)有較豐富的鋰礦和鉀礦。截至2012年6月30日，泰利森不打算繼續(xù)投入勘探，對(duì)賬面價(jià)值為6260萬(wàn)澳元的Salares7Project計(jì)提資產(chǎn)減值損失4810萬(wàn)澳元。
　　財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，泰利森2011年和2012年的營(yíng)業(yè)收入分別為1.095億澳元、1.2億澳元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的減值準(zhǔn)備前利潤(rùn)分別為2063.8萬(wàn)澳元和3098萬(wàn)澳元。