回顧2012年整年鉛價(jià)走勢，不難看出LME鉛、SHFE鉛以及SMM1#鉛現(xiàn)貨價(jià)格走勢前11個(gè)月基本趨同，進(jìn)入12月后LME鉛走勢相對(duì)較為強(qiáng)勢，與SHFE鉛和現(xiàn)鉛價(jià)格走勢呈現(xiàn)背離狀態(tài)。如下圖所示：全年鉛價(jià)走勢可分為四個(gè)階段：寬幅震蕩—下觸年內(nèi)新低—沖高回落—內(nèi)外盤走勢分歧。

　　第一階段：2012年1月到2012年5月初，鉛價(jià)呈現(xiàn)高位震蕩，其中倫鉛寬幅震蕩于2000-2200美元/噸區(qū)間，SMM1#鉛現(xiàn)貨價(jià)格主要成交于15200-16000元/噸。宏觀方面，年初歐美相繼公布的制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)均向好，推升各國股市不斷攀升，但之后歐債危機(jī)逐步升溫，消息面多空交織；中國方面節(jié)日炒作因素，由于一月底臨近春節(jié)，為努力營造節(jié)日氣氛，多頭紛紛入場拉動(dòng)期鉛上漲，但隨著春節(jié)的結(jié)束，投資熱情再度轉(zhuǎn)淡。需求方面，天氣寒冷時(shí)鉛蓄電池的使用頻率相對(duì)更高，年初作為鉛蓄電池傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，對(duì)鉛價(jià)上漲有一定推動(dòng)作用。
　　第二階段：2012年5月中旬到8月中旬，鉛價(jià)大幅下挫，不論是LME鉛、滬期鉛以及SMM1#現(xiàn)貨鉛價(jià)均觸及年內(nèi)最低點(diǎn)。此階段主要受到宏觀經(jīng)濟(jì)影響：歐洲債務(wù)問題有擴(kuò)大跡象，歐元兌美元跌破年內(nèi)新低，創(chuàng)22個(gè)月以來新低跌至1.26下方；美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)不斷收縮，就業(yè)市場的回暖態(tài)勢結(jié)束，利空環(huán)境下美元成為避風(fēng)港美元指數(shù)站到82點(diǎn)高位，對(duì)基本金屬承壓；中國和匯豐中國公布的兩大制造業(yè)PMI指數(shù)均出現(xiàn)回落跡象，中國經(jīng)濟(jì)下滑態(tài)勢仍未能止住。現(xiàn)貨需求方面，受期鉛大幅下挫拖累加劇現(xiàn)貨市場避險(xiǎn)情緒，不論貿(mào)易商還是下游接貨均顯謹(jǐn)慎，傳統(tǒng)旺季到來前備貨積極性不高，而且5月中旬，工業(yè)和信息化部與環(huán)境保護(hù)部共同制定發(fā)布了《鉛蓄電池行業(yè)準(zhǔn)入條件》，從源頭上對(duì)下游鉛酸蓄電池行業(yè)進(jìn)行再次深入規(guī)范，行業(yè)大洗牌影響中小型蓄電池對(duì)鉛錠的需求。

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