一周市場綜述：

　　本周銅價持續(xù)下跌，一方面庫存的持續(xù)增加以及現(xiàn)貨升水消失并轉(zhuǎn)為貼水給銅價的下行提供了基本面的條件，另一方面周邊市場尤其是美國股市的大幅下挫再度引發(fā)市場對整個金融市場宏觀面的擔憂。

　　本周倫銅庫存已突破17萬噸，創(chuàng)下了半年來的新高，這主要基于美國和歐洲消費疲軟，而中國消費的季節(jié)性增幅低于預(yù)期。隨著庫存的持續(xù)增加，倫銅現(xiàn)貨升水本周轉(zhuǎn)為貼水，反映出近期市場供求格局已發(fā)生了明顯的變化，短期供應(yīng)過剩的壓力將成為市場的主要基調(diào)。

　　在利空的基本面背景下，傳統(tǒng)基金也由多頭轉(zhuǎn)為空頭，并成為近期市場資金面的主導(dǎo)。此外美國股市的大幅下跌再度引發(fā)市場對次級債危機進一步深化的擔憂，這可能導(dǎo)致近期整個金融市場的系統(tǒng)性風險有所加大。

　　滬銅本周總體上追隨倫銅走勢，但隨著銅價逐步逼近60000元/噸的心理關(guān)口，消費買盤有活躍的跡象，尤其是本周上海現(xiàn)貨開始出現(xiàn)升水，如果這一狀況能夠得以持續(xù)，可能對下一階段滬銅構(gòu)成有力的支撐。

　　隨著技術(shù)面上銅價再度逼近大型震蕩箱體的下沿，市場又處在一個較為關(guān)鍵的時期。如果銅價跌破這一長期技術(shù)支撐，市場就有階段性轉(zhuǎn)熊的可能。但是基于對中國經(jīng)濟增長及精銅消費依然處于良性增長的判斷，銅價跌破此支撐的概率相對較小。

　　預(yù)計銅價正在接近中期底部，下周可適當把握建立長線多頭的機會。

　　本周要聞

　　1、 中國銅管出口放緩 因美國需求疲軟

　　中國金龍精密銅管集團股份有限公司期貨部經(jīng)理畢勝 8 日表示，美國住房市場增長放緩已導(dǎo)致中國銅管出口自今年第三季度開始大幅下降。

　　畢勝表示，公司在第三季度已開始感覺到?jīng)_擊，第四季度的美國訂單較上年同期也有所下降。美國住房市場危機已對地產(chǎn)業(yè)構(gòu)成壓抑，導(dǎo)致主要用于生產(chǎn)空調(diào)的管材需求降低。

　　畢勝稱，目前尚難以判斷明年的情況，但公司希望可以成功開發(fā)歐洲、亞洲市場以抵消上述影響。他還預(yù)計，今年中國銅管出口總量可能接近200000噸。

　　2、必和必拓公司仍然致力于收購力拓公司

　　據(jù)墨爾本11月9日消息，一位消息人士周五表示，澳大利亞礦業(yè)巨擘必和必拓公司（BHP Billiton PLC）仍然致力于收購其競爭對手力拓（Rio Tinto）的股權(quán)。必和必拓周四表示，力拓已經(jīng)拒絕了價值超過1000億美元的要約。這位消息人士稱，“我們?nèi)栽谕ν卣归_談判，進行商討，這是目前的進展。” 必和必拓發(fā)言人表示周四發(fā)布的聲明后尚無新的消息。

　　3、贊比亞1-8月銅產(chǎn)量同比下滑6%，為323,666噸

　　據(jù)盧薩卡11月8日消息，贊比亞央行周四在一份聲明中稱，該國今年前8個月的銅產(chǎn)量為323,666噸，較上年同期減少6%，因當?shù)氐谋┯旰秃闉?zāi)造成部分礦場產(chǎn)能中斷。 贊比亞2006年前8個月的銅產(chǎn)量為343,594噸。贊比亞1-8月的銅出口量為292,392噸，高于上年同期的323,842噸。今年上半年，雨季的洪水造成該國Mopani銅礦公司的Mufulira礦和FirstQuantum公司下屬Bwana Mkubwa礦產(chǎn)能中斷。其中，Mufulira礦因洪水暫時關(guān)閉約一個月，期間造成該礦每日減產(chǎn)40%。該國央行數(shù)據(jù)還顯示，前8個月鈷產(chǎn)量自上年同期的3,001噸下滑至2,885噸；前8個月鈷出口量亦自3,164噸下滑至2,841噸。業(yè)內(nèi)人士稱，估計贊比亞今年產(chǎn)銅600,000噸的目標料不能實現(xiàn)。

　　4、俄羅斯UGMK下屬Svyatogor銅廠1-9月銅產(chǎn)量為285,899噸

　　據(jù)俄羅斯11月8日消息，俄羅斯烏拉爾礦業(yè)冶金公司（UGMK）周四稱，該公司下屬Uralelectromed銅廠1-9月陰極銅產(chǎn)量為285,899噸，同比增長10%。該公司表示，礦石供應(yīng)量增加令其銅產(chǎn)量增加成為可能。 UGMK還稱，將繼續(xù)增加高附加值的陰極銅產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)模。該公司下屬Katur銅廠1-9月銅棒產(chǎn)量大體持平，為203,000噸，銅線產(chǎn)量為8,700噸，同比增加19.1%。