前期美元匯率稍顯反彈，國(guó)際工業(yè)品期貨即現(xiàn)深幅重挫，由此近日國(guó)內(nèi)工業(yè)品期貨也出現(xiàn)聯(lián)動(dòng)暴跌行情?？傮w看來，工業(yè)品期價(jià)已納入階段性跌勢(shì)，而這不僅有商品屬性的原因，同時(shí)金融屬性和投機(jī)屬性也難辭其咎。
　　商品價(jià)格波動(dòng)主要受供需關(guān)系（商品屬性）、貨幣匯率（金融屬性）、資金（投機(jī)屬性）等三大因素影響。雖然工業(yè)品市場(chǎng)普遍存在供應(yīng)緊張、需求旺盛的利多特征（目前全球銅顯性庫(kù)存尚不足20萬噸，僅為全球銅消費(fèi)量的1%左右），但隨著美元不斷貶值，工業(yè)品期貨價(jià)格持續(xù)上漲，并不斷創(chuàng)下新高，到現(xiàn)在，期價(jià)上漲已由供需關(guān)系推動(dòng)，轉(zhuǎn)變?yōu)樨泿艆R率和投機(jī)資金推動(dòng)。
　　金銀貴金屬由于儲(chǔ)存周期長(zhǎng)、保值增值功能強(qiáng)，而被市場(chǎng)當(dāng)作回避美元貶值風(fēng)險(xiǎn)的投資對(duì)象。必須注意到，基本金屬也同樣具有上述特點(diǎn)。當(dāng)貨幣資金供應(yīng)極為充裕，賤金屬與貴金屬價(jià)格走勢(shì)維持較強(qiáng)聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，賤金屬價(jià)格對(duì)貴金屬價(jià)格呈現(xiàn)較大幅度貼水之際，則賤金屬自然成為大資金追捧對(duì)象。相對(duì)于現(xiàn)貨引發(fā)的價(jià)格走勢(shì)較為平穩(wěn)而言，由資金推動(dòng)的價(jià)格走勢(shì)將更加劇烈，漲跌幅度也將更大。尤其是當(dāng)銅、鋁、鋅價(jià)創(chuàng)下中長(zhǎng)期歷史新高之際，上行至價(jià)格無技術(shù)性阻力的真空地帶，不但漲速較快、幅度較大，而且下跌速度也較快，幅度放大。
　　在美元持續(xù)貶值背景下，還引發(fā)了投機(jī)性需求的增長(zhǎng)，在這種情況下，美元匯率等外部因素發(fā)生反彈、甚至小幅升值等利空作用之際，工業(yè)品價(jià)格深幅回落，投機(jī)性需求減弱勢(shì)所難免。雖然消費(fèi)性需求依然增長(zhǎng)，但由投機(jī)性需求增長(zhǎng)而引發(fā)的價(jià)格虛漲成分也隨之被消除，價(jià)格泡沫被擠碎，并回歸理性。