月23日公司公告2012年年報(bào),2012年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入772.59億元,同比增長9.21%;歸屬于上市公司股東的經(jīng)利潤9.24億元,同比減少35.49%,實(shí)現(xiàn)每股收益0.65元,基本符合分析師先前的預(yù)期。另外,每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1元(含稅)。

　　產(chǎn)品產(chǎn)量穩(wěn)定增長,價(jià)格弱勢影響毛利率
　　2012年公司礦山生產(chǎn)銅精礦含銅量4.84萬噸、硫鐵礦(35%)95.34萬噸、鐵精礦(60%)54.62萬噸,與2011年基本持平。除因停產(chǎn)檢修等影響,硫酸產(chǎn)量同比略有下降外,其它主產(chǎn)品產(chǎn)量穩(wěn)定增長,硫酸完成187.62萬噸,同比降低9.23%;陰極銅產(chǎn)量90.46萬噸,同比增長5.87%;銅加工材7.64萬噸,同比增長13.35%;黃金和白銀產(chǎn)量分別11.18噸和444.38噸,比上年增長0.33%和7.84%。
　　而收入方面,銅產(chǎn)品673.23億元,同比增長13.36%;黃金等副產(chǎn)品、化工及其他產(chǎn)品收入分別為75.94億元、20.39億元,分別減少14.75%、7.41%。而毛利率方面,銅、黃金等副產(chǎn)品、化工及其他產(chǎn)品都出現(xiàn)不同程度下降,分別下降0.49、3.54、16.32個(gè)百分點(diǎn),毛利率分別為1.16%、17.37%和29.15%。主要是各產(chǎn)品價(jià)格較2011年出現(xiàn)不同程度下降,其中2012年上期所三月銅均價(jià)57283.66元/噸,同比下降13.23%;白銀均價(jià)同比下降14.98%至6478.04元/千克;硫酸價(jià)格也出現(xiàn)下降,僅黃金價(jià)格相對較強(qiáng)勢。

　　在建工程進(jìn)展順利
　　2012年公司在建項(xiàng)目進(jìn)展順利,尤其是40萬噸雙閃銅冶煉工程、1萬噸高精度電子銅箔項(xiàng)目進(jìn)展迅速,進(jìn)度分別從2011年底的25.94%、41.21%提高80%、95%;其他項(xiàng)目進(jìn)展也比較快(見圖表3),預(yù)計(jì)2013年有若干項(xiàng)目建設(shè)完成。公司2013年將安排資本支出28.86億元,其中重點(diǎn)工程19.94億元,主要包括公司山資源接續(xù)項(xiàng)目、金昌冶煉廠轉(zhuǎn)型改造、稀貴金屬分公司稀貴金屬資源綜合利用改擴(kuò)建工程、張家港銅業(yè)公司廢雜銅綜合利用年產(chǎn)10萬噸電解工程、金威銅業(yè)公司年產(chǎn)6萬噸銅板帶生產(chǎn)系統(tǒng)技術(shù)改造項(xiàng)目、安徽銅冠銅箔有限公司年產(chǎn)15,000噸高精度電子銅箔擴(kuò)建項(xiàng)目、金翔物資公司銅陵有色年40萬噸廢雜銅拆解資源綜合利用項(xiàng)目等。

　　加工費(fèi)上漲,有利于公司冶煉部分盈利改善
　　2013年中國銅需求仍將持續(xù)增長,但增速將有所趨緩。隨著未來全球銅精礦供應(yīng)趨于寬松,全球銅加工費(fèi)有所上漲;2013年銅加工費(fèi)將上漲10%至70/7.0(TC/RC)。銅加工費(fèi)上漲,對于公司的冶煉部分盈利將改善。隨著國家出口退稅政策的調(diào)整,國外與國內(nèi)銅的“負(fù)價(jià)差”較2012年也有所改善。另外,隨著“雙閃”項(xiàng)目的逐漸達(dá)到,將具備年產(chǎn)陰極銅130萬噸的生產(chǎn)能力,陰極銅的年產(chǎn)量將位居國內(nèi)首位。公司2013年計(jì)劃生產(chǎn)電銅120萬噸,自產(chǎn)銅精礦含銅4.91萬噸,鐵精砂(60%)53.5萬噸,硫精砂(35%)99.7萬噸,硫酸309萬噸,黃金12.5噸,白銀465噸,銅加工材14.78萬噸,產(chǎn)量都將有不同程度增長。