四份財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)失實(shí)，上市近6年的常鋁股份（002160.SZ）遭江蘇證監(jiān)局責(zé)令整改。
　　在江蘇證監(jiān)局的檢查中發(fā)現(xiàn)，常鋁股份2012年一季報(bào)、半年報(bào)、三季報(bào)及2013年1月份公告的2012年業(yè)績預(yù)告的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)失實(shí)，違反了《上市公司信息披露管理辦法》第二條的規(guī)定。
　　難以置信的是，最終的實(shí)際業(yè)績和預(yù)告的業(yè)績相差近12倍，常鋁股份如此不靠譜的行為背后究竟發(fā)生了什么呢？

　　失實(shí)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)
　　按照常鋁股份的2012年一季報(bào)顯示，實(shí)現(xiàn)凈利潤249.37萬元，同比下滑83.84%。常鋁股份的2012年半年報(bào)實(shí)現(xiàn)凈利潤564.6萬元，同比下滑80.85%。
　　到了三季報(bào)，常鋁股份披露的2012年1-9月份凈利潤為534.95萬元，同比下滑84.10%，并預(yù)計(jì)2012年業(yè)績?yōu)檎担认禄?%-50%，凈利潤變動區(qū)間在300萬元至600萬元之間。
　　戲劇性的變化出現(xiàn)在常鋁股份今年1月公布的業(yè)績預(yù)告修正公告中。
　　2013年1月25日，常鋁股份公布《2012年度業(yè)績預(yù)告修正公告》，2012年歸屬于上市公司股東的凈利潤較2011年同期下降70%-90%，實(shí)現(xiàn)利潤為59.70萬元-179.09萬元。這組數(shù)據(jù)不僅和上述三季報(bào)中披露的不同，而且數(shù)值均低于此前的預(yù)期。
　　2月28日，常鋁股份再度發(fā)布2012年業(yè)績預(yù)告稱，2012年公司歸屬于上市公司股東的凈利潤-6925.49萬元，比2011年同期下降1260.14%，基本每股收益為虧損。
　　對于業(yè)績?nèi)绱?ldquo;大變臉”，常鋁股份的解釋是“2013年2月27日，在對公司2012年度財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)審測試中發(fā)現(xiàn)，2012年公司存貨在鋁價(jià)波動下降背景下的加權(quán)平均成本計(jì)算有誤，導(dǎo)致公司實(shí)際營業(yè)成本發(fā)生大幅變動。”
　　據(jù)了解，其營業(yè)成本變動了708404萬元，其中包括少計(jì)銷售成本6471.94萬元、將原列記“預(yù)付賬款”的定向增發(fā)相關(guān)費(fèi)用249.45萬元及包頭子公司“長期待攤費(fèi)用”263.01萬元進(jìn)行費(fèi)用化處理、補(bǔ)提“應(yīng)收賬款-減值準(zhǔn)備”99.64萬元。
　　常鋁股份董秘陸蕓在接受記者采訪時(shí)表示，導(dǎo)致數(shù)據(jù)出現(xiàn)如此大的差異，“主要是由于在銷售業(yè)務(wù)核算環(huán)節(jié)對庫存商品的計(jì)算失誤，證監(jiān)局對公司的處罰就是責(zé)令改正，并沒有其他追加處罰。”
　　上海一位基金經(jīng)理直言，如果有投資者在1月25日之后買入常鋁股份，并在2月28日之前沒有賣出且遭到損失，“完全可以常鋁股份的失實(shí)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)影響投資判斷為由，向公司提出賠償要求。”
　　對此，陸蕓沒有做出解釋，僅表示“對因會計(jì)核算失誤導(dǎo)致的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)失誤向廣大投資者深表歉意”。

　　下游客戶的“撕單”
　　常鋁股份將導(dǎo)致財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)出現(xiàn)大幅變化的原因歸咎于“電解鋁的價(jià)格波動過大”。
　　陸蕓告訴記者，電解鋁和鋁坯料是常鋁股份生產(chǎn)所需的主要原材料，約占生產(chǎn)成本的85%，“因而電解鋁價(jià)格波動對公司生產(chǎn)經(jīng)營有較大影響。為規(guī)避原材料價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)，公司產(chǎn)品的定價(jià)模式采用電解鋁價(jià)格+加工費(fèi)，其中電解鋁價(jià)格隨市價(jià)波動，公司賺取加工費(fèi)。”
　　由于產(chǎn)能過剩，全球鋁制品價(jià)格從每噸2萬元一路下滑至今，2012年全年平均現(xiàn)貨鋁在1.6萬元左右徘徊。
　　陸蕓表示，由于電解鋁價(jià)格在報(bào)告期內(nèi)波動幅度較大，部分下游客戶在對原材料價(jià)格看漲的判斷下，選擇鎖定原材料價(jià)格的方式與公司簽訂銷售合同（訂單），并承擔(dān)在約定的期限內(nèi)向公司采購相應(yīng)數(shù)量產(chǎn)品的義務(wù)。“對這部分鎖定價(jià)格的原材料，公司通過商品期貨套期保值的避險(xiǎn)機(jī)制消除材料價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)。”
　　常鋁股份既然利用了期貨的套期保值，緣何還會出現(xiàn)對存貨成本計(jì)算的錯(cuò)誤呢？
　　“去年7月份，鋁價(jià)跌破了成本價(jià)，導(dǎo)致電解鋁企業(yè)經(jīng)營慘淡。”上述基金經(jīng)理告訴記者，“有一種可能，就是下游客戶‘撕單’了，讓常鋁股份自己承擔(dān)存貨跌價(jià)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。”
　　上述基金經(jīng)理告訴記者，如果按照常鋁股份所說，下游客戶在看漲的判斷下鎖定鋁價(jià)，“后來鋁價(jià)下跌，客戶很可能就毀約了。常鋁股份沒有議價(jià)能力，又不敢得罪客戶，只能苦果自咽。否則在電解鋁這種競爭白熱化的行業(yè)中，得罪下游客戶等于自殺。”