自2011年7月云鍺在泛亞有色金屬交易所上市交易以來(lái)，買(mǎi)賣(mài)雙方訂貨量達(dá)到58.88萬(wàn)手，形成庫(kù)存17.3噸。在3月26日新增加云南天浩為生產(chǎn)商，并改品種名為“鍺”。
　　過(guò)去的一年多，鍺最低價(jià)格905元/百克，近期到最高點(diǎn)1720元/百克，離1775元/百克的高點(diǎn)一步之遙。鍺價(jià)格的大幅度的上漲，與之對(duì)應(yīng)的是銅、鋁、鋼材等大宗商品的大幅度下跌。在大宗商品的下跌我們可以認(rèn)為是世界經(jīng)濟(jì)放緩、國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)政策等的影響。
　　那與鍺比較類(lèi)似的貴稀金屬情況又如何呢？我們來(lái)看黃金，白銀。繼4月12日黃金暴跌4%之后，4月15日紐約商品交易所Comex黃金再度大跌近10%，創(chuàng)下1983年以來(lái)最大單日跌幅。今年以來(lái)，國(guó)際金價(jià)已下跌近20%。白銀的情況也較為類(lèi)似。和下跌相伴的是高盛、瑞銀、德意志銀行等投行的大幅度看空。黃金在2011年9月創(chuàng)造的1920美元?dú)v史高點(diǎn)后，到目前已跌去近30%。按照從最高點(diǎn)回落20%，即為進(jìn)入熊市的理論，黃金已進(jìn)入熊市。但即便是如此，黃金價(jià)格按人民幣計(jì)算，價(jià)格依舊有28000元/百克，相比鍺的1600元/每百克仍然高高在上。
　　我們按照用途、保有儲(chǔ)量、消費(fèi)等影響價(jià)格的客觀(guān)因素綜合對(duì)比，以便對(duì)未來(lái)的價(jià)格形成自己的判斷。
　　用途
　　金屬鍺主要的消費(fèi)領(lǐng)域有紅外光學(xué)、光纖通信、化學(xué)催化劑、太陽(yáng)能電池等，其中光纖通訊約占鍺消費(fèi)30%左右的市場(chǎng)份額。在光纖中加入光纖級(jí)四氯化鍺，主要是為了發(fā)揮光纖摻雜作用和光電轉(zhuǎn)化作用。因?yàn)槠洫?dú)特的物理化學(xué)特性，在紅外軍工、光纖添加、衛(wèi)星太陽(yáng)能方面具有不可替代性。
　　黃金主要的應(yīng)用在于貨幣投資，其次在于首飾，最后在于工業(yè)用途。根據(jù)數(shù)據(jù)，目前的工業(yè)用途只占10%-15%左右。
　　從實(shí)際應(yīng)用上看，黃金與鍺各有特色。
　　保有儲(chǔ)量
　　世界鍺的資源比較貧乏，全球已探明的鍺保有儲(chǔ)量?jī)H為8600噸，資源量最大的國(guó)家是美國(guó)，保有儲(chǔ)量3870噸，占全球含量的45%，其次是中國(guó)，占全球鍺儲(chǔ)量的41%，全球分布非常集中。另外，雖然美國(guó)的鍺儲(chǔ)量全球第一，但由于主要以鉛鋅伴生礦為主，鍺的產(chǎn)量受制于鉛鋅的產(chǎn)量，實(shí)際上并無(wú)增長(zhǎng)潛力。數(shù)據(jù)顯示，近幾年美國(guó)鍺產(chǎn)量穩(wěn)定在4.6噸/年左右，只占全球產(chǎn)量的3%。
　　黃金方面，根據(jù)美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局（USGS）2005年世界黃金總存量數(shù)據(jù)為15.2萬(wàn)噸，加上已查明的儲(chǔ)量4.8萬(wàn)噸，合計(jì)約為20萬(wàn)噸左右。
　　儲(chǔ)量上看，黃金總量20萬(wàn)噸遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于鍺的0.86萬(wàn)噸。鍺的稀缺性方面具有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。
　　消費(fèi)
　　黃金在用于貨幣、投資領(lǐng)域的，流通性強(qiáng)，不會(huì)滅失。工業(yè)方面用量占比15%左右，占比小，因?yàn)槠鋬r(jià)格高，回收的也較多，所以，實(shí)際滅失性消費(fèi)極低。
　　鍺方面，光纖領(lǐng)域，因還在鋪設(shè)使用階段，回收極少，另外用量少，可回收性差。衛(wèi)星太陽(yáng)能方面基本無(wú)回收可能。所以，鍺在開(kāi)采后的使用中，可回收性低、滅失性強(qiáng)。
　　從鍺消費(fèi)用量來(lái)說(shuō)，近期有比較重要的消息值得我們關(guān)注。4月17日，工信部、發(fā)改委、財(cái)政部等八部門(mén)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于實(shí)施寬帶中國(guó)2013專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)的意見(jiàn)》，《意見(jiàn)》提出2013年新增光纖到戶(hù)覆蓋家庭超過(guò) 3500萬(wàn)戶(hù)，新增3G基站18萬(wàn)個(gè)，新增通寬帶行政村18000個(gè)，實(shí)現(xiàn)5000所貧困農(nóng)村地區(qū)中小學(xué)寬帶接入或改造提速，使用4M及以上寬帶接入產(chǎn)品的用戶(hù)超過(guò)70%。寬帶的提速離不開(kāi)光纖的鋪設(shè)，光纖的大量鋪設(shè)必然會(huì)帶動(dòng)鍺的消費(fèi)。
　　由于歷史原因，黃金除首飾行業(yè)外，并無(wú)廣泛的剛需，但有較強(qiáng)的貨幣屬性。但從稀缺性和剛需的角度觀(guān)察，鍺的前景無(wú)疑更為廣闊，值得投資者深度關(guān)注。