持續(xù)上漲的國(guó)際油價(jià)于昨日亞洲時(shí)段站上93美元/桶的歷史新高，再加上美元匯率創(chuàng)出歷史新低，這兩方面因素都加深了市場(chǎng)對(duì)于通貨膨脹的恐懼，并使得資金蜂擁購(gòu)入黃金以實(shí)現(xiàn)保值。受之推動(dòng)，金價(jià)已連續(xù)第11周上漲，并于昨天亞洲時(shí)段的交易中創(chuàng)出1980年1月以來(lái)新高。

　　黃金“安全天堂”效應(yīng)

　　截至北京時(shí)間昨天13點(diǎn)13分，黃金現(xiàn)價(jià)報(bào)于794.60美元/盎司的27年以來(lái)新高。市場(chǎng)對(duì)于通脹的恐懼，以及金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩使得黃金的“安全天堂”效應(yīng)得到充分發(fā)揮。800美元/盎司的黃金價(jià)格現(xiàn)在已成為市場(chǎng)普遍預(yù)期。

　　油價(jià)在昨天亞洲時(shí)段的交易中首次站上了93美元/桶的歷史高位，其所隱含的成本推進(jìn)型的通貨膨脹促使投資者紛紛進(jìn)入黃金市場(chǎng)尋求避險(xiǎn)。

　　澳大利亞Commonwealth Bank的商品策略師David Moore說(shuō)，美元走低和高油價(jià)都在支持黃金價(jià)格的走強(qiáng)，而市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在本周繼續(xù)降息，這使得黃金在弱勢(shì)美元的預(yù)期中更加顯得有吸引力。

　　而在油價(jià)之外，決定黃金價(jià)格最為直接的因素是美元匯率。截至北京時(shí)間昨天16點(diǎn)39分，美元指數(shù)報(bào)于76.8150，創(chuàng)出歷史新低。今年以來(lái)美元指數(shù)跌幅已超過(guò)8%，而同期金價(jià)漲幅達(dá)到了25%。

　　需要注意的是，全球主要股指和債市波動(dòng)正在加大，世界黃金協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)顯示，標(biāo)普500指數(shù)在三季度的波動(dòng)均值為16.4%，高于上一季度的13.5%；美國(guó)短期國(guó)債的波動(dòng)均值更從二季度的19.0%驟升至三季度的66%。相對(duì)而言，金價(jià)同期的波動(dòng)均值僅為11.4%，低于二季度的12.3%。對(duì)于投資者的吸引力不言而喻。

　　原油市場(chǎng)緊張持續(xù)

　　對(duì)于投資者而言，油價(jià)上漲是經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的“關(guān)鍵詞”，也是凸顯黃金避險(xiǎn)功能的主要?jiǎng)恿?。在上周五NYMEX原油期價(jià)向上突破92美元/桶的歷史新高后，油價(jià)在昨天亞洲時(shí)段的電子交易中再度上攻，并在北京時(shí)間昨天上午突破93美元/桶，最高達(dá)到93.20美元/桶。截至北京時(shí)間昨日16：40，NYMEX原油期貨12月合約報(bào)于92.70美元/桶。

　　火熱的原油市場(chǎng)中，一系列因素激勵(lì)著油價(jià)走高。近期的墨西哥灣颶風(fēng)和土耳其軍隊(duì)越境打擊庫(kù)爾德工人黨武裝的行動(dòng)對(duì)于主要的原油供應(yīng)地——墨西哥灣和伊拉克北部帶來(lái)了很多不確定性。而美國(guó)的原油庫(kù)存自6月末以來(lái)也已減少超過(guò)10%。

　　美國(guó)能源情報(bào)署（EIA）認(rèn)為，目前全球能源市場(chǎng)的特點(diǎn)是：消費(fèi)增加、非OPEC供應(yīng)增長(zhǎng)有限、對(duì)OPEC原油的需求增加，以及庫(kù)存降低。因此，如果消費(fèi)仍然維持近期的增長(zhǎng)水平，那么整個(gè)2008年全球石油市場(chǎng)仍不樂(lè)觀。

　　但OPEC對(duì)此似乎并不認(rèn)同，OPEC秘書(shū)長(zhǎng)巴德里上周四表示，國(guó)際原油市場(chǎng)供應(yīng)充裕，市場(chǎng)基本面目前沒(méi)有任何問(wèn)題。原油價(jià)格居高不下的原因在于美元貶值，以及大量投機(jī)資金的涌入。他認(rèn)為，原油價(jià)格達(dá)到90美元/桶沒(méi)有給OPEC成員國(guó)帶來(lái)高收益，因新增產(chǎn)能投資巨大，且美元疲軟正在損及產(chǎn)油國(guó)的收入。此外，委內(nèi)瑞拉能源部長(zhǎng)拉米雷斯和阿爾及利亞能源及礦業(yè)部長(zhǎng)卡利爾均表示，OPEC不會(huì)在11月會(huì)議上調(diào)整產(chǎn)量，并認(rèn)為每桶90美元的油價(jià)是合理的。