鋅融資交易爭奪戰(zhàn)大量消化庫存
2013年05月14日 15:57 4100次瀏覽 來源： 文華財訊 分類： 鉛鋅資訊
據(jù)倫敦5月13日消息，業(yè)內(nèi)人士稱，投資者爭相在有利可圖之際鎖定鋅融資交易，是近期庫存下降的主要誘因，并將令鋅升水維持高位。
LME鋅庫存自12月初以來下降197,775噸?；?6%；上期所鋅庫存減少9%。
庫存自12月的高位下滑，時值市場供過于求。國際鉛鋅研究組織（ILZSG）預(yù)計，今年鋅市供應(yīng)料過剩27.3萬噸。
庫存大幅下降通常是需求強勁增長的信號。
分析師及貿(mào)易商稱，但交割庫流出的鋅僅有一小部分進入制造行業(yè)。業(yè)內(nèi)人士稱，利潤不佳使得精煉量下降，且消費者需求平淡。
出庫鋅多用于融資交易，因遠月合約價格高于現(xiàn)貨月合約。
此外，非LME倉庫也通過降低倉儲費用來吸引庫存。
“機會主義融資者在尋找最低租金，”倫敦一貿(mào)易商稱。
“鋅被移至租金較低的倉庫中，然后就隱形了。”
其并稱，在LME注冊倉庫儲存的鋅日租金在每噸43-45美分，但非LME倉庫租金可低至10美分或更低。
LME三個月期鋅自2月中旬高點下挫17%，至每噸1,860美元左右。
不過，明年此時的期鋅將升至每噸1,920美元左右。投資者熱衷于鎖定融資交易，鋅的遠期曲線仍陡峭，足以帶來可觀的收益，且利率依然偏低。
分析師稱，受租金競爭及維持高現(xiàn)貨升水的需求影響，有一些鋅可能被從一家倉儲企業(yè)轉(zhuǎn)移至另一家。
LME庫存降幅最大的交割庫為新奧爾良，該地多數(shù)金屬儲存于投行高盛的下屬部門及嘉能可-斯特拉塔下屬部門的倉庫中。
其他庫存降幅較大的交割庫為安特衛(wèi)普及柔佛，兩地庫存多儲存于商品貿(mào)易商托克旗下分公司的倉庫中。
盡管庫存的整體趨勢在下降，荷蘭弗利辛恩的鋅庫存仍為2月末水平的四倍。該港口倉庫多為嘉能可金屬倉儲部門Pacorini運營。
歐洲鋅升水今年穩(wěn)步上升，鹿特丹鋅升水目前約為每噸140-150美元，1月為120-130美元。貿(mào)易商稱，部分原因是鋅被吸入類似弗利辛恩的倉庫及融資交易中。
分析師稱，消費者需求可能消耗了柔佛等LME亞洲交割庫的一些庫存。
責(zé)任編輯：小貝
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