中國各大上市公司中只有60%達(dá)到了上海證交所(Shanghai Stock Exchange)今年早些時(shí)候出臺(tái)的分紅指引，這對(duì)打造中國股市可信度的努力是一個(gè)打擊。
　　由Markit編制的數(shù)據(jù)顯示，在富時(shí)中國A50指數(shù)(FTSE A50)成份股公司中，只有30家公司在最近的盈利報(bào)告季達(dá)到了30%以上的派息率。
　　今年1月，上海證交所要求上市公司將至少30%的利潤返還股東，因?yàn)?ldquo;滬市公司現(xiàn)金分紅比例同成熟市場(chǎng)相比仍存在一定差距”。
　　達(dá)到要求的上市公司，將在申請(qǐng)進(jìn)行融資或收購活動(dòng)時(shí)獲得優(yōu)惠待遇，而達(dá)不到要求的公司將需要在年報(bào)中作出充分解釋。
　　《上海證券交易所上市公司現(xiàn)金分紅指引》是中國有關(guān)部門更宏大努力的一部分，目的是提高可信度，鼓勵(lì)投資者在中國處境艱難的股市進(jìn)行更長期投資。
　　中國股市低迷已持續(xù)逾3年。去年11月，上證綜指自金融危機(jī)最嚴(yán)重時(shí)期以來首次跌破2000點(diǎn)大關(guān)。盡管上海股市隨后出現(xiàn)一輪短暫而亮麗的漲勢(shì)——在幾周內(nèi)上漲30%以上——但此輪反彈在今年2月就已觸礁。目前上海股市大盤價(jià)位低于年初的水平。
　　國內(nèi)投資者對(duì)股票缺乏信心，還引發(fā)了廣泛的經(jīng)濟(jì)沖擊波。許多人轉(zhuǎn)而投資房地產(chǎn)市場(chǎng)、推動(dòng)樓價(jià)快速上漲，或者轉(zhuǎn)向通過影子銀行系統(tǒng)提供的高收益理財(cái)產(chǎn)品。
　　Markit數(shù)據(jù)顯示，未能達(dá)到上證所分紅指引的公司，主要是中等規(guī)模的銀行（它們對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的敞口最大）、建筑以及材料集團(tuán)。
　　不過，新規(guī)的確取得一些成功。今年有30家公司達(dá)到這一門檻，而去年只有22家。中國招商銀行(China Merchants Bank)和江蘇洋河酒廠(Jiangsu Yanghe Brewery)都在提高派息率以達(dá)到新指引的上市公司之列。
　　一些分析師則對(duì)上證所指引的根本邏輯表示懷疑，指出某些行業(yè)相對(duì)而言更需要資金。
　　“與國有銀行相比，這些規(guī)模較小的銀行需要留存更大比例的利潤作為附加資本金，以支撐未來盈利能力和可持續(xù)增長，”Markit分析師在他們的報(bào)告中寫道。