最近錫價反彈，市場歸因于印尼出口減少支撐。不過，據(jù)研究小組經(jīng)過調(diào)研分析后，我們認為錫需求終端也有利好信號釋放，整個錫行業(yè)的回暖或?qū)F(xiàn)曙光。
　　國際錫市：消費終端釋放利好信號
　　近日，美國半導體工業(yè)協(xié)會（SIA）發(fā)布數(shù)據(jù)稱，3月全球半導體銷售額較去年同月增長0.9％，達到234億8000萬美元。3月北美半導體設備訂單出貨比為1.14,創(chuàng)2010年8月以來新高,且是連續(xù)第3個月高于1。亞太地區(qū)繼2月之后依然保持強勁，同時經(jīng)濟前景仍不明朗的歐洲也出現(xiàn)復蘇征兆。SIA總裁兼行政總裁布萊恩-圖希(BrianToohey)表示：“與上年同期相比，在整個2013年第一季度，全球半導體行業(yè)經(jīng)歷了溫和但是連續(xù)的增長。絕大多數(shù)的終端產(chǎn)品種類的銷售額都有所增長。近期的信號表明半導體企業(yè)可能開始補充庫存，今后數(shù)月有望保持同比增長。”
　　錫的需求波動在很大程度上與電子（半導體）行業(yè)的景氣周期聯(lián)系緊密，因此我們較樂觀的估計：隨著今年半導體行業(yè)的逐步復蘇，從而帶動電子行業(yè)整體景氣度的觸底回升，錫的終端需求或也將隨之回暖。
　　國內(nèi)錫市：供給支撐缺乏持續(xù)性 下游需求將有亮點
　　國內(nèi)市場，錫供應端集中度高，一旦有收縮行為，對錫價支撐效果明顯，但考慮企業(yè)挺價有效性及成本，若無成交支持，單方面的挺價行為很難維持較長時間，因此，我們預計供應端靠收緊貨源來提振錫價的舉動不能長久維持，市場終要還原真實供給面。好在國內(nèi)的焊錫市場也有了好轉(zhuǎn)的跡象，經(jīng)富寶錫研究小組的調(diào)研得知，國內(nèi)焊料行業(yè)在經(jīng)歷行業(yè)洗牌過程，企業(yè)在不斷提升自身運作能力、解決行業(yè)欠款嚴重、運行成本偏高等問題。大多數(shù)經(jīng)受考驗而存活下來的焊料廠的去庫存進程已告一段落。我們預計，第二季度內(nèi)，這些焊料企業(yè)在其健康經(jīng)營下，其訂單情況會延續(xù)好轉(zhuǎn)，再庫存行為或可期，從而將直接推動錫市需求回暖的真正實現(xiàn)。