近期對(duì)銅桿線(xiàn)企業(yè)調(diào)研的情況顯示，多數(shù)銅桿線(xiàn)企業(yè)看平5月訂單，預(yù)計(jì)5月銅桿線(xiàn)企業(yè)開(kāi)工率將繼續(xù)運(yùn)行在72.65%一線(xiàn)，扭轉(zhuǎn)4月開(kāi)工率下滑的態(tài)勢(shì)，但仍然顯示出下游需求處于疲弱狀態(tài)。不過(guò)，大部分銅桿線(xiàn)企業(yè)認(rèn)為銅價(jià)將處于震蕩狀態(tài)，僅有少部分企業(yè)看空未來(lái)銅價(jià)。

　　開(kāi)工率略回升
　　銅桿線(xiàn)為銅下游重要的行業(yè)。根據(jù)調(diào)查顯示，95%的銅桿線(xiàn)企業(yè)判斷5月訂單情況將維持4月?tīng)顟B(tài)，銅桿的最大下游電線(xiàn)電纜企業(yè)開(kāi)工繼續(xù)保持良好狀態(tài)，對(duì)銅桿需求保持平穩(wěn)，開(kāi)工率將繼續(xù)運(yùn)行在72.65%一線(xiàn)。
　　5月份市場(chǎng)對(duì)銅桿線(xiàn)下游需求預(yù)期明顯好轉(zhuǎn)。根據(jù)上海有色網(wǎng)(SMM)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，4月國(guó)內(nèi)銅桿線(xiàn)企業(yè)的平均開(kāi)工率為71.66%，同比降低8.08%，環(huán)比降低3.07%。
　　電網(wǎng)投資的加快是銅桿線(xiàn)企業(yè)信心回升的關(guān)鍵。從電網(wǎng)投資來(lái)看，1-4月電網(wǎng)基本建設(shè)投資完成額為866億元，同比增長(zhǎng)29.64%，各地區(qū)電力公司已開(kāi)始年內(nèi)第三批物資招標(biāo)采購(gòu)工作。此外，漆包線(xiàn)企業(yè)在家電、電動(dòng)機(jī)等消費(fèi)需求的帶動(dòng)下繼續(xù)處于旺季狀態(tài)。因此，5月銅桿線(xiàn)訂單將維持4月水平。
　　但是，仍有5%的銅桿線(xiàn)企業(yè)表示5月訂單存在走弱跡象。他們認(rèn)為，近期城鎮(zhèn)化規(guī)劃重改以抑制地方誤讀盲目上項(xiàng)目沖動(dòng)，以及全國(guó)城鎮(zhèn)化會(huì)議召開(kāi)時(shí)間的一再推遲，均表明年內(nèi)或難以迎來(lái)執(zhí)行層面較強(qiáng)的政策紅利。在此背景下，銅桿消費(fèi)的持續(xù)走好難以預(yù)見(jiàn)。而4月份，在銅價(jià)連續(xù)下挫過(guò)程中，下游電纜企業(yè)逢低補(bǔ)庫(kù)積極，部分需求被提前消化，或影響5月訂單狀況。
　　此前國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，4月銅材產(chǎn)量99.3萬(wàn)噸，環(huán)比減少5%。

　　銅價(jià)仍尋方向
　　調(diào)研顯示，銅桿線(xiàn)企業(yè)對(duì)后市銅價(jià)分歧較大。41%的銅桿線(xiàn)企業(yè)認(rèn)為近期銅價(jià)處于震蕩盤(pán)整狀態(tài)，27%的銅桿線(xiàn)企業(yè)繼續(xù)看跌后市，僅有14%的銅桿線(xiàn)企業(yè)判斷銅價(jià)將反彈至7500-7600美元/噸。
　　根據(jù)上海期貨交易所報(bào)價(jià)，滬銅主力合約在4月中旬達(dá)到階段性低點(diǎn)，最低達(dá)到48410元/噸，隨后價(jià)格觸底反彈。至5月22日收盤(pán)，滬銅1309合約收?qǐng)?bào)53580元/噸。
　　大部分銅桿線(xiàn)企業(yè)認(rèn)為，中國(guó)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)再次證明中國(guó)處于弱復(fù)蘇狀態(tài)，歐美經(jīng)濟(jì)狀況也時(shí)有反復(fù)，宏觀(guān)大環(huán)境不支持銅價(jià)出現(xiàn)大幅度上漲。在此情況下，下游消費(fèi)持續(xù)采取買(mǎi)跌不買(mǎi)漲、逢低適量備貨策略。故預(yù)計(jì)銅價(jià)近期將運(yùn)行在7250美元/噸上下一線(xiàn)，難有大的突破。
　　僅有14%的銅桿線(xiàn)企業(yè)判斷銅價(jià)將反彈至7500-7600美元/噸。他們指出，在廢銅喪失價(jià)格優(yōu)勢(shì)之后，多數(shù)廢銅消費(fèi)商轉(zhuǎn)向精銅市場(chǎng)，助力各地精銅庫(kù)存消化。部分地區(qū)已出現(xiàn)現(xiàn)貨供應(yīng)緊張狀況，現(xiàn)貨升水有走高跡象。銅現(xiàn)貨市場(chǎng)將對(duì)銅價(jià)形成一定支撐，銅價(jià)有望延續(xù)反彈。