中金嶺南通過并購擴張資源 鉛成領(lǐng)漲先鋒
2009年10月20日 11:25 8084次瀏覽 來源： 證券時報 分類： 鉛鋅資訊
冶煉產(chǎn)能不斷擴大
公司目前有兩個冶煉廠:韶關(guān)冶煉廠和丹霞冶煉廠,總冶煉產(chǎn)能達到了38.5萬噸,其中韶關(guān)冶煉廠目前是30萬噸。韶關(guān)冶煉廠目前鉛鋅綜合粗煉產(chǎn)能達到30萬噸,鉛鋅綜合精煉產(chǎn)能已達到35萬噸。韶關(guān)冶煉廠擁有兩套密閉鼓風(fēng)爐ISP鉛鋅冶煉系統(tǒng),ISP工藝可以將鋅精礦、鉛精礦和混合礦作為原料,綜合回收率高達95%以上。
丹霞冶煉廠原有鋅生產(chǎn)能力2萬噸,剛剛在2009年中期建設(shè)完成的鋅氧壓浸出鎵鍺回收技改工程,是鋅氧壓浸出項目的一期工程,今年下半年已開始試生產(chǎn),設(shè)計規(guī)模為年產(chǎn)鋅錠10萬噸、硫酸3.6萬噸、硫磺5萬噸、電鎵30噸、粗二氧化鍺25噸。未來公司將根據(jù)實際情況繼續(xù)建設(shè)丹霞冶煉廠,因此未來丹霞冶煉廠的產(chǎn)能將可能繼續(xù)增加。
盈利預(yù)測與評級
全球經(jīng)濟觸底反彈、下游汽車行業(yè)的景氣、通貨膨脹的預(yù)期以及美元的走弱,都將支撐鉛鋅價格的持續(xù)走強。中金嶺南所處的行業(yè)龍頭地位、豐富的資源儲備以及出色的獲取資源能力,使得公司在資源品價格上漲過程中受益最大。同時考慮到公司精礦產(chǎn)量未來兩年將逐步提升,在量價齊升的假設(shè)下,預(yù)計2009-2011年分別實現(xiàn)每股收益0.66元、1.36元和1.67元。運用絕對估值方法得出的26.26元可以作為估值安全邊界的下限,而使用相對估值法得出未來6個月目標價為35.53元,給予“買入”評級。
[1] [2]
責(zé)任編輯：彭薇
如需了解更多信息，請登錄中國有色網(wǎng)：www.yemianfei8.com了解更多信息。
中國有色網(wǎng)聲明：本網(wǎng)所有內(nèi)容的版權(quán)均屬于作者或頁面內(nèi)聲明的版權(quán)人。
凡注明文章來源為“中國有色金屬報”或 “中國有色網(wǎng)”的文章，均為中國有色網(wǎng)原創(chuàng)或者是合作機構(gòu)授權(quán)同意發(fā)布的文章。
如需轉(zhuǎn)載，轉(zhuǎn)載方必須與中國有色網(wǎng)（ 郵件：cnmn@cnmn.com.cn 或 電話：010-63971479）聯(lián)系，簽署授權(quán)協(xié)議，取得轉(zhuǎn)載授權(quán)；
凡本網(wǎng)注明“來源：“XXX（非中國有色網(wǎng)或非中國有色金屬報）”的文章，均轉(zhuǎn)載自其它媒體，轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更多信息，并不構(gòu)成投資建議，僅供讀者參考。
若據(jù)本文章操作，所有后果讀者自負，中國有色網(wǎng)概不負任何責(zé)任。
