昨日，滬深兩市高開高走，成交量放大明顯，兩市總成交量近2500億元，滬指反彈收復(fù)2100點整數(shù)關(guān)口。板塊方面，持續(xù)低迷的煤炭、有色、金融、地產(chǎn)等周期性板塊昨大幅上漲，其中煤炭板塊暴漲近8%，安源煤業(yè)、山煤國際、云煤能源、靖遠煤電、大有能源、兗州煤業(yè)等14股強勢漲停。
　　盤面上看，市場炒作重心轉(zhuǎn)換，資源煤炭股領(lǐng)跑大盤，券商、水泥、稀土永磁、房地產(chǎn)、有色金屬、節(jié)能環(huán)保、煤炭石油、保險、鋰電池等漲幅居前；創(chuàng)業(yè)板明顯回調(diào)，手游、谷歌眼鏡、柔性電子領(lǐng)跌大盤，傳媒、計算機、電子支付、云計算等少數(shù)板塊下跌。
　　山西證券認為，一方面，近期雨水充沛，水電發(fā)電量充足；另一方面，經(jīng)濟增速放緩，致工業(yè)用電量增速放緩，近期高溫天氣并未帶來往年的“電荒”，煤價并未走出低迷行情?？紤]到煤炭行業(yè)下游需求恢復(fù)緩慢，盡管山西省政府暫停“兩金”征收，短期有利于緩解部分企業(yè)經(jīng)營壓力，但同時也減弱企業(yè)減產(chǎn)動力，煤炭供給縮減速度可能減弱，在當前庫存高企的背景下，將增加供給壓力，預(yù)計8月煤價仍維持弱勢。
　　但信達證券發(fā)布煤炭行業(yè)日報稱，沿海煤炭運價連續(xù)大幅上漲。近期在鋼價反彈的帶動下，煉焦煤價格有企穩(wěn)回升的跡象。目前鋼鐵產(chǎn)量居高，庫存卻同比下降，這正說明了鋼材需求出現(xiàn)了好轉(zhuǎn)。國務(wù)院近期一系列決策部署都表明，鐵路投資及城鎮(zhèn)化建設(shè)將成為下半年乃至今后較長時期內(nèi)國家投資的重點。鐵路投資和城鎮(zhèn)化首先將提振鋼材需求，而煉焦煤的最大下游正是鋼鐵行業(yè)，鋼材需求的推動將進一步提升煉焦煤需求，并推高煉焦煤價格。
　　東吳證券認為，此次市場的上漲主要源自于以下幾點：第一，7月經(jīng)濟數(shù)據(jù)好于市場預(yù)期強化了庫存回補的信號；第二，政策面支撐與資金面顯露寬松跡象；第三，上游有色、煤炭等價格出現(xiàn)止跌回穩(wěn)苗頭。整體來看，此次市場的大幅上漲一方面主要源自于經(jīng)濟與政策面的良好信號；另一方面，微觀層面的價格信號也支撐此次市場的反彈。鑒于當前整體經(jīng)濟的去產(chǎn)能背景，此次藍籌的反彈短期來看更多基于補庫存信號強化后的估值修復(fù)。東吳證券也認為，從時間上來看，其相對大盤強勢的特征應(yīng)該能延續(xù)至8月中旬左右。后續(xù)如有色、煤炭等板塊的持續(xù)表現(xiàn)仍然有待于其下游端特別是投資端數(shù)據(jù)的支撐，而這有待于政策信號的進一步明朗與相對寬松。因此，短期來看，這一反彈仍然有望延續(xù)，但是反彈的持續(xù)性仍然有待繼續(xù)觀察。