自6月末起，承載著眾多機構(gòu)看空商品最主要依據(jù)的貴金屬很不“給力”地大幅上漲，DJ-UBS貴金屬指數(shù)在7～8月上漲17.8%；國內(nèi)黃金和白銀期貨上漲亦達15.6%和26.1%，不僅遠超同期商品漲幅，還超過了本輪反彈的領(lǐng)漲品種原油，成為商品市場上漲的主要驅(qū)動力量。近期敘利亞局勢的緊繃成為支撐貴金屬的主導(dǎo)因素，不過筆者認為這種影響更傾向于短期，隨著QE退出步伐的臨近，貴金屬將重現(xiàn)下行。
　　美國打擊敘利亞可能性并不高
　　自8月14日埃及“血腥日”開始，中東地緣政治開始逐步升溫，伴隨其而來的是黃金和原油價格的快速反彈。雖然埃及局勢占據(jù)新聞頭條僅不足一周時間，穆兄會頗“合時宜”地選擇了不再與軍方正面對抗，這也引發(fā)了市場熱度的回潮；但8月23日，奧巴馬突然就敘利亞政府使用化學(xué)武器高調(diào)表態(tài)，稱巴沙爾必須受到“懲罰”；隨后在8月26日，美國務(wù)卿克里一番關(guān)于美國在敘利亞問題上將做出“明智選擇”的言論，令戰(zhàn)爭氣氛快速升溫，隨后一周黃金和原油價格快速沖高，地緣政治因素開始逐步成為貴金屬市場的主導(dǎo)因素。
　　雖然目前市場上對于美國進攻敘利亞的預(yù)期頗高，多數(shù)分析稱美國和盟友的打擊幾成定局，但筆者認為目前美英法干預(yù)敘利亞意義甚小，奧巴馬雖然以口頭威脅的方式占領(lǐng)道義制高點，但就目前來看打擊敘利亞的可能性依舊不大。
　　自2011年開始，美國頁巖油氣產(chǎn)量大規(guī)模爆發(fā)，同期加拿大和巴西產(chǎn)量亦有大幅提升，隨之而來除了美國看起來愈發(fā)現(xiàn)實的“能源獨立”，還有“戰(zhàn)略重心東移”的整體布局。自2012年奧巴馬在國情咨文中提出這一設(shè)想之后，在過去一年多的時間內(nèi)，美國在中東事務(wù)中大幅轉(zhuǎn)向，摒棄了小布什時期對“邪惡軸心國”的圍堵，取而代之是疏導(dǎo)。在伊朗核危機、埃及國內(nèi)局勢動亂以及伊拉克和利比亞國內(nèi)紛爭等眾多事件中，美國都拒絕介入其中。
　　在敘利亞內(nèi)戰(zhàn)的一年多進程中，美國也秉持了這一態(tài)度，2012年2月，時任美國國務(wù)卿的希拉里在“敘利亞之友”會議上高調(diào)譴責中俄成為“阻礙敘利亞民主進程”的絆腳石，稱美無法“主持正義”就是因為中俄在聯(lián)大上的反對票。實際上，在歷次戰(zhàn)爭中美國基本都未經(jīng)過聯(lián)合國授權(quán)，如此表態(tài)其實體現(xiàn)出美國不想介入敘利亞局勢，同時又不喜歡失去“民主衛(wèi)士”稱號的權(quán)衡之舉。
　　雖然自去年8月奧巴馬就給巴沙爾劃定“化武即動武”的所謂紅線，但在過去一年多時間內(nèi)，多次化武襲擊的消息被披露，未見美國有任何反應(yīng)。但在8月23日，奧巴馬突然就敘利亞問題高調(diào)表態(tài)，不得不令人質(zhì)疑其目的和初衷。更令人驚異的是，就在西方一致認為奧巴馬將于9月1日打擊敘利亞時，奧巴馬卻又在8月30日突然改口稱將尋求國會“支持”；美國會9月9日前都處于休會時期，奧巴馬顯然本意仍不傾向于對敘動武，但又擔心失信于國際社會，意圖將責任推給國會，以避免獨自承擔政治和民意壓力。

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