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      “金九銀十”銅價(jià)何去何從?

      2013年09月12日 9:33 4465次瀏覽 來(lái)源:   分類: 銅資訊

        今年以來(lái),銅價(jià)持續(xù)震蕩走低。但8月份以來(lái),中國(guó)、美國(guó)、歐洲的PMI和GDP等數(shù)據(jù)均好于市場(chǎng)預(yù)期,助推銅價(jià)展開(kāi)了一波反彈。在“金九銀十”傳統(tǒng)旺季到來(lái)之際,銅價(jià)走勢(shì)何去何從?在日前由上海有色網(wǎng)召開(kāi)的“2013秋季銅價(jià)會(huì)”上,來(lái)自產(chǎn)業(yè)鏈的眾多企業(yè)聚集一堂,就銅價(jià)秋季走勢(shì)展開(kāi)探討。
        “從宏觀趨勢(shì)來(lái)看,我們傾向于認(rèn)為,從今年9~10月,宏觀層面不太支持大宗商品價(jià)格繼續(xù)上行,銅價(jià)處于不利的環(huán)境,我們看跌銅價(jià)。”莫尼塔(上海)投資發(fā)展有限公司研究副總監(jiān)王沛說(shuō)。
        他表示,今年6~8月,銅價(jià)的上漲背后有國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面的支持,有政策預(yù)期及海外投資者樂(lè)觀情緒的支撐,但從9月中旬開(kāi)始,這些支撐因素就會(huì)逐漸消失。而從全球資金結(jié)構(gòu)上來(lái)看,也不太利于銅價(jià)。
        資金緊張也將成為壓制銅價(jià)的因素。王沛認(rèn)為,現(xiàn)在的資金仍然處于偏緊的狀態(tài)。9月份是銀行季度考核節(jié)點(diǎn),從2007年到2012年,每年9月份的資金價(jià)格相比8月份都出現(xiàn)了明顯的上漲。因此他預(yù)計(jì),9月份資金價(jià)格的上漲和資金緊張的狀況會(huì)重新出現(xiàn)。
        而資金價(jià)格的上漲,將會(huì)提前中斷原材料補(bǔ)庫(kù)存的周期,從而中斷商品價(jià)格上行的過(guò)程。王沛認(rèn)為,今年6月進(jìn)入了原材料的補(bǔ)庫(kù)存周期,推動(dòng)了銅價(jià)的上漲,但原材料的補(bǔ)庫(kù)存周期是階段性的,不可持續(xù)。沒(méi)有實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求支撐的價(jià)格上漲也就維持三個(gè)月,接下來(lái)將進(jìn)入去庫(kù)存的周期,對(duì)商品價(jià)格造成壓力。
        此外,美國(guó)經(jīng)濟(jì)當(dāng)前也出現(xiàn)了短周期走弱的特征,也會(huì)影響金融市場(chǎng),加上對(duì)美國(guó)削減QE規(guī)模的預(yù)期都會(huì)對(duì)銅價(jià)產(chǎn)生持續(xù)下行壓力。
        因此,他認(rèn)為銅價(jià)短期已經(jīng)達(dá)到階段性的頂部,下行可能明顯大于上行。
        上海有色網(wǎng)銅行業(yè)高級(jí)分析師王安寧則從銅的基本面上進(jìn)行了分析。她表示,盡管今年初不少人曾對(duì)中國(guó)下游消費(fèi)表示出悲觀,但實(shí)際2013年下游需求優(yōu)于去年同期。
        數(shù)據(jù)顯示,2013年上半年國(guó)家電網(wǎng)公司完成固定資產(chǎn)投資1538億元,其中電網(wǎng)投資1458億元,同比增長(zhǎng)22.3%。2013年1~6月份,全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資36828億元,同比增長(zhǎng)20.3%。2013年汽車產(chǎn)量上半年同比增長(zhǎng)12.8%。2013年上半年鐵路建設(shè)投資上半年增速提高至21.5%。
        “從終端來(lái)看,幾個(gè)銅消費(fèi)大戶的行業(yè),電網(wǎng)、空調(diào)、汽車等行業(yè)情況都較好。”王安寧預(yù)計(jì)2013年中國(guó)銅消費(fèi)量為1029萬(wàn)噸,增長(zhǎng)7.1%。分行業(yè)來(lái)看,2013年電力用銅量將增長(zhǎng)9.2%至465萬(wàn)噸,交通用銅量、家電用銅量、電子行業(yè)用銅量、建筑用銅量2013年將分別增長(zhǎng)8%、4%、6%、8%。
        基于對(duì)基本面的樂(lè)觀,王安寧認(rèn)為,短期內(nèi)由于電解銅的弱平衡狀態(tài),在宏觀數(shù)據(jù)利好,量化寬松退出無(wú)明確消息前,銅價(jià)有走高的動(dòng)能,2013年下半年將在7000美元~7800美元/噸之間波動(dòng)。
        一家與會(huì)的電纜生產(chǎn)企業(yè)代表也表示對(duì)短期銅價(jià)并不悲觀。他表示,公司上半年生產(chǎn)情況良好,目前訂單充足,由于公司已在銅價(jià)在50000元/噸以下時(shí)進(jìn)行了補(bǔ)庫(kù),在目前的價(jià)位上將暫時(shí)保持觀望,但他認(rèn)為短期內(nèi)銅價(jià)下跌空間有限。

      責(zé)任編輯:曉曉

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