2007年以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)帶動(dòng)包括原鋁、銅、鉛和鎳等在內(nèi)的主要有色金屬表觀消費(fèi)量均呈現(xiàn)出加速上升的勢(shì)頭。2000年以來(lái)，中國(guó)主要有色金屬的消費(fèi)增量，基本已占到當(dāng)年全球全部消費(fèi)增量的一半以上，成為推動(dòng)有色金屬消費(fèi)增長(zhǎng)的最重要因素。


業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)
　 有色板塊中報(bào)業(yè)績(jī)顯示。34家重點(diǎn)有色金屬行業(yè)上市公司07年上半年主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)75.31%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)142.18%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)141.17%，凈資產(chǎn)收益率同比增長(zhǎng)69.86%，延續(xù)了2004年以來(lái)的高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
　 不可否認(rèn)，持續(xù)增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)始終是支撐有色金屬板塊上漲的基石。


供需缺口擴(kuò)大
　　考慮到中國(guó)的工業(yè)化和城市化進(jìn)程仍在加速，而居民消費(fèi)的大幅增加剛剛起步。按目前消耗計(jì)，未來(lái)15年我國(guó)有色金屬供需缺口持續(xù)擴(kuò)大。我國(guó)已經(jīng)成為世界上最大的礦產(chǎn)進(jìn)口國(guó)，對(duì)國(guó)外資源的依賴度越來(lái)越大。
有色金屬作為重要的基礎(chǔ)原材料，未來(lái)幾年的消費(fèi)增長(zhǎng)仍將高于歷史平均水平。
近期國(guó)際、國(guó)內(nèi)有色金屬現(xiàn)貨及期貨的價(jià)格出現(xiàn)大幅上漲的態(tài)勢(shì)。由于各種資源價(jià)格輪番上漲，搶奪資源不僅出現(xiàn)在國(guó)與國(guó)之間，資本市場(chǎng)上同樣出現(xiàn)了搶奪優(yōu)質(zhì)資源股的行情。具有資源優(yōu)勢(shì)、集團(tuán)優(yōu)勢(shì)和中國(guó)資源概念優(yōu)勢(shì)的股票價(jià)格，無(wú)疑將享受到更高的溢價(jià)空間。
另一方面，全球主要有色金屬庫(kù)存均處于歷史低點(diǎn)。因此，一旦庫(kù)存繼續(xù)下降，投機(jī)資金趁機(jī)推高價(jià)格在意料之中。


資源開發(fā)整合
　　國(guó)務(wù)院日前批準(zhǔn)了由國(guó)土資源部、國(guó)家發(fā)改委等九部委聯(lián)合簽發(fā)的《對(duì)礦產(chǎn)資源開發(fā)進(jìn)行整合的意見》。在全球資源競(jìng)爭(zhēng)日益加劇，資源壟斷性逐步加強(qiáng)的大背景下，中國(guó)也拉開了涉及煤、鐵、銅、鋁、鋅、金、鎢、錫、稀土、鉀鹽等15個(gè)重要礦種的資源開發(fā)整合序幕。
從目前中國(guó)鋁業(yè)入主云南銅業(yè)、中冶進(jìn)軍鋅業(yè)的進(jìn)程來(lái)看，國(guó)內(nèi)大型資源型企業(yè)的并購(gòu)重組步伐有望進(jìn)一步加速。緊隨其后，中國(guó)五礦、金川、江銅、紫金礦業(yè)、湖南有色等一批有色工業(yè)企業(yè)，是否將借機(jī)進(jìn)行整合擴(kuò)張呢？這些預(yù)期為可能涉及到的上市公司股票提供了炒作的契機(jī)。
目前，國(guó)內(nèi)有色金屬行業(yè)上市公司均是各自領(lǐng)域內(nèi)的龍頭企業(yè)。他們普遍制定有較為完備的產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃，并通過(guò)投資擴(kuò)建、集團(tuán)資產(chǎn)注入和收購(gòu)等多種方式以提高市場(chǎng)占有率和企業(yè)盈利能力。
基于以上分析，我們認(rèn)為，未來(lái)兩年有色金屬行業(yè)的盈利有望再次超出預(yù)期，尤其是那些未來(lái)具有產(chǎn)能擴(kuò)張以及優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入的上市公司。