有色歧路：“金融屬性”悄退？“商品屬性”和“供求規(guī)律”回歸？
2009年10月29日 10:16 11064次瀏覽 來源： 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 分類： 鋁資訊
“供求規(guī)律”回歸
然而，種種跡象表明，被投資界常談的“金融屬性”正在悄悄消退，取而代之的，是商品的“商品屬性”和“供求規(guī)律”。
今年8月至9月期間，工業(yè)用金屬價(jià)格一度缺乏上升動(dòng)力，并與美元貶值的負(fù)相關(guān)聯(lián)動(dòng)基本脫鉤。直至最近美元再次大幅度貶值，金屬價(jià)格才再次與美元負(fù)相關(guān)聯(lián)動(dòng)。
但中金公司認(rèn)為，短期內(nèi)美元貶值對(duì)金屬價(jià)格的強(qiáng)勁催化因素，“在高庫存的情形下將受到一定制約”，同時(shí)，“金屬價(jià)格與市場需求/庫存比的正相關(guān)性明顯加強(qiáng)”。
“換句話說，上述明顯帶有金融屬性的有色金屬價(jià)格的走勢，正在逐漸回歸到他們的商品屬性上來，其上漲的動(dòng)力，也在慢慢回歸到供求關(guān)系上來”，宏源期貨北京營業(yè)部總經(jīng)理湯永兵分析認(rèn)為。
在這過程當(dāng)中，“銅價(jià)的升幅可能較其他金屬凌厲：銅的庫存相對(duì)較低，產(chǎn)量又受較多供應(yīng)面風(fēng)險(xiǎn)影響，同時(shí)中國（全球最大銅消費(fèi)國）龐大的進(jìn)口需求增添了銅價(jià)的上升壓力”，中金公司分析認(rèn)為。
同樣被“供求規(guī)律”接管的有色金屬品種還包括最近的明星品種鋅。招商證券有色金屬行業(yè)研究員趙春認(rèn)為，“自10月19日開始連續(xù)突破上漲的鋅價(jià)，短期上漲將難以為續(xù)，原因是未來鋅供給將大于需求”。
商品的“商品屬性”和傳統(tǒng)的“供求規(guī)律”似乎正在回歸，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)危機(jī)而被重視的“金融屬性”，是否會(huì)使得“大熱不退”有色金屬行業(yè)“成也蕭何敗蕭何”？
責(zé)任編輯：劉征
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