隨著十八屆三中全會決議全文正式定調(diào)國企改革，A股市場圍繞國企改革的炒作潮就一直未停止，尤以上海本地國資概念股的炒作為甚。其中，上海九百、上海梅林及友誼股份等上海本地股11月15日當日就以漲停板“迎接”決議全文的公布，而后一周多雖然盤中有調(diào)整，但上海國資概念股整體依然呈現(xiàn)出急速拉升的態(tài)勢。分析人士表示，短期來看，隨著上海國資改革方案公布時間點的臨近，圍繞上海國企改革的炒作將迅速升溫，再加上主流券商紛紛發(fā)表研報唱多國企改革，預(yù)計國企改革概念第一波的急漲階段還在進行中，不排除國企改革概念也呈現(xiàn)版圖式炒作的可能。
　　上海國企改革或臨近方案公布期
　　隨著十八屆三中全會的勝利閉幕，新一輪的改革已然鳴笛起航。其中，國企改革成為資本市場廣泛關(guān)注的焦點。日前，國資委方面表示，要進一步完善全面深化國資國企改革的總體思路、重點領(lǐng)域和措施步驟，推動頂層設(shè)計和戰(zhàn)略規(guī)劃，制訂好路線圖、時間表。相關(guān)改革方案爭取在“三中全會”后盡快出臺，形成上下聯(lián)動的改革局面。業(yè)內(nèi)專家認為，產(chǎn)業(yè)的開放與國有企業(yè)的市場化與股權(quán)的證券化、社會化與國際化，將是未來改革的方向。
　　在國企改革持續(xù)升溫的背景下，日前有媒體報道上海市國資委鼓勵并支持企業(yè)將考核與激勵同公司的業(yè)績更緊密地掛鉤，建立健全更為市場化的激勵機制。而按照上海國資改革的計劃，上海所有整體上市的公司均將推出激勵方案。
　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，未來幾年，上海大部分國資產(chǎn)業(yè)集團有望實現(xiàn)整體上市或者核心資產(chǎn)上市，要建立和完善現(xiàn)代企業(yè)制度，規(guī)范運作，接受社會的監(jiān)督，實現(xiàn)市場化發(fā)展。據(jù)悉，上海國資產(chǎn)業(yè)集團的改革，將實現(xiàn)兩大突破，即體制突破與內(nèi)在動力機制突破。有數(shù)據(jù)顯示，“十二五”期間，上海將使國資產(chǎn)業(yè)集團90%以上的營業(yè)收入和利潤來自主業(yè)，凈資產(chǎn)收益率平均達到6%以上。
　　目前，上海的國資國企改革明顯提速，以上海建工(6.43,0.000,0.00%)、上海汽車為代表的多家企業(yè)先后推出了重組方案。有分析人士指出，如果說前一輪上海國資改革主要體現(xiàn)為大集團的“主業(yè)定位”和“整體上市”，那么新一輪的改革，則是在分類監(jiān)管基礎(chǔ)上，將競爭類企業(yè)完全推向市場，以市場為導(dǎo)向，以企業(yè)經(jīng)濟效益最大化為主要目標，讓這些企業(yè)成為國際國內(nèi)同行業(yè)中最具活力和影響力的企業(yè)，真正成為促進上海市“創(chuàng)新驅(qū)動、轉(zhuǎn)型發(fā)展”的主力軍。
　　主流機構(gòu)紛紛唱多國企改革
　　在十八屆三中全會決議全文正式公布之后，資本市場圍繞國企改革的討論就未停止過，主流機構(gòu)更是不斷發(fā)表研報唱多國企改革主題。
　　申銀萬國證券發(fā)表研報指出，新一輪國資國企改革大幕即將打開，新一輪國資國企改革是三中全會的重要議題，改革有望進一步釋放制度紅利、提升經(jīng)濟效率、緩解地方財政壓力，對資本市場來說，將有助于提升相關(guān)行業(yè)、公司業(yè)績與估值，并帶來新的投資機會。
　　其中，受益于新一輪“國資國企改革”的投資思路主要有四條：其一，實力較強、資源豐富的國企有望向“淡馬錫模式”轉(zhuǎn)變，成為國資流動與整合的平臺；其二，部分國企有望通過改革改善經(jīng)營效率，釋放業(yè)績，提升市場估值；其三，伴隨國資有序流動，部分行業(yè)“國退民進”，民營企業(yè)有望在更加“市場化”的環(huán)境中勝出；其四，進入原先國有壟斷領(lǐng)域的民營企業(yè)將擴大投資，上游行業(yè)有望受益。
　　海通證券也陸續(xù)發(fā)表研報指出，各地國資情況差異非常大，改革方案需區(qū)別對待。從國資的地域分布來看，上海、廣東、山東、江蘇、安徽、浙江等經(jīng)濟較發(fā)達區(qū)域上市公司資源較為顯著，同時整體資產(chǎn)質(zhì)量較好。而不同區(qū)域的國資，資產(chǎn)的分布狀況也各不相同，如上海資產(chǎn)主要集中在汽車、建筑、房地產(chǎn)、電力設(shè)備、商貿(mào)零售行業(yè)，山東資產(chǎn)主要集中在煤炭、汽車、鋼鐵、基礎(chǔ)化工，而江蘇省資產(chǎn)集中在房地產(chǎn)、機械、交通運輸、食品飲料、汽車等行業(yè)中。
　　平安證券最新發(fā)表的研報認為，在可能的國企改革熱潮中，更建議關(guān)注國有企業(yè)分布優(yōu)勢地區(qū)的優(yōu)質(zhì)公司。區(qū)域角度，建議圍繞上海、廣東、山東、江蘇、安徽等國企質(zhì)量相對較好的地區(qū)挖掘投資機會；行業(yè)角度，建議圍繞汽車、家電、醫(yī)藥、文化等消費類的競爭性行業(yè)篩選投資標的。而對于那些夾雜于國企改革投資主題中的公共類和平臺類企業(yè)，則建議相對謹慎。公共類企業(yè)如果改革得當，還有一定可能成為未來的現(xiàn)金流品種；而那些平臺類企業(yè)則只可能成為甩包袱的集中地。另外，即使在競爭性行業(yè)中，對那些國企質(zhì)量欠佳的內(nèi)地省市和經(jīng)營環(huán)境不好的過剩性領(lǐng)域也需要抱有足夠的警惕。
　　滬“國改熱”或帶活國企改革版圖式炒作
　　早在11月15日三中全會決議全文公布當日，上海本地股就掀起了一波炒作盛宴，上海梅林、上海九百及友誼股份當日均封死漲停板，城投控股當日也出現(xiàn)了較大幅度的上漲；其后，上海本地國資股雖然盤中出現(xiàn)震蕩，但仍延續(xù)此前的急漲態(tài)勢，只是領(lǐng)軍人出現(xiàn)“換臉”。
　　本周以來，諸如中華企業(yè)、益民集團等上海本地股強勢上漲，周一攜手漲停，并帶動友誼股份、上海梅林、上海九百、城投控股等相關(guān)概念股拉漲；本周二，錦江股份強勢漲停，繼續(xù)演繹上海“國改熱”，城投控股、友誼股份等概念股也跟隨出現(xiàn)了較大幅度的上漲。
　　事實上，在上海國企改革概念持續(xù)活躍的背景下，地方國資改革概念龍頭早已開始了頻創(chuàng)新高之旅。合肥三洋本月持續(xù)拉高，近日更幾乎是日日刷新歷史新高，昨日該股續(xù)漲2.65%，報收14.35元。除此之外，四川長虹、格力電器也是基于國企改革的強烈預(yù)期而持續(xù)位于歷史高點附近徘徊。
　　分析人士表示，隨著上海國資改革方案的即將公布，國資改革熱將再度強勢襲來，預(yù)計相關(guān)概念股仍處于第一階段情緒推升的拉漲階段，不排除接下來將呈現(xiàn)版圖式炒作的可能。