中金嶺南金屬資源擴(kuò)張 鉛鋅價格處于周期性波谷
2013年12月09日 14:26 4599次瀏覽 來源： 民生證券 分類： 鉛鋅資訊
中金嶺南金屬資源不斷擴(kuò)張 為今后大發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)
公司主營鉛、鋅、銅、鎳、鋰、鈷以及金銀等產(chǎn)品的開采和冶煉，目前公司有色金屬總儲量為 1170 萬噸，黃金 8.4 噸，白銀4992.8 噸，權(quán)益儲量為836 萬噸，黃金 4.5 噸、白銀 3887.8 噸。冶煉產(chǎn)能受行業(yè)總體環(huán)境影響開工率僅50%，其中韶關(guān)冶煉廠明年預(yù)計能滿產(chǎn)15 萬噸。從公司戰(zhàn)略總的發(fā)展思路來看，公司注重對上游資源的儲備，同時近幾年收購海外礦的經(jīng)驗豐富注定了公司未來會厚積薄發(fā)。
鉛鋅價格正處于周期性波谷 有反彈需求
從2012 年以來，LME 期鉛庫存大幅下降，由38 萬噸降至目前的23 萬噸；價格方面，LME 三月期鉛自去年10 月以來，價格一直高于現(xiàn)貨價，長期升水300-600 美元/噸，這說明市場還是相對緊缺的。另外，國際鉛鋅研究小組公布的數(shù)據(jù)顯示，2013 年1-9 月，全球鉛精礦供應(yīng)短缺 4.6 萬噸。相對鉛而言，鋅基本面略差于鉛，2013 年1-9 月全球鋅市供應(yīng)過剩3.8 萬噸，這主要受鋼鐵行業(yè)低迷影響所致。整體而言，鉛鋅精礦銷售較好，毛利率可達(dá)40%以上，但冶煉部分處于虧損，鉛鋅價格有成本促使的反彈需求。
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