在金浦鈦業(yè)(9.25, -0.22, -2.32%)(000545)借殼上市過程中，除了募投項目問題之外，本刊記者還發(fā)現(xiàn)，在評估基準日前公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額環(huán)比前一季度以及2011年底，出現(xiàn)了巨額資金流入，而此次重大資產(chǎn)重組采用的是基礎資產(chǎn)法。在評估基準日前突增巨款顯然能夠提高評估價格，之后這筆3.54億元的巨資又悄然流出公司，這也從側(cè)面印證了公司有抬高評估價之嫌。
　　評估基準日前突增巨額存款
　　根據(jù)公司重大資產(chǎn)出售及發(fā)行股份購買資產(chǎn)公告，對擬購買資產(chǎn)南京鈦白100%股權(quán)分別采取了資產(chǎn)基礎法和收益法，并最終選用資產(chǎn)基礎法評估結(jié)果作為最終評估結(jié)果。根據(jù)《資產(chǎn)評估報告》，南京鈦白在基準日的股東權(quán)益賬面價值為63370.71萬元，凈資產(chǎn)評估價值為97957.46萬元，較賬面凈資產(chǎn)增值34586.75萬元，增值率54.58%。
　　資產(chǎn)基礎法是一種根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)扣除負債后的價值確定經(jīng)營組合、企業(yè)所有者權(quán)益或企業(yè)股票價值的常用評估方式。根據(jù)南京鈦白化工有限責任公司2010、2011年度及2012年1~9月財務報表審計報告顯示(表1)，截至2012年9月30日，南京鈦白公司銀行存款比2011年末多出了3.54億元。
　　而2011年末公司所有貨幣資金合計也僅有2.05億元。根據(jù)南京鈦白的利潤及現(xiàn)金流量表所示(表2)，公司2011年末的凈利潤4252萬元，2012年1~9月經(jīng)營業(yè)績雖出現(xiàn)一定程度上升，但截至9月底公司的凈利潤也只有6210萬元，遠未達到上億元的水平。而合并現(xiàn)金流量表中，2012年半年度，期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額僅為1.43億元，而僅僅過了3個月，這項科目余額巨增為5.29億元，較半年度多出了3.86億元，同時這一數(shù)額也較2011年末多出了3.54億元。
　　在這次的資產(chǎn)重組中，關(guān)于南京鈦白的評估基準日為2012年9月30日。而前文所述南京鈦白所披露的貨幣資金中，銀行存款科目剛好截至2012年第3季度，較2011年末大增3.54億元。同時，這次收購南京鈦白的資產(chǎn)所采用的是資產(chǎn)評估法，貨幣資金在資產(chǎn)負債表中屬于資產(chǎn)科目，多計資產(chǎn)顯然能夠提高最終的評估價格。突然激增的一筆巨款，是不是為了抬高評估資產(chǎn)價格呢？根據(jù)表1資料顯示，2013年期初南京鈦白的銀行存款較2012年第3季度又大幅減少了3.28億元。原來短時間內(nèi)激增的3億多元巨額存款，在評估結(jié)束后卻又消失了。
　　募投項目投資額差異
　　據(jù)金浦鈦業(yè)今年非公開增發(fā)預案，募投項目為年產(chǎn)8萬噸鈦白粉(硫、鈦一體化熱能利用)搬遷一期項目，上期雜志曾經(jīng)報道過，2011年披露進展正常的7萬噸高檔金紅石鈦白粉生產(chǎn)線，2012年卻在項目建設所在地徐州市賈汪區(qū)政府重大項目進展披露中離奇失蹤，待2013年再次出現(xiàn)時已經(jīng)變成8萬噸鈦白粉生產(chǎn)裝置。
　　根據(jù)賈汪區(qū)政府網(wǎng)站披露，其中有兩個2013年重大產(chǎn)業(yè)項目進展情況調(diào)度表，統(tǒng)計時間分別為2013年1~5月和2013年1~6月(表3)。根據(jù)最新一次披露，這個重新出現(xiàn)在賈汪區(qū)2013年重大產(chǎn)業(yè)項目表中的項目，今年計劃投資額為40000萬元，1~6月份計劃投資額為21000萬元，實際投資額與上一次統(tǒng)計結(jié)果公布的數(shù)據(jù)相同，為16500萬元。
　　這個仍在建設的項目在上市公司的半年報中有所反映，據(jù)金浦鈦業(yè)2013年半年報在建工程情況介紹中，年產(chǎn)8萬噸鈦白粉、硫鈦一體化熱能利用項目的本期增加額僅為987.86萬元，而這一項目的賬面余額也僅為1568.20萬元，。而這與前文所述賈汪區(qū)政府所披露的上半年投資額16500萬元，兩者相差近9倍以上。
　　而同時這個年產(chǎn)8萬噸鈦白粉、硫鈦一體化熱能利用項目披露中，預算數(shù)為6.5億元。而無論這個預算數(shù)是項目總投資額，還是僅針對本年的預算數(shù)，均不能同賈汪區(qū)政府所披露的總投資8億元、2013年計劃投資額4億元相對應。結(jié)合上期文章記者的分析，公司針對這個8萬噸鈦白粉項目前前后后的披露數(shù)據(jù)著實詭異。
　　對于金浦鈦業(yè)本次資產(chǎn)重組以及非公開發(fā)行過程中的問題，本刊將繼續(xù)關(guān)注。