近期召開的中央經(jīng)濟工作會議，明確提出推進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，堅定化解過剩產(chǎn)能的要求。作為污染較重的化工行業(yè)，淘汰落后產(chǎn)能和提高新建產(chǎn)能的門檻是后續(xù)政策主攻方向，值得注意的是，環(huán)保壓力導(dǎo)致的產(chǎn)能壓縮，使得部分化工子行業(yè)供需結(jié)構(gòu)好轉(zhuǎn)，今年草甘膦、染料等成為明星品種，均是因循這條邏輯。確定性的整合將提升行業(yè)景氣度，據(jù)了解，合成革和鈦白粉都已有明確的產(chǎn)能調(diào)整政策導(dǎo)向，或在明年率先突圍。
　　今年初溫州市政府發(fā)布合成革行業(yè)整治提升方案，要求至2014年6月底，溫州市主要合成革企業(yè)生產(chǎn)線將削減30%，至2015年底減少50%。由于溫州合成革產(chǎn)能全國占比接近50%，隨著整合期限的來臨，明年合成革景氣度提升是大概率事件。
　　目前低端人造革產(chǎn)品在生產(chǎn)過程中需要加入增塑劑DOP 和含鉛、鎘等重金屬元素的穩(wěn)定劑，這些物質(zhì)難于降解，容易對環(huán)境造成污染，發(fā)達國家已禁止使用；而在我國由于其價格優(yōu)勢，仍然存在一定的市場空間。隨著環(huán)保理念的提升，我國也開始逐步淘汰低端的合成革產(chǎn)能，以PU 合成革所代替。此次溫州市整頓合成革產(chǎn)業(yè)，要求區(qū)域環(huán)境空氣中DMF 濃度控制在0.2 mg/m3 以內(nèi)，合成革企業(yè)周邊環(huán)境空氣無惡臭?？梢灶A(yù)計，此次整頓將大幅縮減低端產(chǎn)能，并改變行業(yè)供需格局。
　　鈦白粉行業(yè)作為另一個產(chǎn)能過剩、污染物較重的化工材料，也在政府大力整合的規(guī)劃中。在11月中旬召開的2013年全國鈦白粉行業(yè)年會上，環(huán)保部環(huán)境規(guī)劃院官員明確表示，鈦白粉污染防治政策已完成初稿，按照計劃將于明年出臺。此外，中國涂料工業(yè)協(xié)會鈦白粉行業(yè)分會秘書長也表示，鈦白粉準入條件，重在控制增量，優(yōu)化存量，傳統(tǒng)硫酸法產(chǎn)能將受到嚴格約束，先進工藝的氯化法有望加速普及，明年將迎來整合大年。
　　根據(jù)鈦白粉污染防治初稿，將在清潔生產(chǎn)、大氣污染防治、水污染防治、固體廢物處置及綜合利用等方面提出要求。單線年產(chǎn)能要求達到3萬噸以上，并以二氧化鈦含量不小于90%的富鈦料為原料。目前國內(nèi)鈦白粉年產(chǎn)能過10萬噸的企業(yè)僅約10余家，而低于5萬噸的企業(yè)合計產(chǎn)能接近50萬噸，如果該部分產(chǎn)能被淘汰，將減少行業(yè)總產(chǎn)能20%左右，供需結(jié)構(gòu)將得到改善。
　　同時，在《鈦白粉行業(yè)準入條件》修訂版中，重點強調(diào)了在既沒有可開發(fā)的鈦礦資源，又沒有硫酸資源配置的區(qū)域，應(yīng)該進行一定程度限制新建、搬遷進入硫酸法鈦白粉生產(chǎn)工藝系統(tǒng)的項目。修訂版明確規(guī)定應(yīng)當采用目前國內(nèi)、國際的先進工藝，避免和抑止平面化產(chǎn)能擴張的弊端。
　　總體來看，在國家堅定推行落后產(chǎn)能淘汰的背景下，對于已有明確政策壓縮、下游需求相對穩(wěn)健的化工細分產(chǎn)品，其行業(yè)盈利水平有望回歸正常。按照目前的最新政策動態(tài)來看，合成革和鈦白粉有望率先突圍。