當政策調控之手逐漸抽離，包鋼稀土（600111.SH）也結束了往日的風光。
　　根據(jù)該公司的今年一季度財報，當季實現(xiàn)凈利潤6937.74萬元，同比下降71.71%，營業(yè)收入同比減少52.76%至10.85億元。
　　4月24日，包鋼稀土專門發(fā)布公告作出解釋，一季度，雖然稀土鐠釹產(chǎn)品價格與去年同期相比跌幅不大，但作為該公司產(chǎn)量最大的鑭鈰類產(chǎn)品，與去年同期市場價格相比，降幅達60%，致使經(jīng)營業(yè)績受到了一定影響。
　　時間回到三年前，包鋼稀土經(jīng)歷的是另一番景象。彼時，稀土行業(yè)在去年走出了一條由低漸高的上行發(fā)展路徑。這期間，受益于國家對稀土產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策推動，稀土產(chǎn)品價格一路飆升，部分產(chǎn)品最高甚至翻了近10倍。
　　受稀土行業(yè)景氣度的提升，包鋼稀土的主營業(yè)務收入及毛利率均同比增幅較大。其中，2010年，該公司凈利潤暴漲12倍達到7.5億元，翌年，凈利潤又罕見提升到34.78億元。
　　但稀土市場的走向正是在此時發(fā)生改變。
　　包鋼稀土披露，稀土市場在2011年上半年出現(xiàn)過一輪快速上漲，此后伴隨國內外宏觀經(jīng)濟走弱，稀土下游需求不振，產(chǎn)品價格自2011年7月后不斷下行，“目前跌勢雖然逐漸放緩，但至今仍未有明顯回暖跡象。”
　　面對稀土暴跌的局面，包鋼稀土等企業(yè)也曾通過停產(chǎn)、收儲等措施，希望借此可以阻止稀土價格的持續(xù)回落，但成效并不是很大。根據(jù)工信部原材料司披露的數(shù)據(jù)，2013年，稀土行業(yè)營業(yè)收入769億元，同比增長7.9%，但實現(xiàn)利潤僅為77.4億元，同比減少28.1%。
　　除了稀土跌價帶來的沖擊，包鋼稀土的業(yè)績滑落也與大客戶銷售不佳有關。
　　“公司去年一季度實現(xiàn)銷售收入23億元中，對重點大客戶實現(xiàn)銷售收入和凈利潤占比較大，而今年第一季度公司未向重點大客戶銷售產(chǎn)品。”包鋼稀土方面稱，如不考慮大客戶銷售和市場價格下滑因素，公司銷售利潤與去年同期相比并未減少。
　　根據(jù)包鋼稀土2014年經(jīng)營規(guī)劃，計劃實現(xiàn)銷售收入64億元，營業(yè)成本46億元，期間費用13億元。但該公司同時表示，由于稀土產(chǎn)品價格波動幅度較大，稀土市場運行相對不穩(wěn)定，該公司的這一營收和成本是否能按計劃實現(xiàn)具有不確定性。
　　值得關注的是，如今包鋼集團已對旗下資產(chǎn)進行了“切割”，包鋼稀土未來將成為稀土冶煉、分離及應用業(yè)務的整合方，而失去礦產(chǎn)資源的利潤來源，包鋼稀土如何保持盈利，將面臨考驗。