近日，據(jù)投資者報(bào)報(bào)道，盛屯礦業(yè)定增股東劉全恕十天內(nèi)瘋狂套現(xiàn)兩億元，引發(fā)市場(chǎng)高度關(guān)注。北京股民宋先生對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者表示，“盛屯礦業(yè)定增股東只要限售股解禁，就瘋狂套現(xiàn)，我懷疑他們存在利益輸送，更讓人氣憤的是，盛屯礦業(yè)連續(xù)10年未分紅，已經(jīng)失去了投資價(jià)值。”
　　資料顯示，劉全恕通過(guò)定向增發(fā)方式成為盛屯礦業(yè)第二大股東，持有盛屯礦業(yè)30%股份。
　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者查詢發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)對(duì)盛屯礦業(yè)向劉全恕定向增發(fā)的質(zhì)疑聲從未間斷，質(zhì)疑的落腳點(diǎn)主要在于收購(gòu)劉全恕控股的?，?shù)V業(yè)估值過(guò)高的問(wèn)題上面。
　　一位券商高管對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者表示，“以定向增發(fā)、注入礦產(chǎn)的鏈條向股東輸送利益，已經(jīng)是盛屯礦業(yè)借題圈錢的慣用手法。”
　　對(duì)此，中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者向盛屯礦業(yè)董秘辦寄發(fā)采訪函，截至發(fā)稿對(duì)方仍未回復(fù)。

　　盛屯礦業(yè)疑向劉全恕輸送利益 ?，?shù)V業(yè)評(píng)估率過(guò)高
　　盛屯礦業(yè)3月28日發(fā)布減持公告，公司第二大股東劉全恕于3月18日至28日賣出公司股票2286萬(wàn)股，占公司總股本的5%，占其所持股份的26%，短短10多天，其已套現(xiàn)近2億元。
　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者查詢發(fā)現(xiàn)，此次減持后，劉全恕仍持有盛屯礦業(yè)6496萬(wàn)股，占公司總股本的14.3%。
　　知情人士告訴中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者，“不到6年時(shí)間，劉全恕資產(chǎn)增幅接近10倍，劉全恕這樣的投資人能夠大賺，與盛屯礦業(yè)定向增發(fā)不無(wú)關(guān)系。”
　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者查詢相關(guān)公告發(fā)現(xiàn)，2012年盛屯礦業(yè)擬以16.48元/股的價(jià)格，向?qū)嶋H控制人劉全恕以及大股東深圳盛屯集團(tuán)定向增發(fā)股份，收購(gòu)劉全恕持有的?，?shù)V業(yè)55%的股權(quán)以及盛屯集團(tuán)持有的深圳源興華100%的股權(quán)，收購(gòu)?fù)瓿珊?，盛屯礦業(yè)實(shí)際控制?，?shù)V業(yè)100%股權(quán)。
　　值得注意的是，盛屯礦業(yè)收購(gòu)?，?shù)V業(yè)的高估值率和背后復(fù)雜利益關(guān)系引發(fā)業(yè)內(nèi)廣泛的質(zhì)疑。
　　業(yè)內(nèi)人士告訴中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者，“盛屯礦業(yè)的資金鏈極其離奇，盛屯礦業(yè)前十大股東的股份幾乎全部質(zhì)押給信托公司，質(zhì)押股份所得的資金用于給大股東盛屯集團(tuán)發(fā)放貸款，從而形成了一個(gè)無(wú)限循環(huán)的資金鏈條。”
　　盛屯礦業(yè)畸形的資金鏈條為收購(gòu)埃瑪?shù)V業(yè)鋪平了道路。
　　“盛屯礦業(yè)收購(gòu)?，?shù)V業(yè)的時(shí)候，其股權(quán)預(yù)評(píng)估值達(dá)到14.68億元，而截至2011年12月31日，埃瑪?shù)V業(yè)未經(jīng)審計(jì)股東權(quán)益1.3億元，評(píng)估增值率高達(dá)1130.52%。”業(yè)內(nèi)人士對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者表示。
　　“如此高的評(píng)估增值率有故意向劉全恕輸送利益的嫌疑，劉全恕正是通過(guò)投資埃瑪?shù)V業(yè)而賺得盆滿缽溢的，而為高評(píng)估增值率買單的卻是股民，定向增發(fā)已經(jīng)成為盛屯礦業(yè)借題圈錢的慣用手法。”業(yè)內(nèi)人士說(shuō)。
　　業(yè)內(nèi)人士對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者表示，“定向增發(fā)本身就是內(nèi)幕交易，盛屯礦業(yè)定向增發(fā)更像是一場(chǎng)幾大股東聯(lián)手上演的一箭雙雕的好戲，大股東一方面獲得了更多上市公司股份，另一方面也哄抬了股價(jià)。”
　　面對(duì)外界對(duì)此質(zhì)疑，盛屯礦業(yè)事務(wù)代表鄒亞鵬表示，“?，?shù)V業(yè)的評(píng)估值是基于賬面值漲了那么多，但是原始的成本并不能體現(xiàn)礦的價(jià)值，買了之后我們也發(fā)現(xiàn)從它的儲(chǔ)量、技術(shù)、礦體等來(lái)看是非常好的一個(gè)礦，確實(shí)有這個(gè)量、資源和品位。我們主要是看這個(gè)礦的資源，怎樣實(shí)現(xiàn)這個(gè)礦的價(jià)值，而不是看它的歷史數(shù)據(jù)。”
　　在今年增發(fā)股份解禁后，劉全恕迫不及待開(kāi)始減持。因?yàn)槭⑼偷V業(yè)當(dāng)前8元左右的股價(jià)已經(jīng)跌破增發(fā)價(jià)。即便如此，劉全恕此次減持前持股市值仍達(dá)到7億多元。

　　盛屯礦業(yè)10年未分紅被指缺失誠(chéng)信
　　2010年至今，盛屯礦業(yè)共完成3次非公開(kāi)增發(fā)，募資總額超過(guò)23億元，算上目前已被批準(zhǔn)的增發(fā)預(yù)案，盛屯礦業(yè)增發(fā)募資總額將超過(guò)34.7億元。加上去年盛屯礦業(yè)發(fā)行的2億元公司債，盛屯礦業(yè)4年多的融資總額超過(guò)36.7億元。
　　盛屯礦業(yè)只顧融資圈錢，把公司經(jīng)營(yíng)和投資者利益拋在腦后，盛屯礦業(yè)被推上了風(fēng)口浪尖。
　　北京股民宋先生向中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者表示，“盛屯礦業(yè)已經(jīng)連續(xù)10年未分紅，投資者的權(quán)益無(wú)法得到保障，已經(jīng)失去了投資價(jià)值。”
　　盛屯礦業(yè)高效融資為何一直不分紅?盛屯礦業(yè)董秘江艷曾對(duì)媒體解釋說(shuō)：“是這樣的，公司不是不想分紅，是因?yàn)槟腹緲I(yè)績(jī)可分配利潤(rùn)是負(fù)數(shù)，公司主要是控股子公司興安?，?shù)V業(yè)等在盈利。”
　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者查詢2013年報(bào)發(fā)現(xiàn)，盛屯礦業(yè)期末母公司可供股東分配的利潤(rùn)為-412萬(wàn)元。鑒于上述情況，2013年公司不進(jìn)行利潤(rùn)分配，亦無(wú)資本公積金轉(zhuǎn)增股本計(jì)劃。
　　業(yè)內(nèi)人士對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者表示，“盛屯礦業(yè)多次再融資的結(jié)果仍是母公司利潤(rùn)為負(fù)，盛屯礦業(yè)近乎瘋狂融資、卻不回報(bào)市場(chǎng)是非常不合乎道理的。”
　　一市場(chǎng)投資者氣憤地向中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者表示，“可要求盛屯礦業(yè)達(dá)不到分紅標(biāo)準(zhǔn)，不能再進(jìn)行下一次融資。”
　　業(yè)內(nèi)人士告訴中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者，“關(guān)于將分紅與再融資嚴(yán)格掛鉤的呼聲由來(lái)已久，管理層的措施也愈來(lái)愈細(xì)化。2013年12月27日，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)資本市場(chǎng)中小投資者合法權(quán)益保護(hù)工作的意見(jiàn)》，其中明確提及要完善利潤(rùn)分配制度，對(duì)不履行分紅承諾的鐵公雞上市公司，要記入誠(chéng)信檔案，未達(dá)到整改要求的不得進(jìn)行再融資。”
　　“不過(guò)，這些政策是對(duì)那些可分紅但不分紅的公司進(jìn)行了強(qiáng)制要求，對(duì)于盛屯礦業(yè)這種沒(méi)有可分配利潤(rùn)的公司，政策并未提及。盛屯礦業(yè)這樣沒(méi)有可分配利潤(rùn)卻在五年內(nèi)四次進(jìn)行定增的公司，給監(jiān)管帶來(lái)了新的課題。”業(yè)內(nèi)人士說(shuō)。
　　“盛屯礦業(yè)這樣的定增戲法已經(jīng)太多了，難道市場(chǎng)還沒(méi)看膩嗎?如此下去投資者將離開(kāi)這個(gè)市場(chǎng)。”業(yè)內(nèi)人士對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者表示。