鎳價此輪暴漲，歸根到底是印尼出口禁令造成的供給收緊。印尼強硬的禁令是否可能松動？禁令的實施對中國乃至全球鎳供應(yīng)將造成怎樣的影響。記者近期采訪調(diào)查后發(fā)現(xiàn)，若印尼禁令得以繼續(xù)維持，鎳供應(yīng)可能自2010年以來首次無法滿足全球需求。
印尼頒布禁令謀長遠(yuǎn)
2014年1月11日晚，印尼總統(tǒng)蘇西洛簽署禁令，禁止出口一切原礦。作為全球鎳礦的重要產(chǎn)地，印尼此項禁令的實施，或逆轉(zhuǎn)全球鎳產(chǎn)業(yè)鏈。
印尼是全球第一大鎳出口國，其在全球鎳供應(yīng)中占18%～20%的份額，在全球鋁供應(yīng)中占9%～10%的份額（來自鋁土礦）。據(jù)USGS（美國地質(zhì)勘探局）數(shù)據(jù)顯示，2012年印尼鎳礦產(chǎn)量占全球總量的15%，在生產(chǎn)鏈上的各個環(huán)節(jié)，中國均需大量進(jìn)口原料，2012年我國進(jìn)口紅土鎳礦有55%來自印尼。
高盛日前發(fā)布報告稱，有超過40萬噸加工產(chǎn)能項目正在印尼籌建，建成后可加工印尼國內(nèi)全部的鎳礦。長期來看，禁令可能會推動未來3～5年內(nèi)加工產(chǎn)能從中國向印尼加速轉(zhuǎn)移，并改變鎳和鋁行業(yè)的成本結(jié)構(gòu)。
對于印尼禁礦政策的意義，印尼官方稱，這一禁令的目的是將更多礦產(chǎn)加工環(huán)節(jié)限制在印尼境內(nèi)，從而增加礦產(chǎn)品出口附加值，并提供更多就業(yè)崗位。
禁令效應(yīng)開始顯現(xiàn)
在禁令實施3個月后，目前全球鎳產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)感受到其影響，特別是主要依賴進(jìn)口的中國以及擁有全球最大不銹鋼生產(chǎn)企業(yè)的日本。
中國海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，中國進(jìn)口印尼鎳礦石數(shù)量，自1月的612萬噸，驟降至2月份的310萬噸。
據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測，目前我國港口鎳礦庫存2024萬噸，較年初回落21.55%。對此，摩根士丹利預(yù)計，中國礦石庫存下降，鎳生鐵產(chǎn)量降低將給全球精煉鎳市場平衡帶來巨大沖擊。卓創(chuàng)資訊分析師許海濱告訴記者，“國內(nèi)港口鎳礦庫存大幅下滑，市場對于未來鎳礦的供應(yīng)存在擔(dān)憂情緒。”
相比國內(nèi)市場，鄰國日本對印尼的鎳礦禁令已經(jīng)到了忍無可忍的地步。4月22日，日本政府表示，針對印尼違規(guī)限制鎳等礦石出口的行為，日方將向世界貿(mào)易組織（WTO）申訴。
麥格里集團(tuán)4月表示，2014年鎳可能出現(xiàn)“小”的供應(yīng)缺口；如果印尼不解除禁令，2015年到2018年會出現(xiàn)“很大的”缺口。
禁令將對鎳價持續(xù)提供支撐
鎳價目前已經(jīng)大漲30%，鎳供給未來緊缺的預(yù)期是否會持續(xù)支撐鎳價呢？
某券商有色行業(yè)研究員在接受記者采訪表示，“鎳價近期的暴漲，主要由兩個預(yù)期驅(qū)動：一方面是因為印尼政府宣布禁止出口鎳礦石；另一方面，烏克蘭緊張局勢升溫令市場擔(dān)憂俄羅斯鎳礦生產(chǎn)商可能面臨制裁，進(jìn)而加劇市場供應(yīng)緊張。這兩個國家占世界鎳產(chǎn)量的三分之一以上。如果不盡快解決出口禁令，預(yù)計鎳供應(yīng)將無法滿足全球需求，這是自2010年以來首次。”
富寶咨詢分析師王學(xué)雷在接受記者采訪時表示，“鎳價目前上行的主要支撐就在供應(yīng)方面。雖然很多人認(rèn)為歐美制裁不會顯著制約俄羅斯鎳的供應(yīng)，但還是被市場當(dāng)作一個炒作因素。預(yù)計該因素很難對全球鎳供需格局產(chǎn)生實質(zhì)性影響，可持續(xù)性不強。因此就供應(yīng)角度而言，重點仍然是印尼的鎳礦出口政策。”
2014年7月9日，印尼政府將舉行總統(tǒng)選舉，選舉產(chǎn)生的總統(tǒng)將在2014年10月份宣誓就職。有觀點認(rèn)為，印尼換屆之后，新政府將修改已經(jīng)存在的印尼礦業(yè)法案。而近期印 尼 鎳 鐵 生 產(chǎn) 商 印 多 費 羅(Indoferro)公司一位發(fā)言人表示，沒有總統(tǒng)競選人提議改變未經(jīng)加工原材料的出口禁令，候選人都支持出口禁令。這意味著，即使新政府試圖改變禁令，那也是比較困難的，因為出口禁令是2009年時出臺的新礦業(yè)法規(guī)定的。若想更改，要經(jīng)過一個非常復(fù)雜以及耗時的程序，至少需要幾年。
有分析人士預(yù)計，即便印尼出臺新的礦產(chǎn)法案，時間節(jié)點也不會早于2015年2月。所以，就算印尼新政府真的愿意放寬礦產(chǎn)出口，對于今年的鎳礦供應(yīng)來說，也是遠(yuǎn)水解不了近渴。