2014年下半年以“新”為主,關注供給收縮:第一,持續(xù)推薦新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈, 國家政策支持,海外銷量大幅增長推動資源需求;第二,看好新材料相關的加工股; 第三,關注供給收縮的資源品,如鎳、鋁、鈀等。
　　貴金屬:金價仍以震蕩為主。金價目前比較大的利空仍然是美國經(jīng)濟持續(xù)復蘇, QE 退出預期增大。在利空出盡之前,金價難言大幅上漲。而在利空出盡之后, 現(xiàn)階段仍有三大利好支撐金價回升。第一,美國經(jīng)濟復蘇波動性很大,強勢增長勢頭仍待確認;第二,歐元區(qū)量化寬松或引發(fā)其他國家、地區(qū)效仿,全球仍將處于流動性寬松狀態(tài);第三,地緣政治風險仍然存在。關注鉑系金屬尤其是鈀價持續(xù)向好。推薦貴研鉑業(yè),關注銀泰資源。
　　基本金屬:需求疲弱有預期,供給端或成亮點。目前基本金屬的價格已基本反映了中國需求增速下降的現(xiàn)狀,但供給端急速收縮將帶來中期的反彈行情。2014年1月印尼正式執(zhí)行禁礦政策,導致紅土鎳礦、鋁土礦等不能直接出口,其中紅土鎳礦是我國鎳鐵的主要原料,其供給收縮將導致菲律賓等國鎳礦價格大漲、鎳鐵成本大幅上升,從而推動其替代品電解鎳價格上漲。A 股受益標的有吉恩鎳業(yè)、華澤鈷鎳、恒順電氣;H 股為中國罕王、新疆新鑫。其他板塊還需關注鋅、鋁等行業(yè)供給收縮相關標的有中金嶺南、馳宏鋅鍺等。
　　稀有金屬板塊:堅定看好新能源汽車為鋰及永磁帶來的投資機會。看好新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展,碳酸鋰與永磁行業(yè)受益最大,相關個股:天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、金瑞科技、廈門鎢業(yè)、眾和股份、中科三環(huán)、正海磁材、寧波韻升和銀河磁體。
　　國防預算增長及周邊主權安全激發(fā)軍工需求。彈性分別為鍺、鎢、鈦、鉬、鋯、錸和炭/炭材料。相應個股分別為云南鍺業(yè),中鎢高新,廈門鎢業(yè),寶鈦股份,金鉬股份,洛陽鉬業(yè),煉石有色,東方鋯業(yè)和博云新材。
　　3D 打印,打印未來。3D 打印采用分層加工、迭加成形的方式逐層增加材料來最終制造出立體實物,與傳統(tǒng)規(guī)?；圃旃に囅啾?可降低設計與制造難度、節(jié)省設計時間與材料、生產(chǎn)結構復雜的產(chǎn)品等。目前,3D 打印已廣泛應用于消費電子產(chǎn)品、汽車、航空航天、醫(yī)療、軍工、地理信息、藝術設計等多個領域。