近期，銅價走出一波難得的強勢，倫銅站上7000美元/噸，滬銅主力合約也突破50000元/噸關口壓力，在政策的持續(xù)利好作用下，多頭信心膨脹，而關于下半年可能出現(xiàn)的厄爾尼諾事件造成的影響也再次被市場所關注甚至炒作。但是，筆者認為，厄爾尼諾事件可能會帶來一定影響，對銅的影響或許不明顯，但可能會造成短期的炒作行情。
　　厄爾尼諾事件會帶來什么
　　常提及的厄爾尼諾是指厄爾尼諾暖流，太平洋一種反常的自然現(xiàn)象。厄爾尼諾現(xiàn)象是發(fā)生在熱帶太平洋海溫異常增暖的一種氣候現(xiàn)象，大范圍熱帶太平洋增暖，會造成全球氣候的變化，但這個狀態(tài)要維持3個月以上，才認定是真正發(fā)生了厄爾尼諾事件。厄爾尼諾事件一旦爆發(fā)，將會顯著影響全球氣候情況。
　　2014年4月15日，世界氣象組織發(fā)布公告，預測今年可能會出現(xiàn)厄爾尼諾現(xiàn)象，并很有可能成為自1998年以來最嚴重的厄爾尼諾年。美國國家海洋和大氣管理局公布的氣象數(shù)據(jù)顯示，今年發(fā)生厄爾尼諾現(xiàn)象的概率已由50%上升到65%。我國氣象局也預測今年可能發(fā)生中等以上強度厄爾尼諾現(xiàn)象。
　　如果一旦爆發(fā)厄爾尼諾現(xiàn)象甚至厄爾尼諾時間，印尼等東南亞國家會出現(xiàn)干旱，而智利和秘魯?shù)葒覄t會出現(xiàn)洪災。這些國家都在目前對全球銅礦影響最大的國家之列，因此也是市場關注和炒作的國家。
　　相關國家的銅礦供應狀態(tài)
　　銅是智利最重要的礦資源，占據(jù)著該國出口60%的份額，同時也占據(jù)著GDP20%的比例。智利目前仍然是全球最大的銅精礦生產(chǎn)國以及出口國，主要出口至中國和日本等國家。我國每年基本上25%左右的銅精礦進口量來自于智利。智利目前面臨著銅礦山老化的問題。
　　近幾年，秘魯?shù)你~礦業(yè)發(fā)展速度驚人。秘魯近幾年對銅礦開發(fā)力度加強，是目前全球第三大產(chǎn)銅國，其中就包括中國鋁業(yè)在該國投資的特羅莫克銅礦。秘魯?shù)V山能源部希諾曾表示，如果礦業(yè)項目進展順利，那么秘魯銅礦產(chǎn)量將從2012年的130萬噸增至2016年的270萬噸，增幅超過100%。采礦業(yè)是秘魯?shù)闹еa(chǎn)業(yè)，礦產(chǎn)品出口占秘魯全國總出口的62％。近10年來，秘魯?shù)V產(chǎn)品出口價值增長了7倍，其中銅和黃金是最主要的出口產(chǎn)品。業(yè)內(nèi)認為，秘魯是世界上最具潛力的銅礦國家。
　　印尼具有全球大型銅礦之一的Grasberg銅礦，該銅礦正常生產(chǎn)每年可生產(chǎn)45萬噸左右銅精礦，主要供應其國內(nèi)生產(chǎn)和出國至中國。不過該銅礦波動較大，時常遇到罷工停產(chǎn)等因素的干擾。
　　可能爆發(fā)的厄爾尼諾事件影響
　　如果智利和秘魯遭遇大范圍洪災，則很可能影響其國內(nèi)銅礦生產(chǎn)以及對其港口也會產(chǎn)生影響，進而影響到全球銅精礦供應。印尼則略有不同，雖然印尼也是主要產(chǎn)銅國，但今年來由于印尼的出口政策限制，實際貢獻有限。但是，智利和秘魯實質(zhì)性的影響需要看破壞力有多強。如果厄爾尼諾現(xiàn)象影響較大，則銅無疑會有得到較強的支撐。由于目前銅礦供應寬松，因此，如果對實際破壞力不大，則可能對銅價影響較小。
　　從歷史情況來看，并不是厄爾尼諾發(fā)生就會促使銅價上漲，畢竟還要看當時整個市場環(huán)境及供需。1998年的強厄爾尼諾事件，對全球經(jīng)濟造成極大損失，美洲地區(qū)持續(xù)暴雨，但對銅價影響更趨于短期，1998年7月份，銅價連續(xù)大漲近10%，但兩周后開始繼續(xù)大幅回落，收回全部漲勢。當時，由于亞洲經(jīng)濟危機以及銅供應處于過剩狀況，處于下降通道。厄爾尼諾事件的影響更趨于短期波動，對于中長期銅價并沒有根本性改變。
　　而且，我國銅精礦今年產(chǎn)量增速也較高，雖然進口依存度依然很高，但國產(chǎn)礦的增加也有利于增加進口礦的防御性。數(shù)據(jù)顯示，我國銅精礦產(chǎn)量1~5月份累計83.67萬噸，同比增長28.27%，增速持續(xù)擴大，并且遠高于去年增速。
　　總體而言，從全球范圍來看，目前我國銅精礦現(xiàn)貨加工費依然維持在110美元/噸左右的高位，這也表明了銅精礦市場全球供應還是相對充裕。從去年開始，銅精礦市場進入快速增長狀態(tài)，改變了前幾年的供應瓶頸問題。目前來看，這種全球供應相對寬松的局勢還將持續(xù)，銅精礦對銅的限制作用相比兩年前已經(jīng)明顯減弱。?。ㄗ髡邌挝唬褐行牌谪洠?/p>