9月8日晚間，辰州礦業(yè)發(fā)布公告，9月5日，公司接到中國(guó)證監(jiān)會(huì)通知，因參與本次重組的有關(guān)方面涉嫌違法被稽查立案，公司本次重組申請(qǐng)被暫停審核。公司目前尚未收到對(duì)上市公司的立案調(diào)查通知書。
　　盡管重組事項(xiàng)哪個(gè)環(huán)節(jié)涉嫌違法尚未得知，但辰州礦業(yè)溢價(jià)四倍收購(gòu)黃金洞礦以及關(guān)聯(lián)交易深受投資者質(zhì)疑。根據(jù)去年12月8日發(fā)布的預(yù)案，辰州礦業(yè)擬向湖南黃金集團(tuán)以14.95億元的價(jià)格收購(gòu)其持有的湖南黃金洞礦業(yè)有限責(zé)任公司100%股權(quán)。不過(guò)資本市場(chǎng)對(duì)這一重組預(yù)案似乎并不買賬，12月9日辰州礦業(yè)復(fù)牌后，公司股價(jià)連續(xù)下跌，累計(jì)跌幅超過(guò)三成。有市場(chǎng)人士直指，辰州礦業(yè)在黃金價(jià)格持續(xù)下行時(shí)，以近四倍溢價(jià)收購(gòu)大股東資產(chǎn)，存在價(jià)值高估之嫌。
　　關(guān)聯(lián)交易方面，按照官方的說(shuō)法，湖南黃金集團(tuán)持有的相關(guān)黃金采選業(yè)務(wù)注入辰州礦業(yè)，不僅優(yōu)化整合了相關(guān)黃金資源，同時(shí)有助于消除控股東與公司的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。實(shí)際上，雖然前幾年黃金洞礦業(yè)未納入辰州礦業(yè)旗下，但是產(chǎn)品通過(guò)關(guān)聯(lián)交易幾乎完全流入辰州礦業(yè)。
　　據(jù)資料，2011年、2012年及2013年1-9月，黃金洞礦業(yè)與中南冶煉之間的關(guān)聯(lián)交易金額分別為39022萬(wàn)元、45918萬(wàn)元及33082萬(wàn)元。中南冶煉又為黃金集團(tuán)全資子公司，中南冶煉的金精粉采購(gòu)中，約50%來(lái)自于黃金洞礦業(yè)。而中南冶煉每年也都要與辰州礦業(yè)發(fā)生關(guān)聯(lián)交易。2011年辰州礦業(yè)采購(gòu)中南冶煉貨品的金額高達(dá)6.11億元，向黃金洞礦業(yè)的采購(gòu)金額是266.78萬(wàn)元。2012年向中南冶煉采購(gòu)商品的金額為8.08億元，向黃金洞礦業(yè)采購(gòu)金額是1094萬(wàn)元。中南冶煉2011年的營(yíng)業(yè)收入是77581萬(wàn)元，2012年1-9月?tīng)I(yíng)業(yè)收入是75139萬(wàn)元。由此可見(jiàn)中南冶煉幾乎將所有的產(chǎn)品都銷售給了辰州礦業(yè)，也就是說(shuō)黃金洞礦業(yè)的礦產(chǎn)經(jīng)過(guò)加工最終賣給了辰州礦業(yè)。辰州礦業(yè)不僅向中南冶煉采購(gòu)商品，還向中南冶煉銷售商品，2011年其向中南冶煉銷售產(chǎn)品的銷售額是3463萬(wàn)元，2012年的銷售額是2249萬(wàn)元。
　　中南冶煉與上游黃金洞礦業(yè)和下游辰州礦業(yè)，在同時(shí)發(fā)生關(guān)聯(lián)交易。但是，根據(jù)重組公告，黃金洞礦業(yè)注入辰州礦業(yè)后，中南冶煉仍將繼續(xù)這種經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀。雖然辰州礦業(yè)保證關(guān)聯(lián)交易價(jià)格的公允性，但是還是留給了投資者很大的疑問(wèn)，中南冶煉是否會(huì)成為調(diào)節(jié)黃金洞礦業(yè)利潤(rùn)的“大本營(yíng)”？