節(jié)后的大宗商品市場(chǎng)遭遇連續(xù)下挫，尤其是前期表現(xiàn)強(qiáng)勁的有色金屬也重拾跌勢(shì)，帶動(dòng)了跟蹤一攬子大宗商品價(jià)格表現(xiàn)的商品綜合指數(shù)再創(chuàng)新低，業(yè)內(nèi)分析人士預(yù)計(jì)，由于市場(chǎng)期待的刺激計(jì)劃或落空，對(duì)經(jīng)濟(jì)敏感的有色金屬或持續(xù)弱勢(shì)，尤其是對(duì)于龍頭品種銅，進(jìn)口的萎縮，加上過(guò)剩的精礦資源，四季度下行壓力增大。

      數(shù)據(jù)顯示，到10日收盤(pán)，有色金屬龍頭品種期銅主力合約收于每噸4.88萬(wàn)元，跌破多日均線，同時(shí)也創(chuàng)下了6月下旬以來(lái)的新低，從5月份來(lái)持續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勁的期鋁近期也連續(xù)大跌，主力合約收于每噸1.45萬(wàn)元，節(jié)后兩個(gè)交易日跌幅達(dá)2.5%，持倉(cāng)量累計(jì)減少3.8萬(wàn)余手，近10日流出資金1.2億元。

      受到帶動(dòng)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)跟蹤主要有色金屬期貨價(jià)格的有色指數(shù)連續(xù)兩天跌幅近1.5%，拖累國(guó)內(nèi)市場(chǎng)跟蹤一攬子上市商品的商品綜合價(jià)格指數(shù)下跌了近1%。

      事實(shí)上，節(jié)前有色金屬的表現(xiàn)仍堪稱(chēng)強(qiáng)勁，在現(xiàn)貨市場(chǎng)上一度領(lǐng)漲市場(chǎng)，大宗商品數(shù)據(jù)商生意社的統(tǒng)計(jì)顯示，9月份首周，在重點(diǎn)監(jiān)測(cè)的58種主要大宗商品現(xiàn)貨價(jià)格中，鋁、鎳、鋅位列漲幅榜前三甲，環(huán)比前一周的漲幅均超過(guò)2%，同比漲幅最高的鎳則接近了40%。

      “有色版塊在上下震蕩了一個(gè)月后，9月份首周'發(fā)飆’。”生意社分析認(rèn)為，由于國(guó)外礦山關(guān)閉、外盤(pán)走漲、供應(yīng)預(yù)期偏緊等因素的影響，鋁市開(kāi)始發(fā)力，單周漲幅達(dá)2.72%，而這一漲幅在過(guò)去的兩年里市場(chǎng)一個(gè)月的漲幅也基本難以達(dá)到。

      “近幾個(gè)交易日的下跌，一方面是政府對(duì)下半年采取刺激政策的可能性降低，另一方面從供應(yīng)方面，包括自由港等公司在印尼的銅礦將恢復(fù)精礦出口，從而使全球銅精礦的供應(yīng)增加，最后在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，一直困擾上半年國(guó)內(nèi)銅精礦供應(yīng)的冶煉檢修活動(dòng)將在下半年趨緩。”分析師方俊鋒認(rèn)為。

      業(yè)界分析預(yù)計(jì)，經(jīng)歷前期的持續(xù)強(qiáng)勢(shì)后，有色金屬的弱勢(shì)或在四季度延續(xù)。“一方面是隨著主要消費(fèi)地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的放緩，需求很可能不會(huì)好于預(yù)期，另一方面則是供應(yīng)的增長(zhǎng)預(yù)期壓力依然較大。”分析人士指出。

      特別是對(duì)于有色金屬龍頭品種銅，有分析認(rèn)為，隨著海外銅精礦產(chǎn)出增加，2014年銅市最大的利空邏輯——銅精礦供應(yīng)過(guò)剩正在逐步顯現(xiàn)，并隨著時(shí)間的推移，對(duì)供應(yīng)過(guò)剩的預(yù)判正由銅精礦傳導(dǎo)至精銅市場(chǎng)，四季度銅價(jià)下行壓力加大。

      據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止9月5日，國(guó)內(nèi)凈銅精礦的冶煉加工費(fèi)(TC)已升至135美元/噸，而在7月初時(shí)僅為107.5美元/噸。從大型銅煉企的年度任務(wù)完成率來(lái)看，下半年發(fā)力趕產(chǎn)是行業(yè)慣例。市場(chǎng)預(yù)期受TC上揚(yáng)等因素刺激，下半年的國(guó)內(nèi)精銅產(chǎn)出動(dòng)能會(huì)更加強(qiáng)勁。

      與此同時(shí)，充足的銅礦供應(yīng)在進(jìn)口中也“可見(jiàn)一斑”。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，8月份進(jìn)口銅及精礦達(dá)96萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)了28%，1-8月份累計(jì)進(jìn)口銅及銅精礦729萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)18.54%。“從目前來(lái)看，盡管融資銅等一系列事件影響，但1-7月份的精銅進(jìn)口數(shù)據(jù)同比大幅增長(zhǎng)，意味著剩余月份即使月均進(jìn)口僅22萬(wàn)噸，仍可實(shí)現(xiàn)全年進(jìn)口同比增長(zhǎng)。”

      “大宗商品依然處于下跌進(jìn)程中。”分析師認(rèn)為，銅從8月下旬來(lái)連跌了兩周，目前在整個(gè)漲幅榜中幾乎沒(méi)有能作為各版塊風(fēng)向標(biāo)的品種，市場(chǎng)的弱勢(shì)依然是9月份商品市場(chǎng)的主基調(diào)。