中國(guó)對(duì)青島港融資銅騙貸事件進(jìn)行的調(diào)查在幾周前曾令銅交易員緊張不安，目前這些擔(dān)憂開(kāi)始消退，取而代之的是銅價(jià)或許會(huì)反彈的預(yù)期。

      騙貸事件調(diào)查工作展開(kāi)后，再加上住宅銷(xiāo)售放緩的因素，8月份的銅進(jìn)口量同比減少12%，至34萬(wàn)噸。但市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)，來(lái)自國(guó)有發(fā)電站的需求將再次推動(dòng)中國(guó)的銅進(jìn)口量增加。

      凱投宏觀(Capital Economics)大宗商品高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家貝恩(Caroline Bain)稱，國(guó)有發(fā)電站的銅需求占中國(guó)總需求的40%左右，因此這部分需求的增加將為銅需求和銅價(jià)提供非常重要的支撐。

      她表示，今年上半年，中國(guó)國(guó)家電網(wǎng)的投資計(jì)劃似乎被推遲實(shí)施，據(jù)傳是由于圍繞融資問(wèn)題出現(xiàn)了一些意見(jiàn)分歧。

      不過(guò)貝恩稱，目前看來(lái)電網(wǎng)投資將在今年晚些時(shí)候鋪開(kāi)。她補(bǔ)充說(shuō)，進(jìn)口需求在受青島港事件影響而下降之后，已有企穩(wěn)跡象。

      其他人表示，國(guó)家電網(wǎng)的銅購(gòu)買(mǎi)量受到了反腐敗調(diào)查的打擊。

      青島港事件之后，銅進(jìn)口方面長(zhǎng)期存在的一個(gè)套利機(jī)會(huì)消失，在中國(guó)所謂的銅溢價(jià)回落。Citi Research大宗商品策略師斯帕克夫斯基(Ivan Szpakowski)稱，中國(guó)保稅倉(cāng)庫(kù)的銅售價(jià)低于倫敦銅價(jià)，但近幾周來(lái)差距已經(jīng)縮小。

      他表示，一些金屬貿(mào)易商清理了他們的庫(kù)存，因?yàn)榭梢杂糜阢~融資的信貸枯竭，但目前拋售行為基本結(jié)束，現(xiàn)在擁有庫(kù)存的人已獲得融資。他補(bǔ)充說(shuō)，難以估計(jì)有多少銅被賣(mài)出。

      斯帕克夫斯基稱，除了國(guó)有發(fā)電企業(yè)的需求外，來(lái)自制造業(yè)的季節(jié)性需求預(yù)計(jì)也將支撐銅價(jià)。

      匯豐(HSBC)金屬和礦業(yè)研究全球主管基恩(Andrew Keen)表示，第二季度市場(chǎng)對(duì)中國(guó)的銅融資交易過(guò)于擔(dān)心。

      他說(shuō)，中國(guó)的需求一直在減少，不過(guò)來(lái)自西方國(guó)家的需求溫和回升，在一定程度上抵消了這一影響。

      西方國(guó)家的需求增量主要來(lái)自美國(guó)，美國(guó)是位于中國(guó)和歐盟之后的第三大銅消費(fèi)市場(chǎng)。

      基恩稱，2015年銅礦供應(yīng)增長(zhǎng)預(yù)計(jì)將見(jiàn)頂，2016年之后市場(chǎng)將出現(xiàn)供不應(yīng)求的狀況，這凸現(xiàn)了銅價(jià)在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)的趨勢(shì)可能看漲。

      盡管青島港騙貸事件被調(diào)查，并且中國(guó)住宅銷(xiāo)售疲軟，但銅價(jià)自6月初以來(lái)仍接近每噸7,000美元，與銅價(jià)大幅下跌的預(yù)期并不一致。

      麥格理證券(Macquarie Securities)分析師勞埃德(Vivienne Lloyd)表示，投資者對(duì)大宗商品的興趣重現(xiàn)，似乎為銅價(jià)提供了支撐，技術(shù)派交易員正在被倫敦金屬交易所庫(kù)存水平較低這樣的指標(biāo)所影響。

      她還稱，某單一團(tuán)體持有大量近月期貨合約也支持了銅價(jià)。