有色“買入”評級，鎳錫鋁因印尼禁礦而供給收縮；電動汽車發(fā)展利好鋰和磁材；鋰上游資源加速整合；稀土氧化物價格下跌，打私行動逐步展開。推薦配置：銀泰資源、雅化集團、天齊鋰業(yè)、正海磁材、中科三環(huán)、秦嶺水泥(中再生)。
　　基本金屬：國內(nèi)外金屬價格繼續(xù)調(diào)整宏觀數(shù)據(jù)偏弱，美元強勢升值，國內(nèi)外金屬價格繼續(xù)調(diào)整。LME銅、鋁、鉛、鋅、鎳、錫周跌1.76%、1.37%、0.96%、0.12%、5.15%、3.95%；國內(nèi)鋅價格上漲0.89%，銅、鋁、鉛周跌1.80%、1.23%、1.08%。印尼控制原礦出口鎳鋁礦缺口逐漸顯現(xiàn)，鋅產(chǎn)能收縮2015年更明顯。建議關(guān)注：銀泰資源、吉恩鎳業(yè)、興業(yè)礦業(yè)、建新礦業(yè)、云鋁股份、中國鋁業(yè)、中金嶺南、豫光金鉛等。
　　貴金屬：貴金屬價格小幅反彈，美元指數(shù)繼續(xù)上漲1.1%至85.64，國內(nèi)外貴金屬價格由于前期跌幅過大，小幅反彈。國際現(xiàn)貨金價周漲0.22%至1218美元/盎司，國內(nèi)金價周漲0.31%；國外銀價周跌1.03%。黃金ETFSPDR持倉量減少4.19噸至772.25噸，白銀ETF持倉增加29.83噸至10589.15噸。黃金僅反彈機會。可關(guān)注：赤峰黃金、山東黃金、中金黃金。
　　小金屬：稀土價格下跌，鋰上游資源行業(yè)集中度再提升稀土方面：本周輕重稀土氧化物價格分別下跌0.5%和0.57%。主要品種鐠釹、鏑、銪全面下跌，鋱、鈰、鑭價格持平。后期稀土氧化物下跌空間有限，建議重點關(guān)注渤交所鐠釹電子盤價格走勢。鋰方面：天齊鋰業(yè)和西藏礦業(yè)擬簽訂《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，共同對鹽湖提鋰及下游產(chǎn)業(yè)進行研發(fā)。
　　天齊加速進入鹽湖提鋰，鋰上游資源壟斷程度提升。建議關(guān)注：天齊鋰業(yè)、雅化集團、路翔股份、眾和股份、江特電機。
　　新材料：再生資源加速整合，磁材售價成本比提升格林美與中植資本聯(lián)合組建產(chǎn)業(yè)并購基金，再生資源產(chǎn)業(yè)借力資本市場加速整合，首推渠道優(yōu)勢明顯的中再生(秦嶺水泥)，其次為布局整合的格林美。核心邏輯詳見《秦嶺水泥-再生資源渠道王者，盡享政策紅利》。本周釹鐵硼H35售價跌1.27%，原材料價格下跌0.81%，售價成本比保持穩(wěn)定。新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)對高端永磁需求潛力較大,推薦中科三環(huán)、正海磁材、寧波韻升、銀河磁體。
　　風(fēng)險提示：美聯(lián)儲寬松政策變化、中國經(jīng)濟政策變化、歐洲經(jīng)濟變化。