近兩個(gè)月大宗商品驚心動(dòng)魄的暴跌走勢(shì)正喚起投資者對(duì)2008年金融危機(jī)時(shí)行情的記憶。事實(shí)上，盡管追蹤22種原材料價(jià)格的彭博大宗商品指數(shù)已跌至五年低點(diǎn)，但部分投資者仍認(rèn)為，大宗商品市場(chǎng)將有更糟糕的事情發(fā)生。
　　“近期，美元指數(shù)急劇暴漲，以美元計(jì)價(jià)的大宗商品價(jià)格持續(xù)下跌、有些品種接近生產(chǎn)成本，包括原油、鐵礦石乃至貴金屬黃金都無(wú)一幸免，大宗商品哀歌悲情的情形令人觸目。大宗商品的極寒冬天還會(huì)來(lái)臨，與制造業(yè)相關(guān)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)更會(huì)受到進(jìn)一步的打擊，包括房地產(chǎn)，真正的冬天也許才剛剛到來(lái)。”中國(guó)國(guó)際期貨研究院副院長(zhǎng)王紅英認(rèn)為。
　　

       多數(shù)期民虧損慘重對(duì)下跌幅度始料未及
　　近來(lái)多位期貨交易人士表示，與2008年金融危機(jī)發(fā)生時(shí)那輪巨幅下跌不同，此次大宗商品下跌很少有人料到跌得這么深，這么持久，以致眾多做多投資者在初期浮虧時(shí)不愿意砍倉(cāng)離場(chǎng)甚至增加保證金，而更多的“抄底者”如飛蛾撲火一樣不斷進(jìn)入，不斷砍倉(cāng)。
　　一位期貨私募交易操盤手稱：“2008年金融危機(jī)時(shí)市場(chǎng)氛圍很恐慌，大家已有非常悲觀的預(yù)計(jì)，所以跌幅雖深，還是有心理準(zhǔn)備，市場(chǎng)上也到處是做套保做空的資金。今年行情下跌20%左右時(shí)，市場(chǎng)看多抄底的聲音就多了，到今天回頭看會(huì)發(fā)現(xiàn)下跌時(shí)間和幅度超出預(yù)計(jì)甚多。對(duì)下跌幅度始料未及，是多數(shù)期貨投資者此輪行情虧損的重要原因。”
　　北京期民蔣先生一直喜歡做空商品，9月份蔣先生預(yù)判隨著原油價(jià)格逐步走低以及整體經(jīng)濟(jì)弱勢(shì)的背景下，建材和化工品種的跌幅會(huì)比較大，事實(shí)上他也做對(duì)了方向，到了9月中旬蔣先生50萬(wàn)左右的資金已經(jīng)翻倍到100萬(wàn)，然而他認(rèn)為跌幅基本到位，沒(méi)有堅(jiān)持拿住做空的籌碼。到了9月下旬，蔣先生看到農(nóng)產(chǎn)品不少品種跌至數(shù)年來(lái)低點(diǎn)，竟萌生抄底廉價(jià)農(nóng)產(chǎn)品的念頭，并不斷加倉(cāng)，直至昨日不得不砍倉(cāng)離場(chǎng)，前期盈利的50萬(wàn)也打了水漂。
　　蔣先生在與中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者交流中直言：“我一直自詡善于做空，但這一輪暴跌行情自己卻沒(méi)有抓住，做對(duì)了方向也沒(méi)堅(jiān)持住，一來(lái)是沒(méi)料到跌幅會(huì)這么大，二來(lái)違背趨勢(shì)做交易。”
　　

       大宗商品暴跌催生期市火爆成交企業(yè)套保避險(xiǎn)
　　不得不提的是，正是因?yàn)榇笞谏唐返谋┑星?，才使得期貨市?chǎng)做空機(jī)制吸引了更多投資者，尤其是吸引現(xiàn)貨企業(yè)進(jìn)入?yún)⑴c?；仡^去看2008年，我國(guó)期貨市場(chǎng)的成交量相比2007年增長(zhǎng)了87.24%，其中最重要因素就是當(dāng)年吸引了許多現(xiàn)貨企業(yè)進(jìn)入期貨市場(chǎng)，投資者的廣度和深度得到了拓展，同時(shí)極端的行情也容易引發(fā)投資者的交易熱情。
　　據(jù)中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)公布的最新數(shù)據(jù)顯示，今年9月全國(guó)期貨市場(chǎng)交易規(guī)模較上月有所上升，以單邊計(jì)算，當(dāng)月全國(guó)期貨市場(chǎng)成交量為2.4億手，成交額為24.5萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)43.79%和17.74%，其中棉花、螺紋鋼成交十分火熱，暴跌行情下資金參與度明顯大幅提高。
　　事實(shí)上，目前市場(chǎng)對(duì)商品期貨的避險(xiǎn)需求正大幅增加，不少上市公司涉足銅鋁鋅、鋼材、黃金、塑料、玻璃等大宗商品，為避免商品價(jià)格持續(xù)暴跌對(duì)企業(yè)的困擾和影響，據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，目前參與期貨套保的上市公司不少于30家，而一些中小型企業(yè)參與套保的案例更是比比皆是。
　　一家民營(yíng)鋼鐵企業(yè)負(fù)責(zé)人對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者表示，“我們?nèi)ツ曷?lián)合當(dāng)?shù)氐囊患移谪浌窘⒘颂妆Ｔu(píng)估機(jī)制，確立企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)，在今年鋼價(jià)暴跌的情況下，我們做空螺紋鋼期貨盈利不菲，有所緩解了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)壓力。”