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      把握有色金屬分化機會

      2014年12月05日 9:24 2681次瀏覽 來源:   分類: 上市公司

        有色金屬板塊周三大幅領(lǐng)漲A股市場。分析人士認為,從11月以來的走勢看,有色金屬是大盤周期行業(yè)中漲幅最小的板塊之一,資金推動補漲或是其昨日大幅走強的主要原因。不過,國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)低迷的格局終將對行業(yè)走勢產(chǎn)生較大抑制作用,預(yù)計后期有色金屬板塊分化在所難免,建議投資者重點把握細分行業(yè)內(nèi)的機會。
        有色金屬大幅領(lǐng)漲
        三季度以來,周期股幾乎成為市場中唯一的寵兒,每個交易日都會出現(xiàn)周期性行業(yè)股票領(lǐng)漲市場的情形。本周三,在金融股高位震蕩的背景下,有色金屬板塊接過領(lǐng)漲大旗,表現(xiàn)出眾。
        從昨日盤面看,早盤金融股繼續(xù)成為市場向上的主力。但是,上午11點過后,以銀行為代表的金融股結(jié)束了持續(xù)逼空走勢,轉(zhuǎn)而出現(xiàn)大幅震蕩。在金融板塊普遍震蕩的背景下,有色金屬板塊卻異軍突起。從行業(yè)指數(shù)看,中信有色金屬行業(yè)指數(shù)當(dāng)日上漲6.13%,以4612.41點報收,結(jié)束了此前的橫盤震蕩走勢,創(chuàng)出階段上漲新高4641.72點。從具體個股看,昨日正常交易日的84只有色金屬板塊成分股中,僅有3只個股出現(xiàn)下跌,其余個股均實現(xiàn)了不同程度的上漲。其中,中金嶺南、豫光金鉛、西部礦業(yè)等14只個股收報漲停,當(dāng)日漲幅超過3%的有色金屬類股票多達64只。
        分析人士指出,昨日有色金屬板塊大幅走強的原因主要在于補漲因素。實際上,最近一個階段,場外資金入市的跡象非常明顯,但增量資金對于存量資金重點集結(jié)的中小股票顯然興趣不大,而是持續(xù)圍繞銀行、券商、地產(chǎn)等前期漲幅有限、籌碼相對分散的個股建倉。具體到有色金屬板塊而言,其11月1日至12月2日的累計漲幅僅為8.72%,在主要周期性權(quán)重行業(yè)中明顯居于尾端,補漲動力相對充足。因此,在昨日金融股熄火后,旺盛的場外資金轉(zhuǎn)而涌入該板塊并不令人感到意外。
        重在把握細分機會
        不過,有色金屬板塊的上漲行情能否持續(xù)卻存在較大疑問。隨著美聯(lián)儲退出寬松貨幣政策,有色金屬大宗商品勢必在未來一段時間更多體現(xiàn)出商品屬性,而從國內(nèi)經(jīng)濟看,經(jīng)濟增長低迷的格局仍在延續(xù),這將在很大程度上抑制有色金屬板塊的上漲空間。分析人士認為,在流動性旺盛的背景下,有色金屬板塊作為高彈性品種,后市不會缺乏機會,但建議投資者應(yīng)該更加注意把握細分行業(yè)機會。
        在基本金屬方面,國金證券分析師建議關(guān)注彈性大的品種,特別是有供給收縮預(yù)期的鎳、鋅、鋁板塊。其中,鎳行業(yè)迎來第二春,看點包括:國內(nèi)鎳鐵庫存逐步出清;菲律賓紅土鎳礦進口遭遇雨季,進口量有望回落。鋅行業(yè)則初現(xiàn)供需緊張態(tài)勢,看點包括:海外大礦關(guān)停時點逐步臨近,近期國內(nèi)外鋅庫存也一再走低。鋁行業(yè)供需預(yù)期改善,看點包括:海外鋁供需緊張,國內(nèi)鋁材出口上升;電解鋁行業(yè)趨于集中,新增產(chǎn)能預(yù)期下降;鋁需求擴張仍勢不可擋,交通工具輕量化、包裝等提供需求亮點。
        小金屬方面,光大證券分析師認為,鎢行業(yè)拐點顯現(xiàn)投資機會。首先,精礦價格接近采礦成本,下跌空間小。預(yù)計國內(nèi)鎢精礦開采完全成本在8萬-9萬元。其次,實際生產(chǎn)量大幅超配額,非法盜采現(xiàn)象嚴(yán)重。配額取消有望倒逼政策出臺,將改善鎢精礦配額與實際產(chǎn)量缺口。最后,發(fā)達國家硬質(zhì)合金刀具占比高達70%,高速鋼每年以1%-2%比例下降。國內(nèi)仍以高速鋼為主,硬質(zhì)合金刀具占比不足25%。隨著高端裝備以及制造業(yè)升級,硬質(zhì)合金有望逐步替代高速工具鋼,從而提升鎢的下游需求。
        此外,稀土永磁也成為有色金屬板塊內(nèi)較被看好的細分行業(yè)。海通證券分析師指出,國務(wù)院環(huán)境執(zhí)法力度升級有望推動稀土價格。關(guān)于稀土整治,以工信部牽頭的就已經(jīng)有兩次,分別是2013年8月起以及2014年10月起,整合期大約在3-6個月。此次由國務(wù)院發(fā)布的環(huán)境監(jiān)管整治通知,從另一個角度對私挖盜采行為較多的稀土行業(yè)進行整頓,這無疑將成為整治大背景下的一股新生力量。

      責(zé)任編輯:葉倩

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