一．市場供需變化
　　由于市場疲弱，西方一些煉鋁廠家不得不被迫關(guān)閉，但是鑒于全球供應(yīng)鏈重新平衡，從而引起礬土和氧化鋁市場需求和價格持續(xù)上漲。而上漲的主要原因則是來自于中國的需求，盡管世界其它國家和地區(qū)表現(xiàn)平平，甚至減少。
　　據(jù)HIS Inc價格及購買部門研究董事瓊 莫特索爾說，其中在供應(yīng)方面的一個因素特別是中國，表現(xiàn)在印度尼西亞從今年初禁止出口原礦，從而目的是鼓勵更多的煉鋁廠家在印尼投資建廠，必將影響到礬土市場比那些鎳，錫和銅礦更為緊缺。與此同時，美國位于克利夫蘭從事北海岸研究的勞埃德公司資深分析家奧 卡羅爾也指出，力拓（Rio Tinto）公司位于澳大利亞北部地區(qū)的戈沃氧化鋁冶煉廠今年中的關(guān)閉也將進(jìn)一步導(dǎo)致氧化鋁供應(yīng)的短缺，特別是中國之外市場供應(yīng)的更加緊缺。但是他又補(bǔ)充說，來自戈沃產(chǎn)的礬土將可能積極推銷給中國冶煉廠家，從而至少在近期內(nèi)將減輕礬土市場的一些壓力。
　　根據(jù)英國<金屬導(dǎo)報研究>鋁研究分析家楊曹相信，2013年即使全球氧化鋁需求量有所增加，但是顯示主要還是來自于中國的增幅高達(dá)14.6%，以及非洲增長約10%。而且中東和北美洲也分別增長5.2%和1.8%。相比之下，拉丁美洲去年氧化鋁需求量下降7%，從而也導(dǎo)致巴西氧化鋁產(chǎn)量的銳降。而且除了中國以外的亞洲地區(qū)，中東歐及澳大利亞氧化鋁消費(fèi)量降幅均達(dá)逾5%，主要原因是這些地區(qū)關(guān)閉了一些鋁冶煉廠家。
　　但是楊曹預(yù)測，2014年中國及世界其它國家和地區(qū)氧化鋁需求量將分別增長7.7%和3.3%。世界其它地區(qū)增勢較弱的主要原因是受北美和中東歐下降的拖累，因為鎂鋁（Alcoa）和俄鋁（UC Rusal）公司仍在繼續(xù)削減產(chǎn)能。然而無論如何，盡管上述地區(qū)氧化鋁需求有所下降，但是仍不能抵消除了中國增長之外，還有印度和沙特阿拉伯等的增長勢頭。
　　全球氧化鋁供需走勢及預(yù)測
　　千噸201120122013201414/13  （%）201515/14 （%）
　　世界生產(chǎn)8690993326998961047104.81111706.2
　　世界消費(fèi)8688292253976321029795.51091936.0
　　中國生產(chǎn)331473900045176492339.0526937.0
　　中國消費(fèi)353724155247613512907.7537994.9
　　中國市場平衡狀況-2226-2552-2437-2058--1106-
　　全球市場平衡狀況27107322641731-1978-
　　鋁3M價格 美元、噸2420205018861833-2.819355.6
　　氧化鋁價格 美元、噸374319327316-3.4310-1.9
　　氧化鋁價格 % LME價格15.5%15.6%17.3%17.2%-16.0%-
　　二．中東市場渴望氧化鋁
　　據(jù)力拓 加鋁（Alcan）公司首席商業(yè)官員格威斯 賈奎斯指出，隨著中東地區(qū)一批新建鋁產(chǎn)能的竣工投產(chǎn)，尤其值得注意的是美鋁公司合資企業(yè)馬 艾登聯(lián)合企業(yè)的建成投產(chǎn)，將使氧化鋁和礬土等原材料成為凈短缺市場。據(jù)了解，一些計劃不僅增加印度的冶煉能力，而且這里還將增加發(fā)展氧化鋁和礬土產(chǎn)能。即便如此，長期以來中東市場氧化鋁及礬土市場一直趨于緊缺。據(jù)奧卡羅爾認(rèn)為，主要原因首先是印度因為非常缺乏廉價的電力供應(yīng)支持冶煉廠生產(chǎn)。而且該國國內(nèi)政局動蕩也在經(jīng)營中經(jīng)常遭遇到麻煩。
　　然而無論如何，盡管近幾年來全球氧化鋁產(chǎn)量持續(xù)增長，但是市場供需仍趨于過剩。而且預(yù)測今后3年繼續(xù)過剩。奧 卡羅爾估計，隨著鋁產(chǎn)量的下降態(tài)勢超過氧化鋁產(chǎn)能的控制，今年過剩量大致維持在去年的約270萬噸。實際上未來氧化鋁市場可能仍將或趨于過剩。但是也不排除直到充足的氧化鋁產(chǎn)能合理的達(dá)到原鋁生產(chǎn)率相匹配的水平，才有可能使氧化鋁市場供需趨于平衡。
　　奧 卡羅爾指出，在這之前他曾預(yù)測2014年世界氧化鋁供需市場將呈現(xiàn)40萬噸的虧空。但是一些因素使他重新評估預(yù)測，不僅僅是比原期待鋁生產(chǎn)增長的低，還包括比預(yù)期更多產(chǎn)能得到控制。而且由于中國持續(xù)進(jìn)口礬土在國內(nèi)冶煉氧化鋁，從而氧化鋁自給自足率不斷提高。此外，導(dǎo)致氧化鋁市場過剩的另一原因則是許多大型礦業(yè)公司相信，鋁行業(yè)最大價值是上游產(chǎn)品即氧化鋁和礬土。所以他們更關(guān)注集中生產(chǎn)，以及不需要進(jìn)行精煉和冶煉。即使是從2012年到2015年全球煉鋁產(chǎn)能提高28%，其中近一般的增長來自于中國。但是鋁生產(chǎn)者普遍財政效益低下。其中目前逾40%業(yè)界生產(chǎn)面臨虧損，即便是在鋁價格每噸1800美元的情況下。況且今年上半年價格曾一度滑落至僅約1700美元的水平，并創(chuàng)近4年以來的新低。而且這些價格水平即使是一些中國鋁生產(chǎn)者也要關(guān)閉一些較陳舊和高成本的設(shè)備。
　　據(jù)了解，前不久美國一家鋁生產(chǎn)者奧麥特公司（Ormet）提出11章破產(chǎn)保護(hù)，而且目前期望著把其漢尼巴爾和俄亥俄冶煉廠銷售。與此同時，位于芝加哥的世紀(jì)鋁公司也將暫停其塞布利和肯塔基冶煉廠，該廠設(shè)備是從力拓加鋁公司購買的，除非該公司能夠獲得肯塔基公共服務(wù)委員會電力供應(yīng)協(xié)議，才有可能使公司今后長期在世界市場生存下去。
　　三．更多冶煉設(shè)備將被關(guān)閉
　　世界其它國家和地區(qū)也將有一些冶煉廠家可能被關(guān)閉。這其中包括中國一些沿海和中部地區(qū)，中央政府希望刺激國家經(jīng)濟(jì)從傳統(tǒng)的基于出口經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)移到聚焦加強(qiáng)內(nèi)需方面。奧卡羅爾說，這是傳統(tǒng)的智慧，歐洲冶煉廠家由于較高的耗電率，因此也面臨風(fēng)險。至少在近期內(nèi)鑒于奇怪的電力價格特點(diǎn)，在西歐以及歐盟規(guī)則人為加強(qiáng)風(fēng)電。
　　而且在巴西和澳大利亞，由于高成本也導(dǎo)致煉鋁廠家被關(guān)閉的風(fēng)險。實際上美鋁公司最近宣布，將永久性關(guān)閉其位于澳大利亞的維多利亞的波音特 亨利煉鋁廠。