事件：據(jù)阿思達(dá)克通訊社報(bào)道，由贛州稀土牽頭組建的中國(guó)南方稀土集團(tuán)將力爭(zhēng)在2月中旬掛牌，江銅集團(tuán)、江鎢控股集團(tuán)和贛州稀土集團(tuán)三方股東繳納首期注冊(cè)資本共1億元。
　　我們認(rèn)為這是全國(guó)稀土行業(yè)會(huì)議后六大稀土集團(tuán)整合的首個(gè)進(jìn)展，無(wú)疑也是贛州稀土牽頭的中國(guó)南方稀土集團(tuán)的重大進(jìn)展。根據(jù)該消息披露的情況看，中國(guó)南方稀土集團(tuán)的整合框架已經(jīng)顯現(xiàn)，其成員企業(yè)主要由贛州稀土集團(tuán)、江銅集團(tuán)和江鎢控股集團(tuán)旗下稀土資產(chǎn)構(gòu)成。我們判斷，如果南方稀土集團(tuán)按上述模式整合，其將在六大稀土集團(tuán)中綜合實(shí)力排名靠前。
　　贛州稀土集團(tuán)掌握贛州市內(nèi)所有稀土資源和絕大部分冶煉分離企業(yè)。贛州稀土集團(tuán)作為贛州稀土礦山的唯一運(yùn)營(yíng)者，擁有44本稀土采礦權(quán)，是國(guó)內(nèi)重稀土資源的最大供給方。近幾年，贛州稀土著力整合贛州市內(nèi)的冶煉分離企業(yè)，相繼并購(gòu)了龍南萬(wàn)寶和龍南鍇升，并與龍南龍釔、尋烏南方和定南南方簽署了相關(guān)重組協(xié)議，近期更是整合控股了江西廣晟。我們預(yù)期，贛稀集團(tuán)期望形成類(lèi)似北方稀土的“六統(tǒng)一”的運(yùn)營(yíng)模式。
　　江銅集團(tuán)和江鎢控股集團(tuán)增強(qiáng)中國(guó)南方稀土集團(tuán)實(shí)力。江鎢控股控制了贛州市外江西省內(nèi)唯一的采礦權(quán)和冶煉分離企業(yè)，它的加入將使得中國(guó)南方稀土集團(tuán)統(tǒng)一江西省內(nèi)的稀土資源；而江銅則控制了四川省內(nèi)最大的稀土礦山和冶煉分離企業(yè)，它們的加入無(wú)疑將增強(qiáng)中國(guó)南方稀土集團(tuán)的實(shí)力。
　　關(guān)注其他五家稀土整合平臺(tái)進(jìn)展。在全國(guó)稀土行業(yè)會(huì)議上，工信部對(duì)六大集團(tuán)提出了按進(jìn)度重組的要求，我們相信中鋁系稀土整合平臺(tái)為中國(guó)稀有稀土有限公司、五礦系稀土整合平臺(tái)為五礦稀土集團(tuán)有限公司、廣東系稀土整合平臺(tái)為廣東稀土產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司、福建系稀土整合平臺(tái)廈門(mén)鎢業(yè)也必將加快其整合步伐，2015年有望成為稀土行業(yè)并購(gòu)整合年。
　　投資建議：我們建議投資者關(guān)注稀土整合進(jìn)展。從長(zhǎng)遠(yuǎn)投資看，我們的股票推薦順序是盛和資源（600392）、五礦稀土（000831）、廣晟有色（600259）、廈門(mén)鎢業(yè)（600549）和北方稀土（600111）。盛和資源和五礦稀土評(píng)級(jí)為買(mǎi)入，廣晟有色和廈門(mén)鎢業(yè)維持增持評(píng)級(jí)，北方稀土維持中性評(píng)級(jí)。