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      全球鎳定價發(fā)出“中國好聲音”

      2015年02月10日 8:58 25441次瀏覽 來源:   分類: 期貨

        全球鎳定價是如何實現地域轉移的?帶著好奇之心,記者近日實地探訪了無錫不銹鋼電子交易中心—業(yè)界稱之為“中國的LME”的交易市場,董事長郁曉春向記者詳解了其發(fā)展歷程。

        成立源于偶然
        初識郁曉春,第一感覺是一個非常敦厚、實干的企業(yè)家。據介紹,在無錫不銹鋼電子交易中心(下稱交易中心)成立之前,郁曉春經營一家不銹鋼現貨貿易企業(yè),由于他的誠信以及從不走旁門左道,其不銹鋼配件生意做得風生水起。
        不過郁曉春并不是一個滿足現狀的人。在不銹鋼配件生意步入正軌后,他開始考慮做大做強,申請擴大經營范圍,擴展至不銹鋼板材。經過數年打拼,郁曉春在現貨貿易行業(yè)賺得了生意路上的第一桶金,同時還積累了廣泛的人脈。
        “成立交易中心純粹出于偶然。”郁曉春娓娓道來。2005年6月,江蘇省委書記一行來無錫南方不銹鋼市場視察。作為市場主要發(fā)起人,郁曉春接待了他們,并向他們展示了市場的最新發(fā)展成果—不銹鋼門戶網站。
        省委領導看了他們的網站甚是高興,鼓勵郁曉春開展網上交易,促進不銹鋼行業(yè)電子商務的發(fā)展。正因為有省領導勉勵,加之當地政府特別支持,郁曉春沒有了后顧之憂,馬上尋找信息、IT、物流方面的合作者,緊鑼密鼓地籌劃建設中國第一家不銹鋼網上交易中心。
        “當時我們的現貨就做得很好,貿易流通量在全國排前三,行業(yè)內認可度很高,大家還是愿意參與進來的。”郁曉春介紹,正因為交易中心是從現貨開始做起,一步一個腳印,對不銹鋼這個行業(yè)有非常深入的了解,他才更明白行業(yè)真正需要的東西。“我們不是空降下來的,空降下來的話我們做不了這個。”郁曉春強調。
        交易中心成立之后,相關品種上市開始加碼。2006年12月,交易中心上市了冷卷。2008年9月17日,上市了電解鎳,2010年先后上市了錫、銦、錮等品種。2013年白銀上市。郁曉春很自豪地告訴記者,目前交易中心做得最成功的一個品種是鎳,電解鎳日成交量最高達到14.6萬噸。

        筑巢引鳳
        交易中心成立之前,幾大生產不銹鋼的大型鋼廠主要從市場上采購鎳,鎳生產廠家在價格上沒有主導權。“鎳生產廠家供貨之后,收款時經常會遇到麻煩,而通過電子交易平臺就沒有這個問題了,貨款結算方便,緩和了供貨商和用戶之間的關系。”郁曉春深有感觸地說。
        但當時在國內不銹鋼行業(yè)的一些大佬看來,交易中心的出現就是一個攪局者,因為它挑戰(zhàn)了不銹鋼大佬對鎳定價“三分天下”的局面。因此,在交易中心成立初期,一些不銹鋼大佬曾拒絕參與。
        為了增加這個平臺對不銹鋼大佬的吸引力,郁曉春著實下了不少工夫。實物交割是連接期貨市場與現貨市場的重要渠道,但由于期貨市場交割流程比較復雜,很多產業(yè)客戶并不愿意交割。郁曉春深刻地認識到了這一短板,為此,他采取了多方面措施。交易中心先在無錫、上海、佛山、淄博、揭陽等地設立了二十多個交割庫。“我們提供給客戶使用的倉庫免倉儲費,他們的貨放在我們倉庫里,相當于我們給他們開了一個免費的超市。”郁曉春說,到今年6月,交易中心交收的鎳為2萬多噸。
        “實物交收實際上是校正價格的一個機制,如果你覺得價格高了,你就拋掉,我們可以給你交收;如果你覺得我們的價格低了,你就買進并過來提貨,我們也可以馬上給你交貨。”郁曉春說,不過這還遠遠不夠。在現貨市場,企業(yè)之間的競爭往往是品牌之間的競爭,在具體操作中,郁曉春又把現貨市場的競爭機制引入到電子交易平臺上。他介紹,在交收環(huán)節(jié),交易中心采取了品牌交收措施,這與期貨市場更多地采取品質交割有很大的不同。
        據了解,目前在交易中心交易的鎳既有符合交割品牌的貨,也有一些不符合交割品牌的貨。對于不符合交割品牌的貨,特別是一些新的鎳生產廠家,交易中心會讓生產廠家先賣一批給一些大的鎳用戶,并讓他們雙方自行議價,如果效果不錯,就可以把廠家的貨放到這些用戶倉庫里,雙方彼此的接受度超出了半年,交易中心才會批準其成為交收品牌。
        “讓生產廠家把鎳放到用戶那里,沒用掉就保管好,用了就買下來,價格以交割品牌為標準,設置一定的升貼水,這樣用戶可以做到零庫存,賣方的渠道也穩(wěn)定。”郁曉春進一步對記者解釋,事實上,把鎳放到不銹鋼生產廠家那里,相當于給他們授信,用了多少結算多少,這不僅提高了不銹鋼生產廠家的資金利用效率,也有利于交收。
        不過,郁曉春特別強調,生產廠家的鎳被批準為交割品牌并不是一件一勞永逸的事,交易中心會根據實際情況進行調整,如果企業(yè)不注重交割質量,升貼水就會下調;而一些好的品牌通過一段時期的運行之后,只要客戶認可其質量,其升貼水也可能上調。
        “由于交收順暢,目前產業(yè)鏈的上中下游參與度很高,很多不銹鋼的產品都是通過我們的平臺來銷售。”郁曉春興奮地說。據記者了解,目前交易中心參與交收的企業(yè)不僅出現了泰山鋼鐵、西南不銹鋼等民營企業(yè)的身影,同時也出現了太鋼不銹、酒鋼、寶鋼等國企的身影。
        “一些大的國企愿意進入這個市場,是因為其認為交易中心比較公正,同時電子盤不是期貨,參與沒有太多的限制。”郁曉春說。

        鎳定價的“大挪移”
        鎳價的波動一直以來都比較大。由于國內沒有上市鎳期貨,很多不銹鋼生產企業(yè)只能通過電子盤來做套保,以規(guī)避價格波動風險。
        據期貨日報記者了解,目前國內已有超過10家的電子交易市場上市了鎳,而交易量最為火爆、成交最為活躍的市場非無錫不銹鋼交易中心莫屬。談及鎳,郁曉春自信滿滿。
        “我們平臺的鎳年成交量全球第一,比倫敦電子盤都要大,現在我們平臺的很多客戶在兩個市場套利,我們的市場越來越活躍,而倫敦的活躍度在下降。”郁曉春告訴記者。據透露,目前除了金川集團(中國最大的鎳生產廠家)、江銅、酒鋼、寶鋼等大型企業(yè)之外,韓國浦項不銹鋼等業(yè)界大佬也參與進來。“在全球幾大大宗商品貿易商中,除了嘉能可外,荷蘭托克貿易、瑞士摩科瑞都進來了。”郁曉春說。
        與LME這家百年老店相比,無錫不銹鋼交易中心顯然是后起之秀,那么在鎳交易方面,它是如何迎頭趕上并逐漸超越LME的?這或許要從交易中心與LME之間展開的兩場電解鎳的定價權爭奪戰(zhàn)說起。
        2008年下半年開始,全球大宗商品價格開始走軟,LME電解鎳也一直處于低位振蕩態(tài)勢。2009年4月13日,倫敦因復活節(jié)休市。休市期間,因國內出臺了4萬億經濟刺激政策,交易中心鎳價大幅飆升。復活節(jié)結束后,LME鎳價出現一輪極速的補漲行情。
        “當時倫敦在亞洲交割庫的鎳兩天之內被中國企業(yè)全部拿走了,老外都不知道中國到底發(fā)生了什么事情。”回憶起這段驚心動魄的定價權之爭,郁曉春至今仍記憶猶新。
        另一個關鍵的時間節(jié)點是在當年的5月4日,當日LME休市。其間,交易中心鎳價又出現一輪大漲行情,并且漲勢一直持續(xù)到8月下旬。“無錫價格”的上漲,令倫敦的鎳庫存出現“大挪移”,紛紛流向亞洲交割庫。由于內外價差拉大,無錫不銹鋼交易中心開始受到國際市場套利投資者的關注。“現在老外都參與進來了,我們在國際上的影響力越來越大,每天都有1000多個境外IP關注我們的網站。”郁曉春頗為滿足地說。
        事實上,目前無錫不銹鋼交易中心電解鎳日交易量已經超過了LME電子盤交易量。以去年11月24日為例,LME鎳日成交4158手,折合鎳25000噸,而當日交易中心的成交量達到43900噸。“定價權與成交量有很大關系。”郁曉春認為,交易中心鎳交易量迅速提升,或許還與其合約設計有一定關系。
        據了解,交易中心的合約單位比較小,以公斤為單位,屬于迷你合約,而LME是以噸為單位。“當時設計合約的時候,我們有一些顧慮,擔心這個合約活躍不起來,所以設計了小一點的合約,現在成交活躍后,我們的顧慮也就消除了。”郁曉春如釋重負地說。
        從2009年開始,通過幾波大的行情,交易中心已將鎳的定價權牢牢地掌握在了自己的手中。“現在國內現貨鎳的定價都是參照我們的價格,從國際市場看,雖然倫鎳還存在一定的影響力,但其越來越多地參考‘無錫價格’。”郁曉春表示。

        服務實體才能活得長久
        近幾年來,大宗商品電子交易平臺頻繁出現問題,很大程度上是因為脫離實體經濟,淪為對賭的平臺。2012年4月,江蘇省開展了對各類交易場所清理整頓工作,交易中心成為首批17家予以保留的交易所之一;2013年8月,交易中心正式通過了無錫金融辦的檢查驗收。
        事實上,一個交易平臺能否成功,關鍵在于其能否真正“落地”,即能不能夠有效地服務實體經濟和實體企業(yè)。“方便交收之后,我們的價格貼近現貨市場,價格高了交易商就會拋貨。”郁曉春告訴記者,交易中心的價格更加貼近現貨市場,更加貼近產業(yè)客戶。
        此外,交易中心能取得今天的成就,差異化經營也是原因之一。據了解,目前LME的主要參與者是投機者或投資機構,而行業(yè)客戶比較少。正因為如此,在交易中心成立之初,郁曉春就決定走一條差異化的道路,即立足產業(yè)、立足行業(yè)客戶。
        他告訴記者,目前倫敦電子盤與交易中心的互動性不斷加強,“在兩個盤做套利的人越來越多了,托克、摩瑞科都在我們盤上做境內外套利”。
        據期貨日報記者了解,目前國內已經有不少期貨公司“盯上”了交易中心的內外套利業(yè)務,他們積極與交易中心接觸,希望把內外套利這塊蛋糕做大。“如果境外機構的資金受到我們的監(jiān)管,我們可以給他們授信做套利,客戶也希望把資金放大,這樣兩個市場都能做大。”郁曉春說。
        他認為,從行業(yè)發(fā)展來說,作為大宗商品電子交易市場,僅為客戶分析行情,遲早會走向衰退,還不如指導客戶做內外盤的套利,這樣能活得更久一些,甚至能一直做下去,“對實體經濟有利的,就應該讓它生存下去”。

        做一名樂于“跑馬”的奔跑者
        引導行業(yè)“脫虛向實”,讓企業(yè)朝著健康的方向發(fā)展,是郁曉春一直在努力追求的目標。而在生活上,郁曉春亦是如此。工作之余,他喜歡挑戰(zhàn)各種“馬拉松”賽事。
        不僅自己熱衷奔跑,他還倡導公司員工積極參與。2014年下半年,郁曉春帶著公司員工挑戰(zhàn)了尚湖、上海等多場“半馬”,并在合肥國際馬拉松比賽中成功完成了全程馬拉松比賽。
        “100米的賽跑,最慢也不過幾十秒;而42公里,就是走,我們也會感覺到累,可以說,跑完42公里,那種累,常人難以想象。”郁曉春告訴記者,讓員工參與馬拉松賽跑,就是想傳達“健康最重要”的理念,“無論對員工還是公司都是這樣”。
        在他看來,參加馬拉松賽跑,不僅能鍛煉自己和員工的心智,磨煉意志,更能使人感悟到堅韌不拔、奮發(fā)向上、拼搏精神的可貴,領悟到生命的寶貴,同時還能讓員工找到更大的自信和價值感。

      責任編輯:李錚

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